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航亚科技研究报告：国际业务快速恢复，转动件结构件、医疗锻件接力成长.pdf
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- 2024/03/20
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- 中原证券
航亚科技研究报告：国际业务快速恢复，转动件结构件、医疗锻件接力成长。公司专注航空发动机压气机叶片、转动件及结构件（整体叶盘、盘环件、机匣、整流器等）、医疗骨科植入锻件研发生产。公司精锻叶片获得国际航空发动机龙头CFM公司50%以上市场份额，充分得到了国际供应链验证与认可，为未来国产化打下基础。国内市场航发、商发是公司主要客户。国际航空运输快速修复，发动机需求恢复增长，国际业务快速修复疫情后国际航空运输处于快速修复期，民航发动机需求迎来恢复性增长。公司大客户CFM公司是国际航空发动机龙头企业，市场份额53%以上，充分受益国际航空发动机需求增长，同时CFM公司新一代LEAP系列发动机逐步替代巨额存...
标签： 航亚科技 医疗 -
航亚科技研究报告：精锻叶片龙头企业，航发产业链核心供应商.pdf
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- 2024/01/16
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- 西部证券
航亚科技研究报告：精锻叶片龙头企业，航发产业链核心供应商。国内精锻叶片龙头供应商，业绩迎来拐点向上。公司精锻叶片产业是国内领先的能够实现研发跟进并批产供货于国际龙头发动机厂商的生产基地。近年来，受国际形势与自身产业结构调整影响，公司业绩增速进入低谷期，2020-2022年，归母净利润同比+41.98%/-59.48%/-17.34%，但公司与赛峰集团签订长协，LEAP系列发动机压气机叶片平均协议份额增加到50%以上；步入2023年，前三季度，公司受益于国际民航回暖与国际竞争力比较优势提升，国内业务放弃多余的预研件，批产/类批产件占比上升到73%，业绩迎来拐点向上，营收同比+59.89%，归母净...
标签： 航亚科技 叶片 -
航亚科技研究报告：否极泰来，航发零部件新星再出发.pdf
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- 2023/09/05
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- 华泰证券
航亚科技研究报告：否极泰来，航发零部件新星再出发。公司是国内领先的压气机精锻叶片供应商，同时承接转动件及结构件的精密加工及特种工艺加工。我们认为公司大体可分为三个阶段：1）蓬勃发展期（2015-2019年）：公司2016-2019年营收CAGR高达103.65%，并于2018年实现扭亏为盈；2）机遇探索期（2020-2022年）：公司加大国内业务拓展力度，承接较多预研型号的组件任务，高毛利率的批产零件占比下滑，导致公司21-22年归母净利润端同比下滑59.48%/17.34%；3）困境反转期（2023年至今）：公司重点承接批产或有较大批产前景的零部件业务，2023H1公司实现归母净利润3398...
标签： 航亚科技 -
航空发动机叶片产业链跟踪：应流股份VS航亚科技.pdf
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- 2022/01/25
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- 其他
今天,我们要跟踪的是航空发动机叶片产业链:在航空发动机中,各类叶片(包括风扇叶片、压气机叶片、涡轮叶片)不仅需求量大(台发动机往往需要3000~4000件甚至更多),而且要求极高,叶片性能直接影响到发动机性能甚至整个飞行安全。
标签： 航空 航空发动机 应流股份 航亚科技
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