国泰集团分析报告:民爆一体化区域龙头,军工新材料助力腾飞.pdf
- 上传者:王老师
- 时间:2024/01/12
- 浏览次数:147
- 下载次数:1
- 0人点赞
- 举报
国泰集团分析报告:民爆一体化区域龙头,军工新材料助力腾飞。“民爆+非民爆”产业双核驱动发展。国泰集团以民爆一体化业务为核心,2016 年上市后,公司新增军工新材料+轨交自动化及信息化两大板块的布局,一体两 翼的业务格局打开未来发展空间。公司控股股东为江西军工控股集团。2022 年 公司营收为 21.52 亿元,其中民爆一体化业务占比 67.72%;军工新材料业务占 比快速提升,达到 8.37%。由于对子公司太格时代计提商誉减值准备 1.2 亿元, 2022 年归母净利润同比下滑 40.13%。不利因素消除,2023 年前三季度公司归 母净利润为 2.26 亿元,同比增长 12.41%,公司业绩有望重回上行趋势。
民爆板块:江西省唯一民爆生产集团,有望受益于浙赣粤运河等周边基建项目需 求。公司是江西省唯一的民爆生产企业,渠道覆盖江西省、粤东地区,有望充分 受益于“十四五”期间江西省瑞梅铁路、长赣铁路、浙赣粤运河等基建项目落地, 其中,浙赣粤运河预计整体投资 3200 亿元,江西省占有 60%的河段。截至 23H1, 公司工业炸药产能为 17.4 万吨,工业雷管产能为 4980 万发。23 年前三季度, 公司工业炸药、电子雷管销量同比增长 13.38%、195.65%。
军工新材料板块:军工血脉,多点并进。公司军工业务由多个控股子公司开展。 其中,澳科新材拥有完整的钨合金材料和新型非金属纤维材料生产线,是非金属 材料 LH 丝团的国内唯一供货商;三石有色、拓泓新材从事钽铌湿法冶炼加工, 钽铌氧化物及氟钽酸钾年产能预计将达到 1500 吨;新余国泰自主研发出无人机 火箭助推器,23 年已量产并批量供货;神舟智汇核心产品 MAXSim 是具有完全 自主可控知识产权的仿真平台系统,在陆军、海军、空军、火箭军、战支部队、 武警和军工集团中广泛应用,截至 23H1 其累计在手订单超 1.8 亿元。
永宁科技:高氯酸钾龙头,产品量价齐升。公司控股子公司永宁科技为国内高氯 酸钾领域龙头,23 年以来其业务实现量价齐升。一方面,受益于烟花爆竹“禁 改限”趋势、环保政策从严影响,高氯酸钾价格大幅上涨;另一方面,公司加大 产品研发及市场推广力度,粗颗粒和球形高氯酸钾研发取得成功,在下游全球跨 国制造企业及军工科研院所方面实现收入,后续高端新品有望逐步放量。
- 相关标签
- 相关专题
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 国泰集团分析报告:民爆一体化区域龙头,军工新材料助力腾飞.pdf 1 3积分
- 国泰集团研究报告:一体两翼布局,开启高速发展轨道.pdf 1 4积分
- 国泰集团研究报告:江西民爆一体化龙头,军工新材料成长空间广阔.pdf 1 4积分
- 国泰集团研究报告:民爆头部集中,军工新材供增长新动能.pdf 1 3积分
- 国泰集团研究报告:区域民爆龙头企业,军工业务发展可期.pdf 1 3积分
- 民用爆破行业深度研究报告:民爆行业风已起,并购出清新格局.pdf 11 4积分
- 化工行业2022Q4投资策略:看多原油,关注欧洲,布局民爆.pdf 11 7积分
- 民爆行业研究:行业结构优化,电子雷管东风起.pdf 9 4积分
- 金奥博(002917)研究报告:全产业链一体化民爆龙头,进军军品市场空间广阔.pdf 8 4积分
- 雅化集团(002497)研究报告:始于民爆成于锂盐,资源端布局持续优化.pdf 7 3积分