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天奈科技（688116）研究报告：产品迭代领先，单壁管打开新空间.pdf
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- 2023/03/21
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- 华泰证券
天奈科技（688116）研究报告：产品迭代领先，单壁管打开新空间。碳纳米管导电性能较传统导电剂优越，市场空间广阔。新能源车渗透率持续提升，动力电池市场高增长，磷酸铁锂占比提升+三元材料高镍化，对于高性能导电剂需求提升，带动海内外碳纳米管市场渗透率攀升。叠加储能电池高速增长，我们预计25年全球多壁碳纳米管市场空间高达158.68亿。另外，4680圆柱电池加速硅基负极渗透，拉动对单壁碳纳米管需求，我们预计25年全球单壁管市场空间为25.65亿元。综合正负极需求，25年全球碳纳米管总市场空间有望达到184.33亿元，2022-2025年CAGR65.62%。产品持续迭代，客户覆盖国内外电池龙头公司研...
标签： 天奈科技 -
天奈科技（688116）研究报告：碳纳米管行业翘楚，国产替代领军者.pdf
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- 2022/09/15
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- 信达证券
天奈科技（688116）研究报告：碳纳米管行业翘楚，国产替代领军者。国内碳纳米管领军者，新材料导电剂龙头。天奈科技是目前全球最大碳纳米管生产商，是最早成功将碳纳米管通过浆料形式导入锂电池的企业之一，推动了碳纳米管在锂电池领域的广泛运用。2022H1公司营收为9.41亿元，同比增长80%，归母净利润2.04亿元，同比增长69%。从盈利上看，多年毛利率水平保持在35-40%左右，且净利率保持在20%左右，利润率在锂电行业内处于较高水平。下游需求蓬勃，碳纳米管加速渗透。新能源车是目前CNT的重要下游领域，各国加速推动电动车，新能源汽车市场空间广阔。我们预计2025年全球新能源汽车销量将达2468万辆...
标签： 天奈科技 碳纳米管 纳米管 -
天奈科技（688116）研究报告：技术升级构筑壁垒，成本下降打开空间.pdf
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- 2022/05/24
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- 中信证券
天奈科技（688116）研究报告：技术升级构筑壁垒，成本下降打开空间。多因素推动碳纳米管行业加速渗透。与传统导电剂相比，碳纳米管具有更好的导电性能，1）电池提升能量密度需求强烈，碳纳米管添加量少，可间接提高能量密度，在高镍三元和磷酸铁锂正极材料中均有望加速渗透；2）硅碳负极作为新一代技术预计将得到快速应用，在4680电池中有望率先添加单壁碳纳米管；3）碳纳米管提升电池快充性能，顺应电动车快充趋势。一体化优势构筑壁垒在生产工艺方面，公司掌握核催化剂、粉体、纯化和分散等核心技术。公司自主开发和生产核心设备并可以持续升级改造，利于提升产品品质并降低成本，快速降低成本有助于加速碳纳米管扩大应用领域。在...
标签： 天奈科技 -
碳纳米管-天奈科技（688116）研究报告：CNT老将，导电剂新星.pdf
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- 2022/03/23
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- 华创证券
碳纳米管-天奈科技（688116）研究报告：CNT老将，导电剂新星。天奈科技致力于研发、生产和销售纳米级碳材料，掌握碳纳米管粉体及浆料制备核心技术，目前为国内该行业的龙头企业。公司成立于2011年，先后研发了三代碳纳米管产品及催化剂，于2019年在科创板上市。公司产品主要包括碳纳米管粉体、碳纳米管导电浆料、石墨烯复合导电浆料和碳纳米管导电母粒等，目前为国内碳纳米管生产制造龙头企业。碳纳米管：受益于行业高增β及渗透率提升α，市场前景广阔。1）市场空间：CNT属于小而美的赛道，小市场大增速。一方面受益于下游新能源汽车市场爆发带来的行业整体高增速，另一方面受益于锂电池性能诉求下...
标签： 天奈科技 碳纳米管 导电剂 -
碳纳米管CNT行业龙头天奈科技（688116）研究报告：α与β共振.pdf
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- 2022/03/14
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- 华西证券
碳纳米管CNT行业龙头天奈科技（688116）研究报告：α与β共振。电动车行业发展空间广阔，带动锂电池需求提升。碳纳米管（CNT）导电剂性能表现更佳，在锂电池技术要求不断提高的趋势下，将对炭黑等传统导电剂形成逐步替代，渗透率提升将带动CNT导电剂需求增速高于锂电池需求增速。电池性能和材料发展趋势都将进一步推动CNT的替代。从市场需求看，CNT导电剂可以直接提高锂电池快充性能、优化循环寿命和能量密度，助力解决电动车及锂电池发展痛点。从电池材料角度看，中长期磷酸铁锂与三元材料并行发展路线较为明确，磷酸铁锂天然导电性差于三元，因此对于CNT导电剂需求更强；而锂电材料的技术迭代方向上，高镍正极材料以及...
标签： 碳纳米管 天奈科技 -
天奈科技（688116）分析报告：碳纳米管龙头，行业需求+技术迭代双轮驱动.pdf
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- 2022/01/13
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- 中信证券
天奈科技是全球碳纳米管龙头企业。受益于磷酸铁锂渗透率提升、硅碳负极加速应用以及电动车快充的高确定性趋势，碳纳米管凭借性能优势，有望加速替代传统导电剂，预计市场空间复合增速将超60%。公司已量产三代产品，并在积极开发单壁和寡壁碳纳米管，有望继续强化竞争优势。此外，预计导电母粒产能将有序释放，未来将带动公司新一轮增长。
标签： 碳纳米管 导电剂 正极材料 天奈科技 -
天奈科技（688116）研究报告：国内碳纳米管领跑者，技术驱动持续加深护城河.pdf
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- 2021/11/19
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- 国盛证券
国内深耕多年碳纳米管（CNT）龙头，规划产能居行业首位，公司先发优势显著。新能源汽车快速发展提振CNT产品的需求，公司同时开拓非锂电新领域应用，预计2025年行业空间近360亿，五年CAGR为37%。公司深耕行业十五年，目前CNT粉体/导电浆料产能分别达2000吨/3万吨，稳居行业首位；规划至2027年建成8000吨CNT粉体+10.6万吨导电浆料+7000吨导电母粒产能。
标签： 碳纳米管 天奈科技 -
全球碳纳米管龙头天奈科技专题研究报告.pdf
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- 2021/05/19
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- 安信证券
碳纳米管具有优异的力学、电学和热学等性能，在锂电池、导电塑料、芯片制造等领域正在加速渗透。在锂电池领域由于其导电性能优异，添加量小，阻抗低等优势，有望加速替代传统导电剂。
标签： 碳纳米管 锂电池 新材料 天奈科技 -
导电剂行业深度报告：新型导电剂蓄势待发，道氏技术及天奈科技有望受益.pdf
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- 2019/10/14
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新型导电剂(碳纳米管和石墨烯)的性能优于传统导电剂(炭黑和石墨)，能够更大地提升锂离子电池的循环寿命和倍率性能。
标签： 锂电池 导电剂 道氏技术 天奈科技
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