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杭叉集团研究报告：国产叉车龙头企业，锂电化与国际化驱动成长 .pdf
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- 2024/01/17
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- 华福证券
杭叉集团研究报告：国产叉车龙头企业，锂电化与国际化驱动成长。叉车龙头企业，营收与业绩稳健增长。公司主要产品为各类叉车，同时积极拓展系统集成、AGV和高机业务。营收与业绩稳健增长，周期性与成长性兼备，2012-2022年公司营收CAGR10%，归母净利润CAGR16%。2022年以来，受产品结构优化、海外营收占比提升、原材料价格下行和人民币走弱等因素影响，公司毛利率与净利率呈上升趋势。国内叉车市场呈“双寡头”格局，国内与国外需求共振。全球叉车销量总体呈上升趋势，销量增速有周期性波动，2022年全球叉车出货量200.63万台，同比增速1.87%。全球叉车市场主要被海外巨头占...
标签： 杭叉集团 锂电 叉车 -
杭叉集团研究报告：叉车民企龙头，增长活力充足.pdf
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- 2023/12/21
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- 东方证券
杭叉集团研究报告：叉车民企龙头，增长活力充足。国内叉车龙头，公司经营稳健。杭叉集团是国内叉车双龙头之一，拥有六十余年发展历史，主营叉车等工业车辆的研发、生产和销售，产品系列齐全，营销服务体系完善。公司股权结构稳定，具有以巨星集团为控股股东、省市政府财政加持、经营者持股的混合制股本结构。公司穿越行业周期，业绩持续稳健增长：2011-2022年，公司营业收入复合增长率为9.14%，归母净利润复合增长率为15.93%。同时公司利润率水平控制良好，费用管控能力保持稳定，22H2以来盈利能力逐步提升。叉车行业逻辑顺、趋势明，新增长点孕育新生命力。叉车是具备成长属性的通用设备，其需求短期内与宏观经济景气度...
标签： 杭叉集团 叉车 -
杭叉集团研究报告：把握行业电动与智能化趋势，国内叉车龙头走向全球.pdf
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- 2023/10/20
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- 华安证券
杭叉集团研究报告：把握行业电动与智能化趋势，国内叉车龙头走向全球。杭叉集团专注叉车行业多年，以工业车辆为核心，主要产品包括1-48吨内燃叉车、0.75-48吨电动叉车以及多款AGV智能工业车辆，规格品种达上万种，同时为客户提供智能物流整体解决方案以及包括产品配件销售、修理、租赁、再制造等在内的工业车辆后市场业务。受益于国内经济稳定以及海外市场向好，公司营收规模持续稳增，盈利能力总体提升。2023年H1公司实现营收82.22亿元，同比增加9.27%，而利润方面，由于原材料价格回落，叠加公司产品结构不断优化，公司归母净利润同比增长71.53%。根据公司最新公告，2023年1-9月实现营收125.1...
标签： 杭叉集团 叉车 智能化 -
杭叉集团研究报告：电动化+全球化双轮驱动，静待国内龙头更上一层楼.pdf
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- 2023/07/31
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- 天风证券
杭叉集团研究报告：电动化+全球化双轮驱动，静待国内龙头更上一层楼。公司前身杭州机械修配厂成立于1956年，深耕叉车行业已近50年，产品规格齐全，并凭借深厚的技术沉淀提速新能源转型；公司股权结构稳定，管理层经验丰富。公司业绩表现较为优秀，2018-2022年营收/归母净利润CAGR分别为14.30%/15.95%，2023Q1同比分别+9.04%/+53.55%，业绩上扬趋势持续。2、叉车行业或迎新一轮上行周期，“三化”共振助力高景气表现叉车是对成件托盘类货物进行装卸、堆垛和短距离运输，实现重物搬运作业的轮式工业车辆，其需求主要来自下游制造业和物流业的增长。短期来看，两大...
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杭叉集团（603298）研究报告：景气复苏、锂电化与全球化共振，看好国产叉车龙头成长性.pdf
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- 2023/03/30
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- 东吴证券
杭叉集团（603298）研究报告：景气复苏、锂电化与全球化共振，看好国产叉车龙头成长性。杭叉集团为国内叉车龙头，产品覆盖1-48吨内燃叉车、0.75-48吨电动叉车、高空作业车辆、AGV等。受益于国内制造业和物流业发展，公司业绩增长稳健，2016-2021年营收CAGR达22%，强于行业增速16%。2022年前三季度叉车行业销量同比下滑5%，公司实现营收114亿元，同比增长3%，受益公司叉车产品结构优化，发力高机、AGV板块等，公司成长性相对行业具备显著阿尔法。叉车行业：机器替人+电动化转型，成长性强于周期性叉车为核心物料搬运工具，由于应用场景更广，叉车销量波动性显著低于挖机、起重机等传统工程...
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杭叉集团（603298）分析报告：锂电化加速国内叉车龙头崛起.pdf
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- 2023/03/09
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- 民生证券
杭叉集团（603298）分析报告：锂电化加速国内叉车龙头崛起。叉车稳健增长，锂电化趋势确定。①叉车下游以物流为主，需求稳健增长。从走势来看，我国叉车销量与社会物流总额同比波动整体趋势一致，2020年受益国内疫情防控的成功，加速了国内叉车企业出口的进展。2006-2021年我国叉车销量占全球销量比例从14%提升至56%（销量CAGR=16.1%），2010-2016年该占比保持在31%-34%（销量CAGR=8.1%），但从2017年开始占比迅速提升至2021年的56%（销量CAGR=22.0%），反映不仅国内需求旺盛，出口也从2017年的12.6万台上升至2021年的31.6万台，占我国叉车销...
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