旺能环境研究报告：“运营+出海”战略转型，重视低估值机会.pdf

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• 2024/12/31
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• 广发证券

旺能环境研究报告：“运营+出海”战略转型，重视低估值机会。浙江垃圾焚烧龙头企业，主业盈利、现金流稳健。公司为浙江美欣达集团旗下的固废处置上市平台。根据半年报，截至2024H1，公司垃圾焚烧总产能2.29万吨（含1000吨试运营）、餐厨处置总产能3520吨，位于行业绝对领先位置；现金流层面，伴随在建项目缩减，运营项目贡献稳定现金流，公司自由现金流已于23年首次转正，并于24年持续提升，为后续股东回报提供空间；2023年全年公司分红金额达2.15亿元，对应当前股息率3.2%，当前股息率已然具备性价比。此外，公司于2024/11/27发布公告，称将采用“自有资金+...