谁有长视频的行业分析？

想了解长视频行业相关问题，可以下载报告《传媒行业分析：政策边际企稳，Q1业绩承压、静待板块业绩修复》查看，以下内容都是根据该报告总结的，仅供参考。

行业大盘：用户时长占比稳定，头部平台增长承压

用户泛娱乐消费时长占比基本稳定，短视频为唯一持续增长点。从大盘来看，2022Q1 中国移动互联网月活用户规模同比净增 2091 万，我们认为这主要与一季度全国疫情多点 散发导致用户居家规模增加有关。从泛娱乐消费角度看，整体用户使用情况较为稳定。 根据 Mob 研究院数据，2022Q1 用户在泛娱乐行业 app 上的每日使用时长占比为 58.5%，同比增加 0.4pct、环比增加 2pct。其中，截至 2022 年 3 月短视频用户规模达 9.53 亿人， 同比增长 5.65%；人均日使用时长 231.3 分钟，同比增长 14.73%；用户消费时长占比达 33.8%，同比和环比分别增加 4pct 和 1.5pct。短视频成为用户规模、用户消费时长均呈持 续增长的唯一赛道，用户粘性不断增强。

长视频仍是不可或缺的娱乐形式和重要的广告渠道。根据 Mob 研究院数据，2022Q1 在线视频用户消费时长占比为 6.8%，同比减少 1.2pct、环比增加 0.4pct。受短期疫情影响， 诸多内容制作及排播延迟，叠加文娱领域内容题材、打击流量等政策监管影响，一季度 爆款内容较少，用户消费粘性有所下滑。但我们认为，长视频具备较好的叙事性和沉浸 性，承载了更多的精神象征和教育意义，仍是大众不可或缺的娱乐形式。从广告主角度 而言，短视频广告更侧重转化和最终效果，但与长视频尤其是爆款综艺或影视剧相结合 的品牌广告营销则能达到更好的品效合一效果，因此长视频广告仍是重要的广告投放渠 道之一。行业方面，在经过 2018 年和 2021 年两轮整顿之后，生产要素（规范艺人天价 片酬、打击唯流量论）、内容题材（打击过度娱乐化、提倡主流价值）、税收等方面得到 了深度整治，供给端更加规范。后续在政策监管边际回暖、疫情防控逐渐好转、行业供 给更加规范、内容密集上线的驱动下，长视频行业有望实现业绩改善。

头部平台增长承压，芒果、B 站仍保持较高速增长。受教培、文娱、互联网广告等 政策加码影响，头部视频平台的会员、广告等主营业务增长有所放缓。从收入端来看， 2021 年爱奇艺实现营收 305.54 亿元，同比增长 2.85%；其中会员和广告收入分别为 167.14 亿元和 70.67 亿元，同比增速分别为 1.35%和 3.59%；腾讯媒体广告收入（含腾讯视频和 腾讯新闻）133 亿元，同比下滑 6.99%。而二线梯队的芒果 TV、B 站仍保持较高速增长， 2021 年芒果 TV实现营收 153.56 亿元，同比增长 9.64%；其中会员和广告收入分别为 36.88 亿元和 54.53 亿元，同比增速分别达 13.30%和 31.75%。B 站 2021 年实现营收 193.84 亿 元，同比增长 61.54%；其中直播及会员增值收入、广告收入分别为 69.35 亿元和 45.23 亿元，同比增速分别达 80.33%和 145.47%。

芒果会员规模仍有增长空间。从用户侧来看，2021年爱奇艺的付费会员数0.97亿元， 同比 2020 年减少 470 万人，付费会员渗透率约 17.43%；腾讯视频付费会员数 1.24 亿人，较 2020 年增加 100 万人，付费会员渗透率约 27.31%。爱奇艺和腾讯视频的会员规模及 付费会员渗透率等基本见顶，继续增长的空间不大，而 2021 年底芒果 TV付费会员数 5040 万人，同比增长 39.50%，付费会员渗透率约 23.89%。根据此前报告《芒果超媒（300413.SZ）： 内容创新升级，剧综双线发力，用户增长可期》测算，我们预计未来芒果 TV 潜在会员 规模超 8000 万，仍有超 60%的增长空间。

降本增效成为行业共识，提价打开长期空间

降本增效，中短期力求盈亏平衡。2015 年起，长视频平台经历了资本热潮、内容竞 赛、版权及生产要素价格不断高涨等泡沫化发展阶段，亏损幅度连年加大。当前，面对 监管趋严、广告预算不断缩紧、用户红利消退、叠加短视频还在持续快速抢占用户娱乐 时间，降本增效、提质减量成为行业共识。对此，爱奇艺从 2022Q4 采取一系列措施，降 低成本投入、优化组织架构。据新浪科技报道，2021 年底爱奇艺的裁员比例达 20%-40%， 且涉及多部门、多职级。阿里巴巴集团在财报中表示，要采取措施优化成本，通过审慎 投资于内容及制作能力，持续改善运营效率，从而实现亏损同比有所收窄。腾讯视频则 在 4 月 8 日的“早春业务分享会”上表示，将进一步在内容开发上“降本增效”，对平台旗下自制、定制、版权等内容生产要素成本进一步优化，抑制生产链条上不合理的虚高 价格，探讨可控成本下的内容生产，打造健康有序、可持续增长的内容生产环境。

长视频步入提价周期，打开长期增长空间。近期长视频平台提价动作频现，2020 年 来爱奇艺已宣布两轮会员提价，2021 年 12 月最新一轮涨价幅度位于 15%-30%；腾讯视 频跟进两轮提价，最新一轮提价幅度 15%-25%，成为目前会员价格最高的视频平台。从 效果来看，2021 年爱奇艺付费会员减少 4.62%、但会员收入同比增长 1.35%，虽然涨价 损失了部分会员规模，但对提高会员收入还是起到了一定促进作用。目前行业内会员价 格水平较低的是芒果 TV，距离行业头部仍有一定的提价空间。2021 年 12 月芒果 TV 的 最新一轮调价幅度约 20%-30%，预计提价产生的积极影响也将于 2022 年显现；同时，内 容方面有《声生不息》《姐姐 2》《哥哥 2》等重磅综艺，预计将于二三季度集中上线，有 望进一步拉动会员收入增长。