OLED行业分析：东风渐起，产业链迎新机遇.pdf

OLED行业分析：东风渐起，产业链迎新机遇。OLED 渗透率持续提升，产能逐渐向中国大陆转移。OLED 面板具有对比度更高、功耗更低、更加轻薄等特征， 适应于智能手机、电视、笔电、智能穿戴设备等领域。根据 Omdia 数据，从营收规模来看，2022 年全球 OLED 面板市场规模为 433 亿美元，预计到 2027 年市场规模将达到 577 亿美元，CAGR 为 5.9%。从下游结构来看， 智能手机是第一大应用市场，IT、车载、TV 等领域渗透率增长空间较大。OLED 国产化进程加速，国内厂商积 极布局产线建设。根据 Omdia 数据，中国 OLED 产能面积占比预计从 2018 年的 8.7%提升至 2023 年的 45.1%。 同时，以三星、LG、京东方、华星光电等为代表的面板厂正在积极布局第 8.5/8.6/8.7 代 OLED 产线。

中国产能崛起带动上游材料/设备需求，产业链迎来新机遇。（1）OLED 有机材料是生产 OLED 面板的核心原 材料，也是 OLED 产业链中技术壁垒最高的领域之一，在 OLED 面板中成本占比较高。根据华经产业研究院数 据，全球 OLED 有机材料市场规模将从 2021 年的 14.0 亿美元增长到 2025 年的 21.8 亿美元，CAGR 为 12%； 中国 OLED 有机材料市场规模将从 2021 年的 33.6 亿元增长到 2025 年的 109 亿元，CAGR 为 34%。随着 OLED 行业规模提升，国内 OLED 终端材料企业逐渐打破国外对 OLED 终端材料的专利封锁，凭借高性价比产品、稳 定可靠的供应而倍受青睐。（2）OLED 设备分前中后段，前段曝光机价值量最高，中段工艺包括蒸镀和封装、 蒸镀机为流程核心，后段将面板和偏光片组合，绑定贴附设备价值量最高。OLED 行业发展带来 OLED 设备更 大需求，据 DSCC 统计，2022 年全球 OLED 设备支出规模达 103 亿美元，同比增加 80.7%，未来 OLED 设备 国产化提升空间较大。（3）OLED 显示驱动芯片是 OLED 面板的核心部件，根据 Omdia 预计，随着 OLED 下 游需求逐渐复苏，OLED DDCI 2023 年出货量将达到 11.6 亿颗，并在 2029 年增加到约 22 亿颗。智能手机 OLED DDIC 供应商中的韩国厂商和中国台湾厂商处在领先地位，中国大陆厂商加快布局，本土 OLED 驱动芯片出货 量有望快速成长。