众安在线如何通过“保险+科技”双引擎实现业务增长与盈利改善？

众安在线通过“保险+科技”双引擎战略，实现了业务规模的快速扩张和盈利能力的稳步提升。在保险主业方面，公司构建了健康、数字生活、消费金融和汽车四大核心生态。健康生态以“尊享e生”和“众民保”为核心，分别覆盖健康体和非标体，形成互补产品矩阵，2025年两款产品保费均实现高速增长，且得益于AI技术赋能和自营渠道建设，综合成本率显著改善。汽车生态方面，公司抓住互联网车险渗透率提升和新能源车险爆发的机遇，2025年新能源车险保费大幅增长，占比接近三成，同时获批多地交强险资质，为未来增长提供支撑。数字生活生态中，宠物保险等创新险种增速远超行业平均水平，展现出巨大市场潜力。 在科技与银行业务方面，众安银行（ZA Bank）作为香港首批数字银行，2025年首次实现扭亏为盈。这主要得益于净息差的扩大、资产规模的增长以及非息收入（如加密货币、港美股交易等）的高速增长，显示出规模效应开始显现。 资产端，公司稳步扩表，优化资产配置，提升权益仓位以捕捉市场机会，2025年投资收益表现优异。展望2026年，公司预计迎来多重边际改善：总保费增速有望持续超越行业整体，健康险、车险及创新险种贡献主要增量；美元债到期偿还将节省大量利息费用；2025年计提的一次性减值准备影响减弱，利润释放空间加大。综合来看，众安在线凭借保险主业的稳健增长、科技银行板块的突破以及财务结构的优化，长期增长逻辑清晰，具备较强的投资价值。