途虎研究报告：万亿汽后市场格局初变，线上+线下连锁巨头冉冉升起.pdf

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• 2024/04/26
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途虎研究报告：万亿汽后市场格局初变，线上+线下连锁巨头冉冉升起。【报告亮点】我们认为当前公司已经开始盈利并且现金流早在21年已经转正，其独特的互联网+商业模式已经验证走通，随着公司开店量增长，自有品牌占比提高，运营能力及效率不断提升，有望不断成长。主要逻辑#1汽后万亿市场格局分散，线上线下一体化连锁门店卡位生态核心。根据途虎招股说明书，22年中国汽车服务市场规模超12000亿元，预计23-27年CAGR达9%；根据罗兰贝格，21年中国独立后市场门店中连锁店仅占4%。根据德勤，美国独立后市场渠道占比近6成，而中国该比例约35%，22年我国汽车平均车龄6.2年，到了切换更具性价比的独立后市场的临界...