石油石化行业分析报告_石油石化行业发展现状及前景研究分析_石油石化行业发展趋势报告下载

石油石化行业2024年投资策略：紧抓上游资源与消费降级两条主线.pdf

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2024/02/18
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国联证券

石油石化行业2024年投资策略：紧抓上游资源与消费降级两条主线。2023年原油地缘政治溢价逐渐消退，供应侧产量调节影响油价走势。欧佩克减产扭转了油价下跌的行情，2023H2油价为前低后高。供应侧产能释放：欧佩克减产执行率在3季度末降至50%以及美国产量突破1320万桶/日历史新高，油价上涨的支撑在4季度减弱，油价中枢下跌至70-80美元/桶。展望2024年，亚太经济复苏或将带动石油消费增长。长期上游低资本支出造成原油供应趋紧的格局或将延续，国际油价中枢或将稳定在中高位。天然气：供需再平衡受到突发事件扰动2023年H1国际天然气价格回撤至10美元/百万英热，在H2供给侧扰动气价上涨至15美元/百...

标签：石化石油石油石化投资策略

石油石化行业专题报告：盘点日本海外油气投资.pdf

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2024/01/29
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东海证券

石油石化行业专题报告：盘点日本海外油气投资。截至2022年，日本依旧是世界第五大能源消费国。2011年福岛核事故后，日本的能源燃料结构发生了一定变化，其中，天然气、石油和可再生能源在消费总量中的占比，取代了部分核能份额。目前，原油仍然是日本最大的一次能源来源，尽管其在能源消耗总量中的份额已从1970年代的约80%下降到2022年的37%。日本油气消费高度依赖进口。根据BP能源统计，日本是继中国、美国、印度之后的第四大原油进口国，2022年原油进口量266.1万桶/天，石油进口总量则为345.5万桶/天，位列世界第五。其中，沙特阿拉伯和阿联酋是日本最大的石油进口来源国，2022年向日本出口量分别...

标签：石油石化石油石化油气

石油石化行业年度策略：复盘油价周期，暨2024年油气展望.pdf

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2023/12/20
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东海证券

石油石化行业年度策略：复盘油价周期，暨2024年油气展望。通过复盘本次（2020—2023）油价波动，我们认为在2020年至2023年上半年间，全球石油市场展现了明显的供需弹性差异，需求弹性在大多数时期超过供给弹性。通过复盘过去40年以来的战争冲突与油价变动，油价短期受到事件性干扰，但油价在是否能在更长时间保持在更高的中枢水平上，取决于经济的潜在增速是否上行。全球天然气消费自失序走向重构：自2017年起，美国从天然气净进口国变为净出口国，且净出口量逐年递增，2017-2022年美国天然气出口量CAGR达17.7%。2022年美国天然气总出口量为1870亿立方米，LNG占比56%，其...

标签：石油石化石油石化油气

石油石化行业专题研究：石油行业“暖风”已至，海洋油气景气复苏.pdf

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2023/10/24
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国联证券

石油石化行业专题研究：石油行业“暖风”已至，海洋油气景气复苏。2015-2021年长达7年的低资本开支造成了2022年石油产能不足的局面，进而引发石油供需趋紧是油价在2022-2023年大幅上涨的直接原因。叠加俄乌冲突引发全球对能源供应短缺的担忧，国际油价继2014年后在2022年首次突破100美元/桶关口。我们认为俄乌冲突和欧佩克减产仅造成国际油价的短期波动，高油价实则是由长期低迷的资本开支引起，冲突缓解以及欧佩克产量政策调整不会改变高油价的形势。石油上游资本开支在2022年后恢复增长节奏2010-2014年石油行业上游资本开支表现为高增长，2015-2019年资本开...

