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永泰运研究报告：积极并购谋发展，长期增长应可期.pdf
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- 2024/02/05
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- 国金证券
永泰运研究报告：积极并购谋发展，长期增长应可期。化工物流需求广阔，行业监管趋严加剧市场头部效应显著。需求端，我国石油炼化能力不断提升，2012-2022年炼化产能复合增速达2.9%，占全球比重上升至2022年的16.9%。庞大的化工市场催生了对物流运输的需求，预计2023年中国危化品第三方物流对应市场规模超过7500亿元。供给端，行业格局非常分散，CR100占比仅7%。在多起危化品事故发生后，仓储资质审批大幅趋严，在已能基本满足本地区发展的情况下，政府将不会再新批建设。化工产业快速园区化和集中化，也促使小型、不规范的危化物流企业被逐步被淘汰，优质企业有望通过并购整合进一步提升市占率。坚持并购发...
标签： 永泰运 -
永泰运研究报告：千亿赛道消费升级，区域龙头扬帆奋楫.pdf
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- 2023/08/01
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- 国海证券
永泰运研究报告：千亿赛道消费升级，区域龙头扬帆奋楫。永泰运成立于2002年，历经21年发展成就华东危险品供应链领军企业。公司围绕主要港口城市和化工园区内稀缺的危险品仓库资源，为国内外化工企业提供仓、代、运、销等一体化供应链服务。2022年公司上市得到资本加持，其商业模式在深化的同时快速复制，公司进入收入高速增长与收入结构优化的黄金时期。2018-2022年，公司营收CAGR45.71%，归母净利润CAGR53.96%，2020-2022年平均ROE22.16%。需求：7900亿元空间持续扩张，市场分层“消费升级”危险品物流是传统工业物流的分支，根据我们测算，2022年其...
标签： 永泰运 消费升级 消费 -
永泰运（001228）研究报告：区域扩张及客群扩张策略开启公司成长新阶段.pdf
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- 2023/03/29
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- 申万宏源研究
永泰运（001228）研究报告：区域扩张及客群扩张策略开启公司成长新阶段。国际海运集装箱运价探底，跨境化工物流供应链企业海运单箱毛利有望趋稳。SCFI指数方面，2020年下半年SCFI综合指数开始快速上涨，2022年初达到高点。随后SCFI综合指数持续下调，2023年3月17日，SCFI综合指数接近900，接近2018年和2019年的SCFI综合指数中枢值。国际海运集装箱运价探底，跨境化工物流供应链企业海运单箱成本趋稳，基于行业一般报价模式，货代及跨境物流类企业海运单箱毛利有望趋稳。公司战略清晰，区域扩张与客群扩张协同赋能公司未来高成长。区域扩张作为公司上市以来重要发展战略之一，主要战略诉求有...
标签： 永泰运 -
永泰运（001228）研究报告：始于宁波，布局全国，成长中的跨境化工物流服务企业.pdf
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- 2023/01/18
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- 国信证券
永泰运（001228）研究报告：始于宁波，布局全国，成长中的跨境化工物流服务企业。立足宁波，辐射全国，专注跨境化工物流供应链服务。公司发源于宁波，属于第三方物流服务企业，主要提供跨境综合化工供应链服务。后在上海、青岛、天津、嘉兴建立分支机构、搭建线下国际物流服务团队，服务范围辐射国内主要化工产业集群和化学品进出港口。公司在中国香港、美国也设有物流服务公司，计划布局全球化国际物流服务网络。基于20年的业务积累，公司搭建了“运化工”物流电商服务平台，实现了对各基础物流资源的垂直整合，提供信息化、集成式服务。目前公司的主营业务包括跨境化工物流供应链服务、仓储堆存、道路运输三大...
标签： 永泰运 物流 化工物流 化工 -
永泰运（001228）研究报告：运开时泰，危化品跨境物流景气向上.pdf
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- 2022/09/07
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- 安信证券
永泰运（001228）研究报告：运开时泰，危化品跨境物流景气向上。二十年深耕跨境化工物流，货代起家，整合兼并，迈向跨境危化品综合物流服务商。公司成立于2002年，深耕宁波危化品出口货代，通过“内生发展+外延收购”的发展模式，扩张业务版图，战略卡位跨境化工物流核心资源（仓储、运输等），形成了以长三角地区为核心，覆盖四大化学品进出港口（宁波港、上海港、青岛港、天津港）的跨境化工物流服务网络，是国内第三方化工物流龙头企业。公司近两年货代业务受益海运运价高涨，仓库业务毛利率较高。2021年公司跨境化工物流（以货代为主）单箱收入随海运运价大幅上涨而增长，单箱毛利也取得显著增长；仓...
标签： 永泰运 跨境物流 物流 危化品
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