-
陕西能源研究报告：煤电联营+高股息，2024~26稳健增长.pdf
- 3积分
- 2024/05/16
- 204
- 1
- 华泰证券
陕西能源研究报告：煤电联营+高股息，2024~26稳健增长。拥有陕西优质煤矿资产，2024-26年成长预期较高。陕西能源2023年煤矿吨成本仅259元/吨，2018年至今煤炭业务毛利率处于52%-74%的高位，显著高于同行煤炭公司；但公司并未止步于此，近年来公司快速拓展电力产能，2020年前后公司从一个煤炭公司转型为煤电联营公司（电力耗煤量大于煤矿产量）并在2021-22年电荒背景下获取较多优质煤电项目资源（截止2023年底公司在建&筹建电力产能中66%外送湖北、河南等用电大省）。截止1Q24公司控股口径在建&筹建火电产能502万千瓦，较已投产装机还有49%的产能增长空间；煤炭...
标签： 陕西能源 煤电联营 高股息 -
银行行业2024年中期投资策略：高股息仍具性价比，关注复苏主线切换.pdf
- 7积分
- 2024/05/11
- 58
- 0
- 开源证券
银行行业2024年中期投资策略：高股息仍具性价比，关注复苏主线切换。新动能增长打开未来融资修复空间。当前社融增速下行至低位，信贷需求仍待修复，房地产等传统行业未来信贷增长或延续放缓，新质生产力有望成为经济新动能。盈利增长放缓下，上市银行2024年1季度经营仍有亮点2024年1季度国股行营收增速普遍下行，城、农商行营收增速略提，但利润增速整体放缓。息差收窄的环境下，规模增长仍是业绩贡献主要来源；城、农商行非息收入贡献突出，主要来自投资相关其他非息收入；拨备对盈利贡献边际减弱；税收贡献上升来源于利率债及基金投资的免税效应；部分银行风险资产仍未出清，资产质量整体平稳；资本压力边际略缓，城商行略承压。...
标签： 银行 高股息 投资策略 -
煤炭行业2024年中期投资策略：高股息和周期弹性，煤炭核心资产价值再起.pdf
- 4积分
- 2024/05/09
- 52
- 1
- 开源证券
煤炭行业2024年中期投资策略：高股息和周期弹性，煤炭核心资产价值再起。煤价判断：动力煤价格反弹后将区间波动，炼焦煤价格反弹具备完全弹性。动力煤属于政策煤种，各方对动力煤价的关注度更高，我们判断价格仍将以稳为主，并将在箱体区间里震荡，当前正处于区间的下限，从而也具备向上弹性且表现为区间内的弹性。之前我们一直判断港口动力煤价在800元存在很强支撑，4月中旬以来煤价开始反弹，在短暂回调后再反弹，主要原因包括：一是产地开工率受安监的影响下降且较高煤价也能一定程度纾解地方财政压力；二是电厂受限于“煤电价格联动机制”，在一定程度上保煤价即是保电价；三是疆煤外运存在800元港口价格...
标签： 煤炭 高股息 周期弹性 -
银行业2024年一季报综述：基本面筑底，聚焦高股息+业绩游刃有余标的.pdf
- 5积分
- 2024/05/07
- 70
- 0
- 中信建投证券
银行业2024年一季报综述：基本面筑底，聚焦高股息+业绩游刃有余标的。宏观经济渐进式复苏，银行业基本面继续筑底，银行股投资按照基本面从强到弱的“选美”策略受经济预期和板块beta影响较大，在当前环境中仍有压力，从确定性强、实现置信度高、安全边际充分等因素出发，高股息策略仍应是银行股投资的主线思路。需要重点提示的是，去年至今，作为高股息银行的代表，国有大行A股估值实现了明显修复，站在当前时点，银行股高股息策略的内涵急需进一步深化，大行A股之外股息更高、业绩更强的标的，也不应被遗忘。从业绩持续性和分红确定性两大维度寻找兼具高股息和优质基本面的银行：基本面趋势游刃有余，具备保...
标签： 银行业 基本面 高股息 -
如何理解稳态高股息和动态高股息.pdf
- 4积分
- 2024/01/29
- 161
- 4
- 申万宏源研究
如何理解稳态高股息和动态高股息。提及分红，大部分投资者马上想到银行、电力等传统行业，实际上高分红的底仓正在迅速扩大。2021年开始A股分红和回购金额系统性超过股权融资，截至2023年末股息率4%以上的个股有226只、总市值15万亿，2022年全部A股中有37.9%的上市公司动态提升自身的分红比例。在中特估的背景下，央国企正在具备越来越强的分红动力；而伴随行业格局走向成熟稳定，越来越多的行业开始自发地出现了分红意愿提升的特征，其中甚至不乏一些成长行业。高分红的内涵正在丰富，如何划分、如何把握？根据分红比例是否有提升空间、盈利波动大小，我们把高股息投资机会分为3类：1）稳态高股息，商业模式带来稳定...
标签： 高股息 -
高股息策略总论：永不磨灭的价值番号.pdf
- 4积分
- 2024/01/18
- 78
- 3
- 国投证券
高股息策略总论：永不磨灭的价值番号。面对近些年在A股市场持续占优的高股息策略，我们一直在反复思考一个问题：高股息策略之所以占优到底是阶段性防御，还是意味着红利时代开启？前者认为高股息是被动且无奈选择。毕竟，从21年开始受国内经济弱复苏+海外高利率叠加影响，A股市场整体承压，以避险风格为核心的高股息资产获取超额，也意味着只要国内经济转好+外围环境变得友善，高股息占优格局将有可能发生切换。后者则是基于时代演进更深刻的认知，认为高股息资产占优或许是一个较长周期的现象，意味着高股息是超额表现近乎最佳的策略，这点或许能够在90年代以后，尤其是2000-2011年的日本股市能够得到更为精准的体现。高股息策...
标签： 高股息 -
高股息行业策略深度报告：拥抱确定性资产.pdf
- 7积分
- 2024/01/17
- 91
- 5
- 光大证券
高股息行业策略深度报告：拥抱确定性资产。高股息策略通常在经济弱复苏叠加利率下行时有效。背后的原因是由于经济弱复苏叠加利率下行，投资者偏谨慎，权益市场通常表现不佳，市场偏震荡，高收益资产相对缺乏，而股息率较高的公司通常业绩稳健，抗风险能力较强，并且其分红比例通常较为稳定，投资者通过购买相关股票能获得相对稳定的股息收益，因而在经济弱复苏叠加利率下行时期，高股息策略通常有效。短期内高股息资产仍具较大的配置价值，建议关注银行、石油石化等部分传统金融周期高股息行业以及食品饮料、家用电器等泛高股息行业，对于高股息具体标的选择，应当关注相关标的盈利能力，同时避免“股息陷阱”。未来国内...
标签： 高股息
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 高股息行业策略深度报告：拥抱确定性资产.pdf 5 7积分
- 如何理解稳态高股息和动态高股息.pdf 4 4积分
- 高股息策略总论：永不磨灭的价值番号.pdf 3 4积分
- 陕西能源研究报告：煤电联营+高股息，2024~26稳健增长.pdf 1 3积分
- 煤炭行业2024年中期投资策略：高股息和周期弹性，煤炭核心资产价值再起.pdf 1 4积分
- 银行业2024年一季报综述：基本面筑底，聚焦高股息+业绩游刃有余标的.pdf 0 5积分
- 银行行业2024年中期投资策略：高股息仍具性价比，关注复苏主线切换.pdf 0 7积分
