互联网电商行业26Q1业绩总结及展望

2026年第一季度，我国线上消费展现韧性，实物商品网上零售额同比增长5.7%，渗透率达25.0%，线上渠道仍是拉动消费增长的重要支撑。快递业务量同比增长5.1%，与线上商品零售增速基本匹配。电商平台GMV增速收敛趋稳，用户活跃度持续提升。京东季度活跃用户数同比增长超20%，阿里即时零售订单规模达去年同期2.7倍，拼多多交易服务收入维持较快增长。618大促显示，平台竞争正从单纯低价转向补贴效率、AI工具和精细化运营能力的综合比拼。 AI应用渗透加速，云与模型服务进入商业化加速落地期。2025年我国云基础设施服务支出全年同比增速维持在30%左右，阿里云领跑中国AI云市场。截至2026年3月，AI原生App月活用户规模达4.4亿，豆包、千问、DeepSeek月活分别达3.45亿、1.66亿、1.27亿。头部云厂商密集调整模型与基础设施定价，AI产业链商业化进程持续推进，行业从前期以价换量转向模型能力、基础设施供给和商业化质量的综合竞争。 即时零售与跨境电商行业竞争逻辑优化。即时零售方面，淘宝闪购和美团市场份额均约45%，竞争从粗放投补转向效率胜出，平台更注重生态协同效应释放。跨境电商方面，一季度进出口6184.6亿元，出口端表现显著。Temu、TikTokShop等平台凭借供应链优势和全域电商闭环加速扩张，AI赋能全链路，O2O驱动出海平台升级，从低价流量转向供应链韧性和本地化运营。 收入端主业整体稳健，云业务延续高增。26Q1阿里、京东、拼多多、美团营收同比增速分别为2.9%、4.9%、11.0%、5.6%。阿里云智能集团收入同比增长38%。利润端受AI、即时零售及海外投入影响阶段性承压，但各平台核心业务盈利水平出现修复迹象。随着行业竞争趋缓和新业务投入策略转向，下半年电商平台利润有望迎超预期修复。