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光威复材研究报告：碳纤维龙头，航空、航天等高景气可期.pdf

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2023/12/22
232
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广发证券

光威复材研究报告：碳纤维龙头，航空、航天等高景气可期。公司是国内高性能碳纤维行业领军企业。公司以碳纤维全产业链布局为主线，主要产品包括碳纤维及织物、碳纤维预浸料、玻璃纤维预浸料、碳纤维复合材料制品、风电碳梁等，应用于航空航天、风电叶片、高端休闲体育用品等领域，现已形成碳纤维领域全产业链布局。碳纤维复合材料已较为广泛地应用在以航空航天等为代表高端装备领域。装备列装叠加型号升级，有望促进国内碳纤维复材需求规模与渗透率双提升，单机渗透率提升趋势推动其有望在新一代装备中营收端弹性居前。商业航天加速建设，卫星&运载火箭部分结构、地面站等的轻量化、结构性功能升级需求，有望进一步拉动复材应用场景拓展...

标签：光威复材复材碳纤维

中航高科研究报告：航空复材龙头，景气抬升、赛道与格局双优.pdf

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2023/09/06
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广发证券

中航高科研究报告：航空复材龙头，景气抬升、赛道与格局双优。国内领先碳纤维预浸料供应商。背靠航空工业制造院技术资源，2015年通过重大资产重组纳入中航复材、优材京航、优材百慕三家公司，布局高性能树脂及预浸料、蜂窝及芯材、复合材料构件、民航航空器材、等主要产品，应用于航空新材料、高端智能装备等领域（年报及官网）。受益于装备列装+型号升级，复材需求有望实现规模+渗透率双击。碳纤维复合材料已逐步应用在以航空航天等为代表高端装备领域。装备列装叠加型号升级，有望促进国内碳纤维复材需求规模与渗透率提升，具备卡位、技术及客户优势等企业有望率先受益。投资逻辑：（1）景气改善的优选白马股之一。预计随着后续采购订单...

标签：中航高科复材航空

光威复材研究报告：国内碳纤维领军企业，军民双驱动并行发展.pdf

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2023/09/05
278
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财通证券

光威复材研究报告：国内碳纤维领军企业，军民双驱动并行发展。国内碳纤维行业领军企业，全力打造碳纤维全产业链。光威复材是国内碳纤维行业领军企业，主持制定了《聚丙烯腈基碳纤维》及《碳纤维预浸料》两项国家标准。产品范围包括原丝、碳纤维及其织物、预浸料、碳梁、复合材料、精密机械等产品，产品覆盖了碳纤维原材料到产成品乃至生产设备等全产业链。碳纤维性能优异，应用空间广阔。碳纤维具有比模量高、比强度高、化学稳定性好等一系列优点，自问世以来，随着技术的成熟和成本下降，应用领域越来越广，已成为传统金属材料的有力替代者。2022年，航空航天军工、风电叶片及体育休闲成为了全球碳纤维应用最广的领域，按照需求金额来看，2...

标签：光威复材复材碳纤维纤维

中航高科分析报告：依托新机型放量航空复材业务成长性突出，积极布局民用市场有望打开新成长空间.pdf

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2023/08/07
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安信证券

中航高科分析报告：依托新机型放量航空复材业务成长性突出，积极布局民用市场有望打开新成长空间。2019年底公司作价10.05亿元转让江苏致豪100%股权，完成地产业务剥离，形成航空新材料及高端装备制造双主业竞争格局。2020年，航空工业集团吸收合并公司原控股股东，目前直接持有公司41.86%股份，使公司成为集团二级子公司，有助于优化管理结构，推动内部资源整合。此外，股东制造院旗下特种所及精密所与公司复材及高端装备业务有望形成优势互补，或将有助于拓展公司复材及装备器械应用场景，并完成机床业务转型升级，进一步实现扭亏减亏。复材产业链关键环节占据主导地位，依托新机型放量成长性突出公司卡位复材产业链关键...

标签：中航高科航空复材

尼龙行业专题报告：尼龙复材迎千亿市场，生物基尼龙乘势而上.pdf

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2023/07/06
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华安证券

尼龙行业专题报告：尼龙复材迎千亿市场，生物基尼龙乘势而上。材料工业的发展历程是高性能、低成本材料创新、迭代的过程。尼龙复合材料兼具高强度、耐腐蚀、耐高温、低成本等综合优势，预计到2025年全球市场空间有望超过2300亿元，下游应用将涵盖汽车、电子电气、工程材料等多个领域，同时尼龙复合材料的规模化应用亦将显著降低材料成本，并进一步拉动尼龙单体的消费需求。此外在双碳政策背景下，石油基尼龙材料未来将面临较大的减碳、降碳压力，而生物基尼龙具有原料可再生、减少碳排放、节约能源等特性，凭借较低的成本和自身性能的优势，行业正经历从1-10，未来渗透率有望逐步提升，我们预计到2025年市场规模将超210亿元。...

