机构投资者如何看待AI板块后续行情及利率影响？

根据2026年8月本土机构投资者调查结果，机构对AI板块的后续行情持谨慎乐观但高度分化的观点。对于年内AI行情的整体高度，绝大多数受访者不认为板块整体能够回到前期高点或创出新高，同时也认为继续大幅回调并创新低的概率较低。主流预期是AI板块将在当前基础上有所修复，但内部表现将出现显著分化，部分具备坚实产业逻辑或业绩支撑的细分方向可能回前高甚至创新高。

关于利率上行对AI行情的影响，超过半数的机构投资者认为这并非系统性利空，其影响更多体现在结构层面。具体而言，利率上行将对AI板块中高估值的品种造成更大拖累，促使行情向内部更具性价比或业绩确定性的方向扩散。仅有少数投资者认为持续利率上行会对AI板块估值造成系统性压制，这一比例较前期虽有上升，但未成为主流观点。

在AI产业链内部的配置偏好上，出现了明显的共识度转移。此前备受追捧的北美算力链条、国产算力链条以及AI上游材料，其做多共识度和景气预期均出现边际下降。相反，数据中心基础设施环节的共识度环比大幅上升。这包括算力租赁、液冷技术、电源供应以及电网配套等细分领域。这一变化表明，机构资金正从纯粹的概念炒作或高估值硬件环节，转向受益于AI算力建设落地、具有实际业绩兑现能力的基础设施环节。这种结构性调整反映了在宏观流动性约束和产业趋势验证双重作用下，投资者对AI产业投资逻辑的深化与务实化。