金融租赁行业现状及市场竞争如何？

下面我来简单介绍一下金融租赁行业现状及市场竞争。

一、行业整体：由“粗放型增长”到“精细化发展”

业务总量增速逐步放缓，业务保持稳健发展趋势。从金融租赁合同余额 增速来看，金融租赁行业在 2012-2015 年呈现高速增长，年复合增长率 达 38%。但从 2016 到 2018 年，行业增速逐步放缓，租赁资产年复合 增长率为 11%。2019 年 -2021 年受疫情状况等外部因素影响，增速保 持在 0.1% 左右水平。行业增速放缓的主要原因有以下两点，首先受疫 情状况及宏观经济等外部因素影响，导致包括金融租赁行业在内的整体 融资租赁行业的业务规模增长均呈现放缓趋势。其次由于多数金融租赁 公司在经历了设立之后五到六年的快速规模增长期，进入了“以利润为 导向”的精耕细作发展阶段。从金融租赁合同余额总量来看，2021 年金 融租赁合同余额超人民币 25,000 亿元，2014-2021 年业务总量占比始 终保持在全国租赁业务 40% 左右水平。

行业不良率提升，风险防控方面压力增大。受到疫情冲击及宏观经济影 响，金融租赁公司不良率有所上升，不良应收融资租赁款主要分布在化 学制品、农副加工、玻璃制造等制造业，航空行业（某航空企业相关项 目）以及地产行业。尤其是资产规模在人民币 400 亿元以下的金融租赁 公司，在业务规模快速提升的同时，由于风险抵御能力相对较弱，不良 率提升幅度较大。

二、市场竞争：有待突破同质化困局，形成差异化竞争优势

一方面，金融租赁行业内部分化明显，城农商行系金租相对缺乏竞争优 势。截至 2021 年底，金融租赁公司已达到 711 家。根据已披露数据来看， 其中 11 家金融租赁公司 2021 年总资产规模达到千亿级别，而其他金融 租赁公司总资产规模在亿元到百亿元水平。

国有商业银行、政策性银行以及部分股份制银行最先进入金融租赁市场， 凭借母行的资源支持以及丰富的业务经验，在资金实力、业务规模、盈 利模式方面均体现出较强的专业化优势。相比之下，区域性的城农商行 系金融租赁公司资产规模整体偏小，并且受母行自身经营规模及业务开 展区域限制，能够获得的母行支持普遍较弱，使其面临更加激烈的市场 竞争。

另一方面，外部强势竞争者进一步压缩业务拓展空间。融资租赁行业中 租赁公司的区域集中度较高，广东、上海和天津排名前三地区的集中度 高达 70%，并且业务多分布在东南沿海地带，区域内竞争较为激烈。进 一步从区域中竞争对手的角度来看，主要竞争对手的商业融资租赁公司， 其股东多为设备制造厂商或大型外贸、物流、综合型集团企业，使其在 资产管理能力、客户资源和展业经验等方面占据竞争优势。相对来说， 金融租赁公司大多组织结构精简，营销团队规模较小以及缺乏专业的资 产管理团队。

与此同时，随着客户融资方式趋于多元，金融租赁受限于融资成本以及 市场认可度，也受到银行、商业保理等金融机构的竞争冲击，业务拓展 压力逐步增加。

另外，行业投向集中，业务结构单一，行业保持“同质化”竞争局面。 从投向角度来看，大部分金融租赁公司资产普遍投向基础设施建设、交 通运输等行业，排名前一的行业集中度大多占比在 50% 左右水平。随 着宏观经济景气度下行、疫情冲击以及监管政策等影响，金融租赁公司 资金投向领域的行业风险加大。与此同时，基础设施建设行业中的部分 租赁物（如基建管道）难以处置，也导致金融租赁公司缺乏租赁物抵押 变现保障，资产端风险积累进一步上升。

从业务结构来看，目前业务模式仍主要依赖于售后回租模式，收入结构 较为单一，主要以利息差为主，易受到监管政策、信用环境以及市场流 动性等影响。城农商行系金融租赁公司主要依赖自身资金端的成本及融 资便利的优势，业务开展时常聚焦“价格战”，租赁与资产协同优势有 待提升。