标签：石油石化石油石化油气

石油石化行业专题报告：“三桶油”释放改革红利，油气央企价值有望重塑.pdf

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2023/07/17
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华安证券

石油石化行业专题报告：“三桶油”释放改革红利，油气央企价值有望重塑。“三桶油”估值处于历史低位。央国企的估值整体低于民企，2020-2022年，中证国企的PB均值分别为1.27、1.33、1.17，中证民企的PB均值分别为3.45、3.90、3.27。国企中央企的PB均值分别为1.05、1.06、0.92，在国企中处于低位且与民企相比有较大差距。其中，“三桶油（中”国石油、中国石化、中国海油（A股））在央国企中估值也处于历史低位水平：①从PE角度看，2022年3家企业PE分别为6.09、7.88、5.10，PE分别处于1....

标签：石油石化石油石化油气

石油石化行业国企改革+“中特估”专题：从“修复”到“重塑”，三桶油价值重估.pdf

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2023/05/15
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华创证券

石油石化行业国企改革+“中特估”专题：从“修复”到“重塑”，三桶油价值重估。从“修复”到“重塑”，三桶油价值重估。估值修复：在国企改革三年行动中，三桶油经营明显改善，对比历史相近油价年份，2021-2022年三桶油的盈利能力显著改善，但估值保持在历史较低水平，在中国特色估值体系的引导下，预计经营的改善将持续推动三桶油估值修复。估值重塑：国有企业对标世界一流企业价值创造行动已然启动，国资委对央企考核指标的更改指明了央企深化改革的方向，三桶油对标海外企业改善经营、转型升级行动持续...

标签：石化石油石化石油

石油石化行业2022年报&2023一季报总结：上游高盈利性持续，下游期待底部反转.pdf

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2023/05/11
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民生证券

石油石化行业2022年报&2023一季报总结：上游高盈利性持续，下游期待底部反转。23Q1板块盈利同比增长，现金流入增长。2022年，板块营业收入同比增长24.1%，归母净利润同比增长29.6%；23Q1板块营业收入同比增长0.5%，归母净利润同比下降9.6%。2022年板块毛利率同比增长0.29pct，归母净利率同比增长0.19pct；23Q1板块毛利率同比下降2.2pct，环比增长0.5pct。23Q1板块期间费用同比增长6.2%，期间费用率同比上升0.3pct。23Q1板块净现金流入同比增长82%，其中，经营性现金流入/投资性现金流出/筹资性净现金流入同比增速分别为76.65%/...

标签：石化石油石油石化

石油石化行业专题报告：石化行业2023年增长主线.pdf

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2023/01/30
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海通国际

石油石化行业专题报告：石化行业2023年增长主线。核心结论。随着扩内需、稳增长政策陆续出台，我国经济将延续高质量发展。结合海通宏观预测，我们认为2023年国内实际GDP同比增速有望接近5%。对于石油化工行业而言，2023年可以关注三条增长主线：天然气、涤纶长丝、成品油。受疫情影响，我国2022年1-10月天然气消费量略有下降。天然气作为一次能源中相对清洁的能源，在我国需求保持持续增长。2000年至2021年，我国天然气年需求量从247亿立方米增至3787亿立方米，年均需求增速达13.88%。2022年，疫情导致下游需求偏弱，天然气消费受到影响，1-10月我国天然气表观消费量合计为2360亿方，...

标签：石油石化石油石化

石油石化行业2023年度策略：全球复苏与原油走稳给聚酯瓶片带来扩张机遇.pdf

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2023/01/20
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国联证券

石油石化行业2023年度策略：全球复苏与原油走稳给聚酯瓶片带来扩张机遇。石油在全球范围内一直是占比最大的能源，尽管在可再生能源占比逐渐扩大的大趋势下，EIA预测石油在一次能源中约30%的占比情况至少会持续到2050年。短期看石油的价格从宏观经济角度受货币政策影响，从石油市场角度受OPEC产油国对产量的调整，俄罗斯对欧美制裁的反应以及亚洲经济体如中国、印度经济增长对石油需求影响。2023年油价预计维持在90美元左右。消费复苏及产业链相对优势带来瓶片扩张机遇根据疫情期间以及疫后海外消费复苏经验，必选消费韧性总体强于可选消费，挂钩食品饮料等必选消费的产品如聚酯瓶片即是需求保持景气与可观增速的典型产品...

