从哪里看出五粮液批价上涨幅度落后于同价格带竞品？

从近两年高端酒价格表现看，五粮液批价表现明显落后。

1）近两年同价格带成熟大 单品批价均明显上涨：根据今日酒价数据，2020 年 2 月至 2021 年底， 国窖批价上涨 12%，青花郎批价上涨 19%，君品习酒批价上涨 10%。 国窖、青花郎、君品习酒等同价格带产品的批价上涨趋势，意味着随着 居民收入提升，高端白酒消费者价格承受能力不断增强。

2）五粮液同 期批价却表现平平：五粮液作为浓香型龙头，消费者的价格承受能力也 应有提升，但实际上，2019 中秋前和 2021 年 6 月五粮液批价虽一度触 及千元门槛，但自 2020 年 2 月至今批价只上涨了 5%。同时，五粮液和 国窖的批价之比逐渐缩小。

3）按照核心竞品平均涨幅计算，五粮液批 价理论上应为 1040-1050。该段时间内，国窖、青花郎、习酒的平均涨 价幅度为 13.65%，据此推算五粮液批价现在应该至少达到 1045.58 元， 即 1040-1050 元区间。结合渠道反馈五粮液 KA 供货价也接近这个区间， 我们认为五粮液整体批价仍有较大的表现空间。