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23Q2公募基金持股分析：显著增配有业绩支撑的数字经济算力链.pdf
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- 2023/07/25
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- 申万宏源研究
23Q2公募基金持股分析：显著增配有业绩支撑的数字经济算力链。总量视角：二季度市场震荡磨底，公募基金赚钱效应继续走弱，基金净赎回规模扩大，基金高仓位减仓，风险偏好继续回落，基金重仓股估值溢价回落，整体配置向均衡进一步扩散。公募基金净值涨幅中位数均为负增长，小规模基金继续占优：偏股混合型、普通股票型、灵活配置型基金2023Q2净值涨幅中位数分别为-3.5%、-3.3%和-1.9%，优于创业板指(-7.1%)、科创50(-5.7%)、沪深300(-4.9%)和中证500(-4.6%)，差于上证指数(-1.8%)和国证2000(-1.4%)。同时，由于整体市场的震荡磨底，不同规模的公募基金23Q2净...
标签： 公募基金 基金 数字经济 -
通信行业2022年报和2023年一季报总结：把握数字经济+算力资源投资主线.pdf
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- 2023/05/10
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- 华创证券
通信行业2022年报和2023年一季报总结：把握数字经济+算力资源投资主线。行业景气度向上，市场认可度持续提升。2023年以来通信行业（申万）上涨了29.11%，在所有一级行业中排序第二，在数字经济、AI算力等核心主题驱动下，通信板块从近三年的低迷行情中走出，步入高景气向上的新阶段。2022年报及2023年一季报表明通信行业仍处于上升通道。2022年通信行业收入稳步增长，业绩增速明显提升，净利率中止连续四年的持续下滑趋势，实现盈利能力的企稳回升。2023一季度受制季节性波动及高基数影响，业绩增速有所放缓，但整体仍处于上行通道。把握主线，挖掘细分板块投资机会：.1运营商：运营商兼具稳定经营带来的...
标签： 通信 数字经济 -
通信行业2022年年报及2023年一季度业绩综述：算力上游与运营商整体超预期，泛数字经济板块有望逐步改善.pdf
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- 2023/05/09
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- 中信证券
通信行业2022年年报及2023年一季度业绩综述：算力上游与运营商整体超预期，泛数字经济板块有望逐步改善。运营商：基本面持续改善，关注AI+数据要素+算力+国企改革带来长期机遇。2022年，三大运营商收入和业绩实现良好增长，移动ARPU及宽带综合ARPU持续改善，新兴业务高速增长，云计算收入翻倍。23Q1，伴随经济恢复及流量需求增加，运营商移动ARPU显著改善，中国移动、中国电信、中国联通的移动ARPU值分别为47.9元(同比+0.4元)、45.8元(同比+0.7元)、44.9元(同比+0.9元)。展望2023年，运营商在AI、数据要素、算力、云计算等领域加大投入，电信/移动/联通23年算力资...
标签： 通信 数字经济 -
2022年报和2023一季报通信行业专题：数字经济和AI的轮动，预期和估值双低板.pdf
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- 2023/05/08
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- 国泰君安证券
2022年报和2023一季报通信行业专题：数字经济和AI的轮动，预期和估值双低板。le_Summary]2022年利润高增，细分领域需求持续释放。我们样本中153家上市公司在2022年实现营收2.8万亿元，同比增长8.92%，实现归母净利润1995.89亿元，同比增长50.59%；扣除三大运营商、中国铁塔和中兴通讯，营业总收入为8521.26亿元，同比增长131.84%，归母净利润223.71亿元，同比增长131.84%。通信板块2022年归母净利润增长迅速，我们认为主要受益于国内外5G、千兆光网、数据中心升级、海底电缆等需求释放，同时行业走向多元化使得盈利能力取得成效，总体稳中向好。202...
标签： AI 数字经济 通信 -
通信行业2022年报及2023年一季报专题报告：行业整体呈现弱复苏，建议持续关注数字经济及AI算力主线.pdf
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- 2023/05/08
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- 中邮证券
通信行业2022年报及2023年一季报专题报告：行业整体呈现弱复苏，建议持续关注数字经济及AI算力主线。2022年行业整体增速放缓，“新能源+”赛道表现优异。受宏观环境的不利因素影响，2022年通信行业整体增长放缓，营收和归母净利润分别同比增长9.40%、16.50%，剔除三大运营商和中兴通讯后，行业整体营收和归母净利润分别同比增长8.52%、158.56%，归母净利润大幅增长的主要原因为2021年多个公司计提大额资产和信用减值，造成低基数效应，但从毛利率表现来看，受益于产业链上游的大宗商品、芯片价格回落，行业内公司盈利能力有所提升。分板块来看，忽略低基数效应影响，20...
标签： 通信 数字经济 AI -
2023年春季运营商和通信出海投资策略：全球视野延伸，数字经济聚焦.pdf
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- 2023/02/23
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- 申万宏源研究
2023年春季运营商和通信出海投资策略：全球视野延伸，数字经济聚焦。持经达变。在科技产业内外环境巨变的节点上，我们认为通信行业发展的内在逻辑仍将延续（参考2022年度通信策略提出的通信周期、能源结构、国产化和出海三大变化）；展望2023年，价值重估、景气分化、产业延伸的主线趋势逐渐明确，具体而言：数字经济赛道，运营商价值重估，延伸产业链新周期；工业与汽车的智能应用赛道，低渗透+高成长景气分化；产业链维度，通信产品力提升，安全、出海蕴藏新机。
标签： 数字经济 通信 投资策略
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