华勤技术研究报告：智能硬件ODM效率为王，筑Arm+x86平台.pdf

华勤技术研究报告：智能硬件ODM效率为王，筑Arm+x86平台。华勤技术成立于 2005 年，“智能硬件三大件”（智能手机、笔记本电脑和平板电脑）2021 年出货量超 2 亿台，位居全球智能硬件 ODM 行业第一。2022 年华勤智能手机连续 3 年 出货超 1 亿台，平板电脑 ODM 2021 年度出货量位列第 1，NB ODM 出货量 2023 起位 列前 5，数据业务 2023 年迎增长拐点，汽车电子 2023 年取得智能座舱定点。

ODM市场头部集中效应显著。根据 Counterpoint，2022 年约 37%智能手机由 ODM/IDH 厂商出货；约 93%平板电脑和 88%笔记本电脑由 ODM/EMS 厂商生产；AIoT 市场，大 部分设备均通过 ODM/EMS 模式制造。智能手机领域主要 ODM 公司包括龙旗科技、华 勤技术、闻泰科技等；PC 主要 ODM 供应商包括广达、仁宝、华勤、纬创等。

拓品类能力：智能手机、平板为盾，PC、数据中心为矛。华勤技术以智能手机和笔记本电 脑双硬件生态为基础，拓展数据中心业务、汽车电子业务和软件业务的三个增量市场，构 建“2+N+3”智能硬件产品平台，是少数同时具有 Arm 及 x86 硬件平台研发能力的企业。

华勤技术主要客户包括三星、OPPO、小米、vivo、亚马逊、联想、宏碁、华硕、索尼等 国内外知名的智能硬件品牌厂商及互联网公司。2020-22 前五大客户占比 65%-72%。

华勤技术业务成长伴随着效率大幅提升。华勤技术研发人员多于生产人员，人均创利从 2018 年 1.86 万元提升至 2022 年 8.63 万元。重新定义了 ODM 三种核心竞争力：高效运 营（Operation）、研发设计（Development）和先进制造（Manufacturing）。

“1+5+5”全球化布局：上海总部；上海、东莞、西安、南昌、无锡 5 大研发中心；南昌、 东莞两大国内制造中心和越南、墨西哥（规划中）、印度三大海外制造基地。