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精锻科技研究报告：“机器人+”时代将至，精锻工艺、减速器、新场景共振.pdf
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- 2024/01/03
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- 首创证券
精锻科技研究报告：“机器人+”时代将至，精锻工艺、减速器、新场景共振。差速器齿轮隐形冠军，新能源量价齐升。公司为精锻齿轮龙头，主要产品为差速器半轴齿轮和行星齿轮、汽车变速器结合齿轮，后逐步拓展至变速器轴类件、EDL齿轮、VVT/OCT总成、铝合金涡盘、转向节、控制臂、主减齿轮等。公司客户覆盖国内外整车厂和tier1，新能源时代主机厂总成化采购，量价齐升。基本面拐点向上，精锻技术造就护城河。公司在生产端、制造工艺、客户端优势显著，支撑基本面稳中向上。生产端：1）具备总成技术研发能力和核心技术，缩短开发周期。2）掌握高精度模具自制能力，降低生产成本。3）高端制造设备加持批量...
标签： 精锻科技 减速器 机器人 -
精锻科技研究报告：差速器齿轮隐形冠军，多元布局注入成长新动能.pdf
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- 2023/09/15
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- 德邦证券
精锻科技研究报告：差速器齿轮隐形冠军，多元布局注入成长新动能。精锻科技：精锻齿轮全球龙头，多元化布局助力业绩增长。公司自1992年成立以来，专注于汽车精锻齿轮细分领域，客户资源优质，主要客户涵盖头部主机厂与Tier1供应商；产品矩阵丰富，主要包括差速器锥齿轮、变速器结合齿与差速器总成等。受益于乘用车新能源趋势，电动车业务与差速器总成业务迅速拓展、出口业务放量，2022年公司营收18.08亿，同比增长27.04%。公司产能利用率较高，费用控制能力较好，盈利水平逐渐改善，2022年实现归母净利润2.47亿，同比增长43.98%。由差速器锥形齿向总成拓展，打开全新成长空间。汽车差速器是驱动车轮差速转...
标签： 精锻科技 新动能 齿轮 -
精锻科技（300258）分析报告：国内精锻齿轮龙头，战略转型赋能长期发展.pdf
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- 2023/07/05
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- 开源证券
精锻科技（300258）分析报告：国内精锻齿轮龙头，战略转型赋能长期发展。公司主导产品差速器锥齿轮龙头地位稳固，市场占有率全国领先。依托在差速器锥齿轮领域的客户资源和技术优势，公司加速布局差速器总成产品，单车价值量由100元左右提升至约200元。公司相继获得沃尔沃、博格华纳、全球著名电动车大客户、欧美日系知名品牌、国内知名自主及合资车企新能源车差速器总成产品定点或提名。此外，公司横向拓展转向节和控制臂、主减齿轮、电机轴等产品品类，配套新能源车的单车价值量不断提升，有望持续打开成长空间。积极开拓新能源客户，产能扩张奠定长期成长基础公司积极开拓长安、长城、吉利、上汽、比亚迪、蔚来、小鹏、理想、零跑...
标签： 精锻科技 齿轮 -
精锻科技（300258）研究报告：国内乘用车精锻齿轮细分赛道龙头.pdf
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- 2022/08/30
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- 国信证券
精锻科技（300258）研究报告：国内乘用车精锻齿轮细分赛道龙头。定位：国内乘用车精锻齿轮细分赛道龙头。公司系国内乘用车精锻齿轮龙头（精锻齿轮全国市占率超40%），在精锻技术及客户积累加持下打造出“锥齿轮+结合齿+差速器总成+轴类件+其他”的配套矩阵，截至22H1以上业务分别占主营51%/12%/13%/24%，新能源业务占比13.6%，同比+5.0pct。行业：电动车爆发驱动行业升级、重塑与放量。新能源车以减速器+差速器的传动结构替代传统汽车变速器+差速器的结构，单套减速器平均搭载2-3颗齿轮，燃油车变速器平均配套10-20颗齿轮不等，差速器总成二者皆需（平均4颗齿轮...
标签： 精锻科技 齿轮 乘用车 -
精锻科技（300258）研究报告：精锻齿轮优质供应商，电动化布局铸就未来.pdf
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- 2022/06/07
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- 西南证券
精锻科技（300258）研究报告：精锻齿轮优质供应商，电动化布局铸就未来。短期公司受益于汽车行业复苏，中长期受益于“进口替代”与“走出去”。一方面，在当前行业政策暖风频吹下，我们预计下半年车市景气度上行，公司经营将受益；另一方面，2016年来以公司为代表的精锻件标的持续践行“进口替代”与“走出去”，打开中长期成长空间。产能布局开花结果，出口高增打造新增长点。产能布局方面，公司在多地积极进行产能布局，其中天津工厂已放量增长，后续重庆与宁波工厂有望相继放量；出口方面，2021年公司出口收入迈上4亿台阶，...
标签： 精锻科技 齿轮 供应商
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