巴克莱-美股软件行业：春季巴士之旅要点（第一天）.pdf

上传者：潘*
时间：2022/03/30
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软件行业-春季巴士之旅要点（第一天）ZoomInfo（OW/POS，PT$68）：我们与ZoomInfo的讨论涉及到许多杠杆对于增长，公司能够在大客户成功（收入增长）方面取得成功21财年同比增长约80%），国际（增长速度超过整体业务，仍仅为11%和附加产品，如合唱团和招聘人员。我们看到了未来的可持续性考虑到这些投资背后的持续投资和财政年度的保守主义，增长概况管理层就增长和盈利能力的平衡给出的指导意见。此外，投资者的传统抵制点，如隐私问题和并购整合似乎得到了很好的遏制。

Qualtrics（EW/POS.PT$32）：我们从讨论中逐渐获得了积极的结果与Qualtrics合作，并对其提供的追加销售/交叉销售机会印象特别深刻和克拉拉布里奇在一起。甚至把增加的技术资产放在一边平台，我们认为Clarabridge很好地赞美了Qualtrics，因为它有一个企业focus（25万美元ASP）和国际影响力。这是中国经济增长的两大支柱由于与SAP和GSIs。同时，由于管理层看到了120年代，净保留评论是积极的%可持续发展水平和著名克拉拉布里奇没有考虑到第四季度128%的水平，所以这上面应该有一些好处。

可观测性供应商（Datadog、Dynatrace、Splunk）：来自我们与Datadog、Dynatrace和Splunk，对于各种类型的投资者来说，都有一些值得喜欢的东西在不同估值水平下提供不同增长率和盈利能力的股票。DDOG继续展示其在ARR基础设施监控之外的市场领先地位。

APM/原木为5亿美元，较新产品（合成、朗姆酒、连续发酵）超过1亿美元分析、网络监控、安全等）。DT在上次财报电话会议结束后覆盖了它的基地通过为其产品和S&M投资战略提供增量色彩，并阐明其并购方法（tuck-ins）。SPLK表示其订阅过渡即将结束，并且预计顶线增长趋势将在FY23结束前正常化，并进一步正常化截至2014财年的营业利润率和现金流。