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药明生物研究报告：强成长韧性的生物药CRDMO龙头.pdf
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- 2023/12/18
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- 浙商证券
药明生物研究报告：强成长韧性的生物药CRDMO龙头。药明生物是一家全球覆盖全周期生物药的CRDMO。截止2023.06.30，公司在中国、美国、爱尔兰、德国、新加坡等地共拥有14个原液工厂、9个制剂灌装车间及全球13个在建生产基地，是全球份额第二的生物制剂研发外包公司。R：从源头赋能创新，研发平台受全球认可。截止2023.06.30平台共有42个项目达成对外授权，包括GSK、Arcus、ACImmune等。2023年1月从GSK获得4,000万美元首付款，显示了R端业务极强的弹性。D：覆盖从蛋白到抗体，从质到量的全流程服务提升。公司2022年完成了123个IND申报，包括首个siRNAIND申...
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药明生物研究报告：赋能全球生物创新药的CRDMO龙头.pdf
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- 2023/10/25
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- 开源证券
药明生物研究报告：赋能全球生物创新药的CRDMO龙头。海内外生物药市场蓬勃发展，MAH制度落地为国内CDMO公司全面打开中小型药企市场提供了有利的政策环境，中国生物药CDMO呈现高景气发展。同时，全球生物药CDMO市场份额不断向龙头集中，头部企业强者恒强。药明生物目前稳占国内市场龙头地位，成长性与盈利能力均强于国际同行，未来可期。技术赋能生物药研发生产，积极推进海内外产能建设借助于全球领先的CRDMO模式，公司在手综合项目的厚度与丰度持续增加。同时，通过“赢得分子”策略，公司临床后期及CMO项目加速放量，商业化阶段业务进入收获期。公司已搭建覆盖药物发现（R）、药物开发（...
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药明生物（2269.HK）研究报告：打造一体化赋能平台，构筑全球化发展高地，基于CDMO的“4C”框架深入剖析.pdf
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- 2023/04/19
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- 招商证券
药明生物（2269.HK）研究报告：打造一体化赋能平台，构筑全球化发展高地，基于CDMO的“4C”框架深入剖析。下游需求驱动生物药CDMO行业保持较快增长。全球生物药市场快速增长且超过整体医药行业增速，预计到2025年达到5,411亿美元，2021-2025年CAGR预计达12.4%（vs整体医药5.2%）；随着药企外包意愿的提升、阿尔兹海默症药物等需求激增及未来几年多个重磅生物药专利到期带来生物类似药市场扩容，生物药CDMO行业规模到2025年有望达到462亿美元，2021-2025年年CAGR预计达21.7%。药明生物依托CRDMO模式提供一体化服务，不断提升市场份...
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药明生物（2269.HK）研究报告：跟随全球新分子需求持续迭代的生物药CRDMO领军者.pdf
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- 2022/12/01
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- 中信证券
药明生物（2269.HK）研究报告：跟随全球新分子需求持续迭代的生物药CRDMO领军者。药明生物是全球生物药CDMO龙头，业绩保持高速增长。公司通过开放式、一体化生物制药能力和技术赋能平台，提供全方位的端到端服务，覆盖从概念到商业化生产的全过程），按2021年销售收入统计，药明生物市占率达到10.3%，仅次于Lonza，为全球第二（根据Frost&Sullivan统计，转引自药明生物2021年业绩交流材料）。公司2016-2021年营收CAGR约60%，归母净利润CAGR约89%，而盈利能力也随着技术能力的提升和规模效应逐年增加。Follow-the-Molecule和Win-the-...
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药明生物（2269.HK）研究报告：拨开云雾见青天，但风险犹存需谨慎.pdf
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- 2022/09/30
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- 富途
药明生物（2269.HK）研究报告：拨开云雾见青天，但风险犹存需谨慎。生物药发展前景广阔，与传统化学药相比优势明显。与化学药相比，生物药具有更高功效及安全性，且副作用及毒性较小等优势。生物药是通过活细胞或生物体制备生成的，其生产过程复杂，培养环境参数如湿度、温度等的变化等均会影响产品质量、纯度。全球生物医药融资回暖，全球研发管线持续扩充。2022年全球生物药融资情况均大幅放缓，全球生物药在二季度开始触底反弹；中国生物医药虽未回暖，但融资情况优于化药。药明生物是全球唯一具规模端-端生物药CDMO企业。“Win-the-Module”和“Follow-the-M...
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药明生物（2269.HK）研究报告：全球CRDMO龙头赋能生物药，商业化放量在即此.pdf
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- 2022/08/02
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- 民生证券
药明生物（2269.HK）研究报告：全球CRDMO龙头赋能生物药，商业化放量在即此。药明生物：紧跟前瞻性热点浪潮，缔造全球最强生物药外包生态圈。公司是全球生物制剂研发生产服务领先者，生物药CDMO处于高速发展阶段，行业增速从2021年的20%提升至2024年的29%，预计到2025年，生物药外包市场空间预计为372亿美元。1）抗体药物市场逐步由单抗主导局面变成多种类型抗体药物共繁荣的组合型市场，产品升级迭代，加速扩容。抗体药物研发升级趋势显著，多元化药物类型加速扩容生物药外包市场空间，契合当下抗体药物研发趋势，公司也形成了以单抗为主，双抗、多抗、XDC共繁荣的梯队项目池。2）率先突破疫苗外包壁...
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药明生物（2269.HK）研究报告：全球领先的生物医药研发外包龙头，商业化放量之路开启.pdf
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- 2022/06/14
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- 光大证券
药明生物（2269.HK）研究报告：全球领先的生物医药研发外包龙头，商业化放量之路开启。生物医药研发外包景气度高，龙头企业全球领跑：全球生物药市场规模不断扩大，研发热情高涨，新药研发成本快速攀升及药企对CXO公司的依赖增强，催生了生物药CXO市场的需求快速增长。根据Frost&Sullivan统计，全球生物药CDMO市场有望于2025年达到254亿美元（19~25E的CAGR为13.5%），中国生物药CDMO市场有望于2023年达到44亿美元（18~23E的CAGR为40.6%）。药明生物是全球领先的生物制剂服务供货商，截至2019年末，公司在国内和全球的市场占有率分别为78.6%和5...
标签： 药明生物 医药 医药研发 商业化 生物 生物医药 研发外包
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