联测科技深度报告：乘新能源行业东风，发力航空新征程.pdf

上传者：潘*
时间：2021/07/23
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联测科技公司是我国动力系统测试装备龙头，成立初期以燃油汽车动力总成及整车为主，后逐步将业务拓展至新能源动力总成及整车测试以及航空发动机测试等领域。根据下游应用分类，2020 公司新能源汽车、燃油车、船舶、航空、工程机械及其他等在营收中的占比分别为 45.27%、32.05%、10.80%、5.18%、6.69%。根据业务划分，2020 年公司测试设备在营收中的占比约为 81.18%，测试服务在营收中的占比约为 14.18%。近年来，公司业绩呈现稳定增长态势， 2017 年至 2020 年，公司营收年复合增速达到 29.58%;归母净利润年复合增速为 35.87%。未来随着下游新能源汽车测试需求的快速增长以及航空测试设备的进口替代，公司业绩仍有望继续维持快速增长。