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2024H1家电行业中报前瞻：拥抱业绩确定性，品牌出海高景气度延续.pdf
- 3积分
- 2024/07/15
- 282
- 国泰君安证券
2024H1家电行业中报前瞻：拥抱业绩确定性，品牌出海高景气度延续。Q2出海高增趋势延续。白电龙头业绩确定性依旧，清洁电器具备超预期可能性。2024Q2家电行业各子版块表现符合前期判断：出口方面，Q2补库趋势延续，且因成本端的快速上行，部分海外客户提前下订单，使得海外订单高增。根据海关总署，2024M4~M6家电出口量提速增长（+19%/+28%/25%）。分品类看，预计清洁电器的出口增速最高，厨小电和白电Q2出口可实现双位数增长。内销方面，4-5月华东、华南受长时间阴雨天气影响，家空终端需求较弱，实际产销表现弱于排产预期；618期间大盘整体需求平淡，预售机制取消后大促回归常态化，品牌略显疲态...
标签： 家用电器 -
轻工制造行业年度策略：磨底并分化，静望春风来.pdf
- 4积分
- 2022/11/11
- 297
- 华泰证券
轻工制造行业年度策略：磨底并分化，静望春风来。展望2023年，轻工制造板块机遇与挑战并存，我们建议从三条主线把握行业投资机会。1）受益于行业分化：急剧变化的市场环境下龙头竞争优势愈加凸显，逆势加速份额提升，重点推荐内功强化、长期成长逻辑顺畅的家居龙头及消费轻工龙头。2）受益于消费复苏：23年地产销售磨底后有望迎来改善，竣工端则有望受益于保交付，同时叠加22年需求低基数，23年消费复苏值得期待，预期修复下重点推荐股价经过深度回调、估值正处低位的家居板块。3）受益于盈利改善：重点推荐原材料价格回落预期下成本压力有望逐步释放的中游制造企业，重点推荐纸包装龙头和金属包装龙头。家居：分化与复苏共振，龙头...
标签： 轻工制造 -
家电行业景气度模型构建.pdf
- 5积分
- 2022/03/25
- 782
- 兴业证券
家电行业景气度模型构建。基本面量化的核心在于赚取超预期（景气度）Alpha，传统的利用财务方式相对滞后，贴近分析师的景气度分析框架虽相对麻烦，但却是此类研究终极要求。为了达到这个目的，需要解决以下问题：1、行业标的确定；2、行业逻辑梳理；3、行业逻辑表达；4、行业逻辑投资应用。兴证金工团队与兴证家电团队通力合作，构建系统化的家电行业基本面（景气度）投资体系。家电行业标的确定：按照行业分析师的做法，采用更加灵活的方式构建兴证家电股票池。具体来说，我们在中信、申万两个主动行业分类指数的基础上结合公司主营业务收入来源、公司分析师覆盖情况对家电板块股票池进行动态调整，使得行业分类更贴合公司经营实况；家...
标签： 家电行业 量化研究 景气度模型
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