标签：尼龙生物基复材

光威复材（300699）研究报告：国内碳纤维龙头企业，军民并行打开成长空间.pdf

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2023/03/06
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安信证券

光威复材（300699）研究报告：国内碳纤维龙头企业，军民并行打开成长空间。碳纤维全产业链龙头，军民共进业绩稳增。公司是国内碳纤维行业的龙头企业,自成立以来一直聚焦碳纤维主业，目前已围绕碳纤维主线拓展形成通用新材料、能源新材料、复合材料、精密机械、光晟科技板块等六大业务板块，实现碳纤维复合材料全产业链布局。公司深耕碳纤维领域多年，技术积淀深厚，核心设备自主可控，在行业内处于领先地位。当前公司下游以军、民两大应用方向为主，其中军品领域包括航空航天，民品领域涵盖风电碳梁、建筑补强、压力容器等。公司作为我国航空航天领域高端碳纤维核心供应商，同时积极开发民用碳纤维及复合材料制品，通过以军带民，军民共进...

标签：光威复材碳纤维纤维复材

光威复材（300699）研究报告：军民两生花，全产业链协同发展.pdf

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2023/02/03
3469
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长城证券

光威复材（300699）研究报告：军民两生花，全产业链协同发展。1、公司概况：全产业链布局的碳纤维领军企业。公司是专业从事碳纤维、碳纤维织物、碳纤维预浸料、碳纤维复合材料制品及碳纤维核心生产设备的研发、生产与销售的高新技术企业，拥有碳纤维行业全产业链布局。目前公司主营包括碳纤维和织物产品体系、预浸料产品体系、碳梁以及无人机系列等在内的产品体系。截至2022年三季度，前五名股东持股比例占47.98%。2022年公司实现营业收入25.18亿元，同比下降3.41%；实现归母净利润9.32亿元，同比增长22.88%。碳纤维及织物、碳梁、预浸料是公司主要收入来源，2022年前三季度公司综合毛利率为52....

标签：光威复材复材

光威复材（300699）研究报告：军民两生花，全产业链协同发展.pdf

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2023/01/19
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长城证券

光威复材（300699）研究报告：军民两生花，全产业链协同发展。1、公司概况：全产业链布局的碳纤维领军企业。公司是专业从事碳纤维、碳纤维织物、碳纤维预浸料、碳纤维复合材料制品及碳纤维核心生产设备的研发、生产与销售的高新技术企业，拥有碳纤维行业全产业链布局。目前公司主营包括碳纤维和织物产品体系、预浸料产品体系、碳梁以及无人机系列等在内的产品体系。截至2022年三季度，前五名股东持股比例占47.98%。2022年公司实现营业收入25.18亿元，同比下降3.41%；实现归母净利润9.32亿元，同比增长22.88%。碳纤维及织物、碳梁、预浸料是公司主要收入来源，2022年前三季度公司综合毛利率为52....

标签：光威复材复材协同发展

光威复材（300699）研究报告：全产业链布局，军民共筑碳纤维龙头.pdf

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2022/11/30
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德邦证券

光威复材（300699）研究报告：全产业链布局，军民共筑碳纤维龙头。全产业链布局龙头，深耕高性能碳纤维。公司是国内碳纤维首家A股上市公司，成立于1992年，2005年攻克小丝束核心工艺开始成为国内军用碳纤维市场核心供应商之一。2021年公司补齐最后一块核心业务，沿着碳纤维、通用新材料、能源新材料、复材科技、光晟科技、精密机械6个业务板块实施上下游全产业链布局，“621”战略正式启航，六大板块协同发展。下游景气度高企，国产替代加速进行。碳纤维具备出色的力学性能和化学稳定性，广泛应用于风电、航空航天、光伏热场、高压储氢等下游高景气领域。随着国内碳纤维核心工艺不断突破，叠加龙...

