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锌行业报告：海外矿山枯竭，供应瓶颈迎来锌时代.pdf
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- 2024/04/11
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- 中邮证券
锌行业报告：海外矿山枯竭，供应瓶颈迎来锌时代。供应显现瓶颈：2023年全球锌精矿产量1283万吨，同比下降0.6%，减产原因：一是工人罢工造成的劳动力不足，二是极端天气影响，三是能源价格上涨导致矿山成本攀升。同时由于矿山寿命已到、新增项目延期等原因，Glencore和Teck在2026年均下调锌矿的产量，2026年锌精矿下降约31万吨，2027年下降7万吨。需求利好不断：2023年全球精锌总消费1399.3万吨，同比增长1.1%。2024年政府工作报告，从2024年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，2024年先发行1万亿元，叠加结转2023年发行...
标签： 锌 -
中金岭南研究报告：铅锌矿业龙头再发力，铜产业链将开启第二成长曲线.pdf
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- 2024/01/16
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- 华福证券
中金岭南研究报告：铅锌矿业龙头再发力，铜产业链将开启第二成长曲线。铅锌龙头根基深厚，打造多金属国际化资源公司。公司成立以来发展近四十年，已形成矿山、冶炼、新材料加工、贸易金融、工程技术五大业务板块，并成为中国有色金属铅锌行业龙头企业，其资源广泛分布于中国、澳大利亚、多米尼加、爱尔兰等国家，有望成为世界一流的多金属国际化全产业链资源公司。矿产资源丰富，技改与扩产项目放量在即。截至2022年底，公司所属矿山保有金属资源量锌693万吨，铅326万吨，银6012吨，铜126万吨，钴20807吨，金66吨，镍9.24万吨。依托优越的矿山资源，公司加快扩产进度，其中，盘龙铅锌矿三期6000吨/日扩产改造项...
标签： 中金岭南 铅锌 锌 铜 -
钙铁锌行业调研报告.pdf
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- 2023/12/11
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- 解数咨询
钙铁锌行业调研报告。
标签： 锌 铁 -
驰宏锌锗研究报告：铅锌龙头，兼具成长.pdf
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- 2023/10/20
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- 华创证券
驰宏锌锗研究报告：铅锌龙头，兼具成长。公司自有矿铅锌金属产能、铅锌冶炼产能居国内龙头。公司形成“6座矿山+4座冶炼厂”相辅相成的“矿冶一体化”产业布局，公司具有年采选矿石300万吨，矿产铅锌金属产能40万吨：其中会泽铅锌矿产能17万吨/年，彝良驰宏产能13万吨，荣达矿业产能5万吨，永昌铅锌矿产能3万吨，云南澜沧铅矿产能1万吨，西藏鑫湖矿业预计2023年年底建成，2024年6月投产，可实现采矿能力10万吨/年，预计产能2.5万吨/年；铅锌冶炼产能63万吨：其中曲靖基地20万吨/年，会泽基地20万吨/年，呼伦贝尔基地20万吨/年，云南永昌基地3万吨/...
标签： 驰宏锌锗 铅锌 铅 锌 -
五矿资源分析报告：国际化铜锌巨头，困境反转蓄势待发.pdf
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- 2023/09/13
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- 中信证券
五矿资源分析报告：国际化铜锌巨头，困境反转蓄势待发。公司是专注于铜锌矿的国际化矿企，短期业绩受扰动下行。公司是中国五矿集团下属的核心基本金属矿企，主营铜锌矿采选并拥有LasBambas铜矿和DugaldRiver锌矿两座世界级矿山资产。2023年上半年公司铜/锌收入占比分别为75.5%/7.6%。2021年公司实现营收42.55亿美元和归母净利润6.67亿美元的业绩峰值。2022年以来，受到LasBambas矿山堵路问题、DugaldRiver因矿难停产、铜锌产品价格波动和财务费用增加等因素影响，公司业绩承压下行，2023H1公司归母净利润为-0.59亿美元。供给约束效应叠加需求改善预期，铜价...
标签： 五矿资源 铜 锌 -
驰宏锌锗研究报告：锌光熠熠，高质发展.pdf
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- 2023/09/11
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- 国金证券
驰宏锌锗研究报告：锌光熠熠，高质发展。锌铅资源优质，核心技术指标行业领先。公司铅锌资源量3200万吨，矿山年产能39万吨，锌铅冶炼年产能63万吨，锌产品是公司主要利润来源，2022年贡献76%营收和69%毛利。1H2023公司矿山产铅4.16万吨，矿山产锌12.19万吨，生产锌产品26.4万吨，铅产品8.27万吨，均实现同比增长；营收110.13亿元，同比+1.06%，归母净利润10.69亿元，同比+5.01%。公司矿山资源优质，会泽矿业为世界品位最高的在产单体矿山，依托高品位矿山资源和持续科技创新，公司采选冶核心技术指标领先行业，显著降低生产成本，增厚利润空间。预计2023-2025年锌、铅...
