我国锦纶行业的发展现状如何？

我来简单回答一下，如果你想进一步了解锦纶行业的话，可以查看报告《台华新材（603055）研究报告：五年规划重磅落地，锦纶龙头再度出发》，下面的内容也出自该报告。

化纤第一生产大国，锦纶渗透率提升空间大

我国是化纤第一生产大国，产量集中于江浙闽三省。随着纺织制造行业产业迁移， 我国已跃升为化学纤维第一生产大国。2021 年我国化纤产量达 6524 万吨，占全球化 纤产量的 70%以上，同时在产品品质、新产品开发等方面正逐渐缩小与美国、日本、 韩国等国的差距。我国的化纤产地主要集中于东部沿海一带，根据国家统计局数据， 浙江、江苏、福建三省的化纤产量占中国大陆的 80%以上，其中浙江占比接近 50%。
锦纶性能优越、可应用领域广泛，对涤纶等化纤有明显的替代趋势。锦纶（化学 名为聚酰胺 PA，俗称尼龙 Nylon）是仅次于涤纶的第二大化学纤维，与其他化纤相 比，具有强度高、耐磨耐寒、吸湿性好、轻质柔软等优势，被广泛用于功能性服饰以 及汽车、军工、航空航天、医用防护等工业领域（如安全气囊、安全带、降落伞、轮 胎帘子布等）。随着户外、瑜伽、健身等运动普及，作为健身服、冲锋衣、羽绒服、 速干衣、防寒服、帐篷、睡袋等运动装备优质面料的锦纶将获更多的市场青睐

。2006- 2021 年我国锦纶产量 CAGR 为 11%，占比从 4.1%提升至 6.4%，但相比于全球锦纶 占化纤产量约 9%的比重仍有较大提升空间。

锦纶行业市场集中度较低，垂直价值链分工特征明显。台华新材目前锦纶长丝 18.5 万吨产能仅占全国锦纶丝产量的 4.5%。锦纶行业中仅少数实力较强的企业（以 日资、台资企业为主）如日本东丽、福懋兴业和台华新材等建立了从纺丝、织造到染 整的完整产业链。锦纶行业进入中国大陆时间较晚，目前上市公司中只有 ST 华鼎和 美达股份从事锦纶纺丝业务，其中华鼎主要为 FDY 锦纶长丝，美达主要为锦纶切片 和锦纶长丝，毛利率均较低；而台华除了生产常规 FDY 锦纶长丝外，还从事 ATY、 DTY 以及锦纶可再生纱、锦纶 66、锦纶色纱等高附加值差异化产品的生产，毛利率 水平较高。

锦纶66：稀缺民用制造商，受益己二腈国产化

锦纶 66 性能优于锦纶 6，在工业用、民用、军用领域均具有良好前景。锦纶 66 性能优于锦纶 6，更优于涤纶等大部分化纤，用其生产的工业丝具有强度高、单重轻、 耐摩擦、耐冲击、易加工等优点，是汽车安全气囊、高档缝纫线、帐篷、防化服等的 优质原料；由于锦纶 66 织物的手感更加柔软细腻，近年来在民用服装领域的需求在快速增长；此外，基于锦纶 66 更好的耐磨性、抗撕裂、阻燃性、轻量化等独特性 能，其在军工用品、职业装等领域的需求也逐步萌发，发展空间广阔。

我国锦纶 66 比重仅 9%左右，发展瓶颈在于其上游原材料己二腈高度依赖进口。 2021 年我国锦纶 66 产量仅 39 万吨，占锦纶总产量的 9.3%，且主要用于工程塑料 （59%）和工业丝（23%），在民用（10%）和军用等（4%）领域应用较少（数据来源 于华经产业研究院），主要原因在于上游关键原材料己二腈的核心技术被海外企业垄 断，我国长期依赖进口——根据中国石化联合会数据，2021 年全球己二腈前三大生 产企业英威达（美国/法国）、奥升德（美国）、巴斯夫（法国）产能合计占比高达 93%， 其中约 75%均为自用，外销规模有限。原料供给量少、价格高、订货周期长、运输困 难等不利因素严重阻碍了锦纶 66 在我国民用领域的渗透率提升；在军用领域，更是 完全受制于国外厂商的供给管控。

己二腈步入国产化时代，国内万吨以上的规划产能超 170 万吨。近年来国内企业 积极推动己二腈国产化进程，目前华峰集团已投产 10 万吨，预计 22 年将投产 30 万 吨；天辰齐翔、神马股份、河南峡光预计 2022 年也将分别投产 20/5/5 万吨。此外， 外资企业为占据市场份额，也纷纷在国内部署产能，如英威达在上海规划 40 万吨产 能，奥升德亦规划 18 万吨产能。按照 1 单位己二腈可生产 2 单位锦纶 66 计算，现有 国内己二腈规划产能预计可供应 360 万吨锦纶 66 产能。

参考锦纶 6 发展历史，锦纶 66 有望在价格下降后快速提升渗透率。参考锦纶 6 在国内的发展，亦经历了己内酰胺“依赖进口—突破国产化—自给自足”的过程，目 前国产己内酰胺产量快速增长，同时锦纶 6 切片价格呈现明显下降趋势。因此我们认 为，随着己二腈国产化及国内产量提升，锦纶 66 切片成本有望大幅下降，在民用、 军用领域渗透率将得到极大提升，迎来加速发展阶段。