标签：光威复材碳纤维纤维复材

国际复材招股书梳理：产品全面、产能领先的玻纤龙头企业.pdf

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2022/10/09
204
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中泰证券

国际复材招股书梳理：产品全面、产能领先的玻纤龙头企业。01国际复材：全国玻纤前三强，产品布局全面；02行业比较：成本较高致毛利率低于行业平均；03玻纤行业：粗纱景气承压，电子纱进底部区间；04拟募资24.81亿进一步扩充玻纤产能；05风险提示。

标签：玻纤复材

光威复材（300699）研究报告：碳纤维龙头企业实现全产业链布局，军民市场双轮驱动行稳致远.pdf

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2022/09/14
181
2
天风证券

光威复材（300699）研究报告：碳纤维龙头企业实现全产业链布局，军民市场双轮驱动行稳致远。光威复材作为国内碳纤维行业第一家A股上市公司，致力于高性能碳纤维及复合材料研发和生产的高新技术，在控股子公司光晟后，公司完成了从原丝开始的碳纤维、织物、树脂、高性能预浸材料、复合材料制品的完整产业链布局，是目前国内碳纤维行业生产品种最全、生产技术最先进、产业链最完整的龙头企业之一。3年净利润CAGR+26.16%稳步增长，22H1业绩超预期拐点已至公司营收和净利润连续五年保持高增长，兑现行业高景气度。据Wind披露，2019-2021年公司营业收入、归母净利润三年复合增长率分别为24.12%/26.16...

标签：光威复材碳纤维复材

金博股份（688598）研究报告：多维成长曲线塑造碳基复材龙头.pdf

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2022/09/09
244
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中银证券

金博股份（688598）研究报告：多维成长曲线塑造碳基复材龙头。碳基复材龙头加速成长：公司为碳碳复合材料热场龙头企业，市场份额位居行业前列，销售额与盈利快速增长。近年来，公司基于碳基复合材料底层通用技术，不断拓展应用领域，目前已完成光伏、半导体、氢能、交通和锂电五大领域的产业布局，着力打造碳基新材料产业发展平台。碳碳热场需求无忧，公司产能与成本优势领先行业：受益于硅片产能扩产提速带来的新增需求、存量碳碳热场占比提升及拉晶开工率提升带来的替换需求以及热场改造需求，碳碳热场需求无忧。根据我们的测算，2022-2025年碳碳热场需求CARG有望达到24.8%。公司成本优势行业领先，深度绑定下游核心客...

标签：金博股份碳基复材碳基复材

碳纤维复材行业分析：行业进入应用快速放量期.pdf

2积分
2022/09/09
479
28
德邦证券

碳纤维复材行业分析：行业进入应用快速放量期。碳纤维复合材料是轻量化的关键材料之一，设计和制造降本空间大。碳纤维复合材料是由碳纤维作为增强材料的一种高性能复合材料，在基体材料选择上，以树脂基、碳基使用最多，在成型工艺上多需要用到预浸料作为中间材料。据赛奥碳纤维统计，2021年全球碳纤维复合材料中，树脂基+碳基市场份额超过80%。据江苏恒神股份有限公司公开转让说明书，“通过对碳纤维复合材料的成本结果分析，最大的成本空间是在复合材料结构件的设计和制造工艺上”。复合材料制造工艺的低成本化，应用技术的低成本化，是碳纤维复合材料扩大应用不可或缺的重大环节。全球碳纤维复材行业规模20...

标签：碳纤维复材碳纤维复材纤维

碳碳复材行业研究报告：高成长性优质赛道，百舸争流成本为王.pdf

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2022/08/03
395
23
中泰证券

碳碳复材行业研究报告：高成长性优质赛道，百舸争流成本为王。光伏热场供需逐步宽松，成本为王。1）特点：光伏热场是用在硅片拉晶过程中的耗材，主要包括热场四大件：坩埚、导流筒、保温筒、加热器等。碳/碳复材性价比高、安全性强，适应大尺寸单晶热场制备，对等静压石墨材料形成替代，20年碳/碳热场四大件渗透率分别约95%、60%、55%、5%。随着热场系统大型化以及N型硅片渗透率提升，碳/碳复材渗透率有望继续提升。2）供需：在硅片环节产能快速扩张、碳/碳复材尺寸大型化以及渗透率不断提升下，我们预计22-23年碳碳热场需求分别为6625、9199吨，YoY+42.6%、38.9%。2022-2023年为新增产...

标签：碳碳复材复材碳复材

军民两用高性能碳纤维龙头光威复材深度研究报告.pdf

6积分
2021/11/04
358
9
西南证券

我国碳纤维市场在消费升级和国产化两大趋势带动下，高成长可期，未来5年国内市场CAGR超25%。光威复材作为国内碳纤维头部企业，军民品业务协同推进，产业链完整，收入体量保持快速稳健增长态势，过去五年CAGR+30%，且长期成长空间充足，市占率和龙头地位有望不断提升。

标签：光威复材碳纤维新材料复材

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