标签： 驰宏锌锗 锌 -
中金岭南研究报告：一体两翼，铜锌协力.pdf
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- 2023/08/07
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- 国金证券
中金岭南研究报告：一体两翼，铜锌协力。“一体两翼”战略路径打造全产业链资源公司。公司海内外所属矿山保有锌金属资源693万吨、铅金属326万吨、铜金属126万吨、银金属6012吨及黄金、钴、镍等多种金属资源，2022年生产精矿含铅锌金属量27.4万吨。公司力争到“十四五”末实现营收1000亿元、利润20亿元以上，制定“一体两翼”战略实施路径，“一体”即提升所控制的铅锌铜金属资源量，“两翼”即打造铅锌和铜冶炼及精深加工产业链，尤其是转战铜产业链。铅锌铜消费长期向好。铅锌为伴生矿产...
标签： 中金岭南 铜 锌 -
2023年锌期货和期权半年报：2023年上半年行情回顾与下半年展望，锌，不确定性因素积聚，锌价回归宽震荡行情.pdf
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- 2023/07/04
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- 方正中期期货
2023年锌期货和期权半年报：2023年上半年行情回顾与下半年展望，锌，不确定性因素积聚，锌价回归宽震荡行情。2023年上半年，全球锌价表现为大幅下行的走势，宏观预期转弱和欧洲能源价格重挫是导致锌价偏弱的主要原因。截至6月30日，沪锌主力合约累计跌幅13.17%，收于20335元/吨附近；LME3个月锌合约在上半年累计跌幅逾19.31%，收于2394美元/吨附近。一月份，随着中国防疫政策的逐步优化，加之美联储加息见顶的迹象愈发明显，宏观乐观情绪主导工业品市场。春节以后，宏观利多出尽，做多情绪冷却，锌价开启趋势性下跌的行情。与此同时，前期市场预期的欧洲能源短缺并未兑现，天然气价格大幅回调至俄乌冲...
标签： 锌 期权 期货 -
中铝集团研究报告：全球铝、铜、铅锌行业领军者.pdf
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- 2023/06/20
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- 华创证券
中铝集团研究报告：全球铝、铜、铅锌行业领军者。中铝集团是全球有色金属产业排头兵，国家战略性矿产资源和军工材料保障主力军。主要从事矿产资源开发、有色金属冶炼加工、相关贸易及工程技术服务等，是目前全球第一大氧化铝供应商、第一大电解铝供应商，铜业综合实力位居全国第一，铅锌综合实力全球第四、亚洲第一；另外，中铝国际是中国有色金属工程技术领域的领军企业，中铝高端制造是我国国防军工领域的重要保障型企业。中铝集团的业务可分为铝板块、铜板块、铅锌板块，以及从事有色工程技术的中铝国际和从事新能源发电的银星能源。铝板块：中国铝业和云铝股份两大龙头铝企领航，中铝高端制造整合高端加工业务。（1）中国铝业：是中铝集团的...
标签： 中铝集团 铅锌 铅 铜 铝 锌 -
中金岭南（000060）研究报告：夯实铅锌主业，发力铜产业打造第二成长曲线.pdf
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- 2023/05/15
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- 华创证券
中金岭南（000060）研究报告：夯实铅锌主业，发力铜产业打造第二成长曲线。铅锌行业的领军企业。中金岭南是集铅锌铜等多金属国际化全产业链公司。2022年公司财务状况整体稳健，实现营业收入554亿元，同比+24.6%，归母净利润12亿元，同比+3.5%，提质增效成果显著，2018-2022年公司期间费用逐年降低。公司铅、锌、铜等矿产资源丰富。截至2022年底，公司直接掌控的已探明的铜铅锌等有色金属资源总量超千万吨，形成立足国内（凡口铅锌矿、广西矿业盘龙铅锌矿），走向世界（澳大利亚布罗肯山矿、多米尼加迈蒙矿）的矿产资源格局。同时依托国内外两大矿业平台，不断加大资源开发、并购与整合力度。截止2022...
