医美行业的发展脉络是什么？

以下是对医美行业发展脉络的介绍。

医美行业发展脉络一：监管驱逐劣币，头部医美机构优势凸显

近年来，医美监管持续趋严，加速净化医美行业竞争环境。医美上游产品端，国 家药监局进行了更为详细的梳理，包括对《医疗器械分类目录》进行调整，“水 光针”、“射频美容类器械”、“整形用植入线材”按 III 类医疗器械监管，通 过明确产品监管规则，进一步明确相关产品的定位和规范，有助于更多的合规产 品推出并在市场上顺利销售，从而为行业持续发展夯实规范化的基础。

而从朗姿股份主营布局的医美下游机构端情况来看，去年以来市场监管部门针对 医美下游机构运营环节展开了多项治理措施，主要打击了“黑医美”等违法经营 的医疗美容机构。如 2021 年 6 月 10 日，国家卫健委、市场监管总局等八部门联 合发布《打击非法医疗美容服务专项整治工作方案的通知》，联合开展打击非法 医疗美容服务专项整治工作，6 月 10 日发布政策后，各地纷纷进行政策跟进，同 时医美行业开展自律行动，深化科学的消费者教育。新氧持续推进行业自律行动， 助力医美行业实现“三个标准化”；小红书于 6 月 1 日开展“臻美行动”，对医 美内容进行专项治理。

此外。随着医美广告监管的出台，整治虚假违法医美广告一直是医美行业的执法 重点之一。2021 年 11 月，市场监管总局发布《医疗美容广告执法指南》，进一 步明确了医美广告的概念和范围、监管细则、监管方向，打击水货产品的宣传及 虚假扩大诊疗范围的宣传，同时打击制造“容貌焦虑”、广告代言人模式及医美 广告的内容传播。

总体上，严监管有利于加速挤压非法市场份额，推动行业整体良性发展，尤其在 医美机构端：通过打击非法医疗机构，行业进一步出清，“黑诊所”等非法机构 存活能力减弱，利好证件齐全、执业规范的头部机构。

其中以医美广告法来看，其中重点提及打击利用广告代言人为医疗美容做推荐、 证明，医疗美容广告中出现的所谓“推荐官”“体验官”等，以自己名义或者形 象为医疗美容做推荐证明的，应当被认定为广告代言人。从以往实际案例看，“推 荐官”“体验官”等当前较多的是出现在互联网新媒体营销带货平台中，这也是低价流量型医美机构的主要获客方式。政策监管进一步加大了单纯以价格拉新的 难度，而头部医美机构对于老会员的维护能力较强，沉淀了较多的私域流量，同 时也更加凸显了机构内在的医疗服务水平、 品牌口碑及会员运营能力，而这正是 龙头合规机构近年来积极突破的方向。

医美行业发展脉络二：关注医美企业资本运作，提升综合竞争力

对于医美企业而言，1）医美上游企业的长期成长离不开丰富的产品管线支撑，有 助于做大规模体量、强化渠道绑定和品牌认知以及在一定程度上可抵御单一产品 生命周期缩短的风险，提升企业的综合竞争力。而在企业布局产品管线的过程中， 一方面通过自身研发投入进行布局，但由于医美产品的研发生产耗时较长、投入 资金大及面临研发失败风险，因此具备一定资金实力的头部企业，也常常会通过 外延并购方式拓展产品线。从国际经验看，回顾全球医美龙头艾尔建发展历程， 其也是通过积极的外延收购策略，逐步建立了从手术外科、填充注射到光电皮肤 类完善的医美产品矩阵。

2）对于医美下游机构而言，目前市场竞争激烈，集中度较低，且获客成本依旧 较高，资本化将为企业的连锁扩张带来资金支持。强化营销投入提升品牌认知度， 并通过股权方式绑定相对稀缺的医生人才资源。例如朗姿股份先后设立了六支医 美并购基金，基金整体规模达 27.56 亿元。公司通过基金的专业化收购和孵化医 美机构标的，降低直接收购对于上市公司业绩拖累，并在成熟后注入，长期将利 于公司医美业务规模持续稳健提升。