AIDC电力需求爆发背景下，燃气轮机产能瓶颈如何影响设备商竞争格局？

重燃与航改燃的技术特性决定其产能释放节奏分化。重燃扩产涉及重型铸件、高温合金等长周期零部件，产能爬坡缓慢，GEV二季度重燃交付略低于市场预期即反映此瓶颈；航改燃基于航空发动机改型，模块化程度高、供应链相对灵活，交付周期显著缩短，故GEV航改燃交付同比大幅增长，契合AIDC快速建设需求。

供需紧缺格局下，具备轻型燃机及航改燃产品能力的厂商确实获得更大市场弹性。GEV业绩显示，HA重型燃机与航改燃订单量与定价双双上涨，但交付端航改燃贡献主要增量。国内方面，杰瑞股份凭借轻型燃机产品斩获海外CSP大客户订单，印证该路线在AIDC场景下的竞争力。

国内厂商出海面临多重壁垒。一是品牌认证与客户渠道，海外电力及数据中心客户对供应商资质审核严格，顿汉布什等北美本土品牌可降低合规成本；二是本地化交付能力，GEV等龙头已建立全球服务网络，国内厂商需依托海外产能或并购平台实现就近配套；三是技术适配，AIDC对燃机快速启停、负荷跟踪要求高于传统电力客户，需针对性优化控制系统与热端部件。中国动力等国内龙头正通过船改燃技术迁移、柴油发电机组样机研制等方式切入AIDC备用电源场景，但大规模进入主供燃气轮机市场仍需突破上述壁垒。