标签： 中金岭南 铅锌 铜 锌 铅 -
中金岭南（000060）研究报告：全产业链布局铜领域，铅锌龙头扬帆再起.pdf
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- 2023/03/28
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- 国联证券
中金岭南（000060）研究报告：全产业链布局铜领域，铅锌龙头扬帆再起。公司在铅锌采选领域拥有较强的资源型竞争壁垒、布局“铜矿-铜冶炼”产业链拓宽企业护城河、深耕高端铝型材及新材料增强核心竞争力，以及新一轮国改行动下央国企估值提升预期，有望成为世界一流的多金属国际化全产业链资源公司，公司价值有待重估。铅锌铜资源全球布局，迈蒙矿资源禀赋优异、铜精矿放量在即公司资源储量大、布局海内外，目前所属矿山保有金属资源储量锌776万吨，铅358万吨，银6100吨，铜147万吨，钴20807吨，金80099千克，镍9.24万吨。主力矿山凡口铅锌矿储量大、周边探储成果显著，目前具备18万...
标签： 中金岭南 铅锌 铅 铜 锌 -
2022年锌市场回顾与2023年展望：危楼高百尺，手可摘星辰.pdf
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- 2023/01/29
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- 方正中期期货
2022年锌市场回顾与2023年展望：危楼高百尺，手可摘星辰。通胀梦魇难消，紧缩压力升温。为应对过去两年大水漫灌带来的剧烈通胀，美联储在2022年中开启了新一轮的加息和缩表政策，加息力度和幅度创下近三十年之最，货币紧缩效应开始显现。随着通胀高位难下，市场对于此轮加息周期的终点预期一路从年初的2.5-3.75%上涨到年末的5%-5.25%，更有鹰派美联储官员表示此轮加息的终点在6%-7%。2023年，受通胀-工资螺旋、房租与服务价格高位难下、海外能源紧缺等因素影响，通胀的顽固性可能超出预期，市场货币环境难言宽松。全球货币政策的加速紧缩与衰退预期不断的升温意味着大宗商品仍面临继续走熊的风险。冲突次...
标签： 锌 -
2022年锌市场回顾与2023年展望：危楼高百尺，手可摘星辰.pdf
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- 2023/01/29
- 116
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- 方正中期期货
20230119-方正中期期货-2022年锌市场回顾与2023年展望：危楼高百尺，手可摘星辰。通胀梦魇难消，紧缩压力升温。为应对过去两年大水漫灌带来的剧烈通胀，美联储在2022年中开启了新一轮的加息和缩表政策，加息力度和幅度创下近三十年之最，货币紧缩效应开始显现。随着通胀高位难下，市场对于此轮加息周期的终点预期一路从年初的2.5-3.75%上涨到年末的5%-5.25%，更有鹰派美联储官员表示此轮加息的终点在6%-7%。2023年，受通胀-工资螺旋、房租与服务价格高位难下、海外能源紧缺等因素影响，通胀的顽固性可能超出预期，市场货币环境难言宽松。全球货币政策的加速紧缩与衰退预期不断的升温意味着大宗...
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驰宏锌锗（600497）研究报告：内生外延，铅锌龙头成长可期.pdf
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- 2022/10/08
- 8078
- 13
- 东方证券
驰宏锌锗（600497）研究报告：内生外延，铅锌龙头成长可期。中铝旗下铅锌平台，资源禀赋优异。公司是中铝集团旗下铅锌专业化经营平台，坚持“矿冶一体化”布局，铅锌矿自给率达75%。会泽、彝良两大核心主力矿山是国内少有的富矿，铅锌资源品位远超国内铅锌矿山的平均水平，合计贡献了公司83%的锌矿产量、71%的铅矿产量。承诺期过半，金鼎锌业有望注入。2018年，中国铝业集团及中国铜业集团承诺将金鼎锌业注入公司。金鼎锌业拥有国内铅锌资源量第二大的兰坪铅锌矿，以及10万吨/年的锌冶炼产能，2021年初生产铅锌矿约10.54万金属吨，经营现金流超5亿元。金鼎锌业正在进行选矿技术攻关以及...
标签： 驰宏锌锗 铅锌 锌 铅 -
铅、锌期货产业链基础知识.pdf
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- 2022/09/28
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- 国投安信期货
铅、锌期货产业链基础知识。01认识铅锌、上游铅锌矿及铅锌期货；02锌产业链基础知识；03铅产业链基础知识；04价格影响因素。
标签： 铅 锌 期货
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- 中金岭南研究报告：一体两翼，铜锌协力.pdf 2 3积分
- 驰宏锌锗研究报告：锌光熠熠，高质发展.pdf 2 3积分
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