中国第三方支付产业专题：国内格局相对稳定，跨境支付方兴未艾.pdf

中国第三方支付产业专题：国内格局相对稳定，跨境支付方兴未艾。中国第三方支付：全球领先，从场景入手弯道超车，构建出本土化独特生态。 据 Euromonitor International，2022 年中国支付金额（以 2023 年现价美元 计）和支付笔数分别占比全球 30.12%和 35.25%，是全球最大的支付市场。 2022 年中国数字支付（转账+银行卡）占比 86.25%，纸支付（现金和支票 等）占比 13.75%，数字钱包在线上电商和线下销售网点的渗透率分别为 81% 和 56%，数字化水平较高。过去 20 年，在互联网飞速发展和商品供不应求的 背景下，电商迅速崛起，催生对支付的持续迭代的需求增长，第三方支付公司 从场景入手，流量即场景，实现弯道超车，构建出本土化独特生态

产业发展格局：以监管为主线，围绕 C 端需求不断演化。回溯过去十余年发展 历程，可以看到清晰的监管主线。在监管宽松期，各平台跑马圈地，围绕 C 端 账户侧进行充分的市场竞争（场景扩张/技术创新/提升用户体验/提供综合服 务），培养了用户支付习惯，延长了支付链条；在监管收紧期，各平台围绕用 户需求，聚焦增值服务，并谋求多元化发展。

产业起步期（2000n-2014n）：依托互联网，满足 C 端用户需求。2000 年前 后银行网银刚刚起步，2002 年银联成立后开始推动卡基线下支付。为满足电商 发展需要，第三方支付应运而生。最初只做线上配套收单，属于通道业务。 2003 年后支付宝开始建立账户体系，2010 年第三方支付被正式纳入监管，宽 松的监管环境为创新提供了条件。

高速发展期（2014n-2019n）：争夺心智入口，产业链多点开花。2014 年春 节微信红包一炮走红，在移动互联红利加持下，推动行业爆发式增长。微信和 支付宝分别依托独特的资源禀赋（社交粘性/运营效率）拓展线下入口，争夺 C 端用户心智。2016 年之后两大平台竞争加剧，加大对其它参与方利润让渡，收 单机构获得了阶段性发展机遇。

产业成熟期（2019n 至今）：竞争格局步入稳定态，谋求多元化发展。2013 年监管建立了备付金存管基本框架，2016-2018 年明确规定了四方清算模式、 清算组织分润以及备付金 100%缴存等政策，2016 年 10 月开始“断直连”， 2017 年成立网联，2023 年 529 号文落地。监管趋严叠加行业增速放缓，利润 重回更具话语权的账户侧。行业承压，倒逼支付机构服务多元化，寻求第二成 长曲线。