酒馆行业研究报告:从英国看中国酒馆行业发展演进.pdf
- 上传者:知识达人
- 时间:2022/12/23
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酒馆行业:新兴餐饮赛道,成瘾、社交属性为行业核心壁垒。
1)发 展催化剂:夜间经济政策加持,行业特性优质且稀缺。我国依托完备的 公共安全体系与配套的基础设施建设支撑夜间经济发展,我国夜间经济 规模迅速扩大。酒馆的成瘾、社交特性显著,奠定酒馆行业深厚壁垒。 其客户忠诚度、依赖度高,核心客户不易向行业外转化;顾客可获得长 时间、高质量的社交体验,酒馆的消费性价比凸显。
2)行业分类:酒馆 四类型中清吧为主流赛道,且最易实现规模化发展。酒馆行业具体分为 清吧、夜店、Livehouse、精酿啤酒屋,四类型酒吧形态各异,以满足顾 客个性化娱乐、社交需求。其中清吧为主流赛道,且最易实现规模发展, 关注清吧行业未来机会。
英国清吧:行业发展至成熟阶段,多因素影响酒馆数量下降。1)行 业简介:英国酒馆行业进入成熟周期,经营模式以加盟酒馆为主。英国 酒馆行业拥有悠长历史,目前行业发展已经较为成熟。英国居民外出饮 酒的消费习惯稳固,酒馆的受众基础广泛。啤酒绑定模式为英国酒馆运 营主力模式,其体量在行业内最大,啤酒绑定模式优缺点均较明显。2) 行业发展:英国酒馆行业规模下降,主要受较高税率水平牵制。英国酒 馆市场 CR 水平全球较高,但英国酒馆数量近年持续下降,目前下降趋 势趋缓。啤酒税率上涨为背后驱动主因,近年来英国啤酒税率上涨较快, 目前英国啤酒税率远高于其余欧洲国家。且行业规模滑坡还受禁烟令、 人均饮酒量下降影响。因此,英国啤酒消费需求向其他酒类转移,英国 商超、酒吧间啤酒销量走势从 2019 年开始呈现明显分化。
中国清吧:单店模型跑通逻辑顺畅,疫后布局正当时,长期市场空 间巨大。
1)门店打法:清吧单店模型优秀,围绕第三空间功能倾心打造。 清吧行业整体单店模型优秀,各家清吧经营特点各异,其中海伦司在租 金、员工成本方面存在优势,Perry's、胡桃里等酒馆单店营业额相对更 高。清吧作为第三空间具附加价值,酒馆核心价值由空间价值组成,因 此各家清吧围绕装修、音乐环节精雕细琢。
2)短期看:餐饮行业结构性 机会凸显,酒馆行业投资入场热度较高。酒馆行业投资入场热度较高, 较多酒吧企业获得各轮次融资,且目前酒馆行业跨界布局企业众多。当 下我国疫情拐点可期,餐饮行业结构性机会凸显,茶饮、酒馆行业龙头 近三年均实现逆势扩店。另外卡塔尔世界杯于近期开赛,重视世界杯对 酒馆消费的带动效应。
3)中长期看:对比英国,中国酒馆行业在经营模 式、税收政策方面存优势。根据我们的测算,我国酒馆行业未来 25 年或 有五倍空间。我国清吧以直营门店为主,其不受品牌供应商限制,且可 依靠体量优势掌握产业链议价权。我国酒类税收政策较宽松,较低的啤 酒税率可激发啤酒消费需求。我国酒馆行业处于快速扩张阶段,目前酒 馆渗透率较低,未来市场空间广阔。参考英国,我们根据我国饮酒人口、 人均酒精消费、酒馆消费渗透情况计算我国酒馆啤酒总消费,并且根据 我国酒馆平均单店啤酒销量水平,预测我国酒馆行业开店上限。经测算, 预测我国酒馆行业开店空间 21.65 万家,25 年间行业以 CAGR 7.55%速 度开店,最终在 2047 年达到饱和状态。
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