标签：石化石油石油石化聚酯瓶片

石油石化行业专题报告：中阿专题分析，盘点沙特及阿联酋石油工业.pdf

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2023/01/19
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东海证券

石油石化行业专题报告：中阿专题分析，盘点沙特及阿联酋石油工业。利雅得——时代的注脚。为加强中华人民共和国同沙特阿拉伯王国的战略性关系，应沙特阿拉伯王国国王萨勒曼·本·阿卜杜勒阿齐兹·阿勒沙特邀请，国家主席习近平于2022年12月7日至9日对沙特进行了国事访问。访问期间，两国发布了《中华人民共和国和沙特阿拉伯王国联合声明》，签署了《中华人民共和国和沙特阿拉伯王国全面战略伙伴关系协议》。双方强调将推进并巩固双方在石油领域的合作，应深化共建“一带一路”倡议项下共同合作。沙漠明珠——沙特。...

标签：石油石化石油石化

2023年石油石化行业投资策略：国际能源新格局，油服行业起征程.pdf

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2022/12/29
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东海证券

2023年石油石化行业投资策略：国际能源新格局，油服行业起征程。01本轮油气价格上涨的主要驱动；02通胀与加息周期背景下的供需矛盾；03上游资本开支出现边际转向；04技术迭代、油价维持下油服将持续受益。

标签：石化石油石油石化油服投资策略

IDC&石化盈科：石油石化行业绿色低碳发展白皮书

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2022/12/02
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IDC

IDC&石化盈科：石油石化行业绿色低碳发展白皮书。21世纪以来，随着经济社会发展水平不断提升，人类对含碳原料的消耗也在不断增长，人类在改造自然创造财富的同时，也在不断破坏着我们赖以生存的环境。其中二氧化碳过量排放导致的全球气候变暖问题已经成为了不争的事实。作为负责任的大国，中国做出庄重承诺，要把碳达峰、碳中和纳入生态文明建设整体布局，实现中华民族永续发展，构建人类命运共同体。

标签：石油石化石油石化绿色低碳

石油石化行业专题研究：从巴菲特买石油股，看能源行业审美变迁.pdf

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2022/10/08
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天风证券

石油石化行业专题研究：从巴菲特买石油股，看能源行业审美变迁。一、案例分析；二、A股能源股投资启示。

标签：石化石油石油石化

石油石化行业信息化规划与数字化转型.pptx

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2022/02/10
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其他

石油石化行业是国民经济的支柱产业之一，承担着保障国家能源安全的责任。在中国，石油石化行业是集中度较高的产业，国有大型企业占有的资源量、加工能力和市场份额均较高，处于市场竞争的优势地位。我国的石油生产和产品供应商主要是中石化、中石油和中海油。近年来，原油开采成本增高，炼油利润空间缩小，成品油销售市场竞争激烈，化工品市场价格和需求变化快，这些都对石油行业生产、经营和决策提出了挑战，要求经营者必须依据资源和市场情况，做出及时的反应和科学的决策。随着市场体系的日益成熟和完善，石油石化行业发展动力由投资驱动向投资与技术创新、管理创新和服务创新综合驱动转变。为适应国际市场竞争，以及保障能源生产和供应，三大...

标签：石油石化

石油石化行业中报总结：受益于油价回升，21H1营收净利双增.pdf

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2021/09/09
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民生证券

石油石化行业中报总结：受益于油价回升，21H1营收净利双增。原油供需边际改善，预计2021年油价中枢在65美元/桶。供给端看，一方面，欧佩克国家维持月增40万桶/日的增产计划，供给增量可控；另一方面，美国原油钻井数量虽有提升，但仍远低于疫情前水平，页岩油供给有限。需求端：2021年全球经济的持续复苏将带动原油需求的上涨。据OPEC8月份月报预测，2021年和2022年的全球经济增长分别为5.6%和4.2%，经济复苏将有力带动原油需求的提升。库存方面，据EIA及API统计，截至8月27日当周，原油库存均环比下降。

标签：石油开采石油化工

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