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人工智能行业2023年投资策略报告：AI大时代，把握赋能、创新与安全三条主线。人工智能本质上是工具，要结合算法成熟度、数据积累和算力情 况等多方面去判断其在不同领域的应用情况，同时下游行业发展 的不同周期也一定程度上影响 AI 的应用，我们认为明年 AI 投资 方向主要来自四个方面：

赋能：算法相对比较成熟，数据训练也达到商业化要求，处于从 1 到 N 渗透的阶段，典型的如深度学习算法在金融、教育、工业 等领域的应用，重点关注教育行业复苏以及工业领域的 AI 应用。 深度学习在视觉、自然语言处理均属于发展多年且成熟度较高的 算法，随着数据的不断积累和硬件边际成本的降低，在一些领域 渗透率不断提升，尤其是以安防、金融等领域渗透较好。展望明 年，我们认为，安防、教育等行业今年受疫情以及政府支出缩减 等影响，明年有望复苏，同时受益于财政补贴等因素影响，重点 关注科大讯飞等。工业和机器视觉的结合，是未来几年 AI 应用 最重要的方向之一，核心成长逻辑有三方面：一是下游高质量成 长带动的需求，如新能源领域快速发展叠加品控要求提高带动了 相关智能视觉检测设备需求；二是国产替代，成本叠加服务优势， 国产软硬件有望逐步替代基恩士、康耐视等；三是新冠疫情下， 制造业对智能化替代的诉求更强了，该领域公司都具备品类拓张 的能力。由于多数工业领域的机器视觉公司主要收入来自消费电 子领域，今年受下游需求影响增速较慢，明年有望复苏，建议重 点关注中控技术、凌云光（机械组覆盖）、奥普特（机械组覆盖）、 天准科技（人工智能、机械组联合覆盖）等。

创新：算法仍在迭代，数据积累量不够，算力也刚刚突破，整体 看仍处于从 0 到 1 阶段，典型的如自动驾驶。我们认为智能驾驶 是明年重要景气赛道之一：一是展望明年，消费需求有所复苏； 二是智能驾驶的渗透率继续提升，明年下半年比亚迪、广汽 Aion、 吉利极氪等传统车厂明年都会有硬件达到 L4 级别的自动驾驶车 型量产；三是人民币进入升值通道，板块毛利率将逐步修复。因 此，明年整个板块在总量、渗透率还有盈利水平上都将有向好的 边际变化。重点推荐中科创达、德赛西威和经纬恒润等。 创新：新算法的应用，实现从 0 到 1，创造出新的需求。如 Diffusion Model（扩散模型）的推出，基于扩散模型的文本生成图像模型 越来越多，并很快扩展到文本生成视频、文本生成 3D、文本生 成音频等。再比如近期 OpenAI 发布了 ChatGPT 人机对话交互模 型，模型开放测试一周用户便突破了百万级别，其 4.0 版本将更加临近图灵测试的奇点，这些算法的突破和应用将创造出新的业态和应用。