2023年计算机行业中期策略：坚守AI、拥抱数据、看好信创.pdf

上传者：老*
时间：2023/05/06
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2023年计算机行业中期策略：坚守AI、拥抱数据、看好信创。目前板块估值修复显著，部分龙头白马估值仍处于相对低位，机构持仓向上空间可观。疫情影响作用逐渐消失，宏观经济调控政策及行业发展政策的陆续出台将带动经济逐步复苏，AIGC 行情持续，国产化的历史使命为基础，叠加 B/G 端数字化、安全需求有望恢复，展望 2023 年下半年，行业整体的盈利性、成长性都将得到改善。综上，我们认为 2023 年计算机板块安全和复苏发展并重，重点推荐 AI 人工智能、数据要素、国产化/密码细分方向。

AI 人工智能：拥抱科技，把握 AI 新时代。1、拥抱 AI 核心资产：1）GPU：算力稀缺会成为长期趋势。推荐：海光信息，神州数码；2）大模型：大语言模型是生成式 AI 的技术底座。各家发布并不能证明人人皆可为之，反而是万里长征第一步，能跑到终点的必将寥寥无几。 3）AI 监管：AIGC 内容发展，监管需求随之增长。建议关注：博汇科技、美亚柏科、中新赛克。4）核心应用：对标海外，办公（MS 365 copilot、bloombergGPT）作为核心应用，头部企业卡位优势明显，有望成为 AI 的核心应用。1）出海应用：将成为边际优先资产。2）ChatGPT 推出 plugin，有望重塑应用格局。 3）Meta 发布 SAM，看好多模态解决方案产业链。3、国内大模型产业链：1）盘古大模型定位 2B2G 为主的应用场景，叠加合理定位、从芯片到云到模型的垂直一体化优势，确定性较强。2）阿里云栖大会发布通义大模型，阿里近期展示的“鸟鸟”音响互动效果惊艳。

数据要素：数字经济之基。1）国务院机构改革中设立国家数据局，深桑达入股云上陕西、中电数据产业有限公司成立，年内各部委、各地细化政策有望逐渐落地。2）数据要素加攻速落地，医疗数据大概率成排头兵。按照国家数据二十条，第三方使用将采取定价交易的方式，政府定价将为医疗数据第三方使用打响发令枪。