鲁阳节能专题报告：春江水暖有人知.pdf

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时间：2021/09/16
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鲁阳节能专题报告：春江水暖有人知。我们预测未来在“双碳”影响下，下游工业节能需求会持续扩张；陶瓷纤维相对传统隔热材料节能效果显著，未来在隔热材料行业的渗透率有望大幅提升；公司作为国内陶瓷纤维行业的龙头，市占率有望进一步提升。在“双碳”影响下，工业节能迎黄金时代。作为渗透于几十个细分行业的节能材料，陶瓷纤维的需求在一定程度上反映了整个工业领域对节能的诉求。公司作为国内陶瓷纤维行业主导者，业绩与下游工业节能需求密切相关：公司2020上半年受疫情影响产能利用率不足50%，下半年产能利用率快速提升至90%以上。2021H1淡季不淡，发货量创历史新高。根据我们了解到的情况，截至目前公司主力产线均处于满产状态。我们认为当前在“双碳”政策指引下，下游工业的节能需求正处于一个高度扩张期。