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工具行业分析：库存高点回落，静待北美需求复苏.pdf
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- 2024/03/26
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- 华西证券
工具行业分析：库存高点回落，静待北美需求复苏。工具需求和地产销售、贷款利率相关，年内降息预期落地望刺激需求。美国五金工具名义支出同比增速滞后于房屋销售同比增速，目前房屋销量同比降幅持续收窄。当前时点，美国成屋销量、新屋销量分别于22年11月和23年1月达到底部位置，目前成屋销量同比增速降幅在24年1月已收窄至-2%，我们认为需求或已处于修复阶段。美国房屋贷款利率与美国有效联邦基金利率高度相关，年内降息概率较大。联邦基金利率于23年7月达到高点5.33%，维持至今，住房利率于10月达到7-8%的高点，当前处于高位震荡。根据彭博，美国2024年CPI水平预计将由2023年的4.1%降至2.7%，通...
标签： 工具 -
工具行业研究：去库见底+补库周期，行业企稳+有望迎来拐点.pdf
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- 2024/02/26
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- 天风证券
工具行业研究：去库见底+补库周期，行业企稳+有望迎来拐点。工具行业：行业增速稳定，2022年市场规模达1030亿美元工具行业按照驱动方式和应用场合可分为手工具、动力工具、户外动力工具（OPE）三大类。得益于产品刚需和更换周期较短等特性，行业增速较为稳定。行业趋势包括工具电动化、无绳化，OPE商用化和线上渠道的快速发展。外部环境：与宏观景气度相关，受地产销售与渠道商库存影响1）家庭建筑维修维护为工具行业最主要下游渠道，行业景气度受房地产销售影响较大。2）渠道商在北美地区工具行业销售掌握较强话语权，企业订单直接受渠道商库存策略影响。3）工具行业消费与宏观经济景气度相关，联邦基金利率主要通过影响通胀...
标签： 工具 -
工具行业专题报告：锂电化+智能化，从幕后走向台前.pdf
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- 2023/08/08
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- 招商证券
工具行业专题报告：锂电化+智能化，从幕后走向台前。工具行业市场空间接近千亿美金，中国企业长期凭借制造优势承接海外品牌的代工订单。近年来，全球“双碳”背景下锂电类工具渗透率持续提升，同时智能化趋势下割草机器人完成度亦大幅提升。海外传统工具龙头受制于原有布局转型艰难，中国企业迎来弯道超车的历史性机遇，有望从幕后走向台前。工具行业近千亿市场空间，中国制造独占鳌头。弗若斯特沙利文和中研网数据显示手工具、动力工具和OPE全球市场空间分别为200+、400+和300+亿美元，合计接近千亿美元。分地区来看，欧美是主要消费市场，但是中国在制造端凭借效率优势后来居上，已经成为全球动力工具...
标签： 工具 锂电 智能化
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