酒馆行业研究：夜经济风头渐起，小酒馆顺势启航.pdf

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时间：2021/09/02
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酒馆行业研究：夜经济风头渐起，小酒馆顺势启航。夜间经济蓬勃发展，酒馆行业迎来发展拐点。夜经济已成为城市发展重要规划，夜间消费新场景不断涌现，其中酒饮业态凭借强社交属性和高复购率成为夜间经济热点。国内酒馆行业起步较晚，过去以重资产、高消费的酒吧为主，且受制于认知度和面向客群有限，整体规模较小、行业集中度较低，CR5仅为2.2%。近年来，性价比更高、主打社交氛围营造的小酒馆开始发力，形成以海伦司和胡桃里为代表的新业态。酒馆行业契合当下年轻人日益增长的社交需求，随着Z世代消费意愿和能力的同步提升，发展前景较为广阔。对标日韩，国内酒馆行业起步晚、渗透率低，当前密度不及日本的1/3，预计未来10年复合增速将保持10%以上。酒馆较为分散，海伦司和胡桃里的双巨头格局初步形成。从品牌、效率和扩张来看，海伦司差异化布局，精准定位年轻人群体，并通过标准化管理和轻量化运营不断提升效率，单店模型持续优化；同时，海伦司在二线城市表现优异，21年以来扩店提速，据招股书指引，23年中国大陆地区开店数将达到2,200家。