龙净环保研究报告:大气治理龙头企业,携手紫金开启储能绿电新纪元.pdf
- 上传者:加油站
- 时间:2023/12/26
- 浏览次数:907
- 下载次数:3
- 0人点赞
- 举报
龙净环保研究报告:大气治理龙头企业,携手紫金开启储能绿电新纪元。公司是国内大气治理龙头,紫金入主确立“环保+新能源”双轮驱动发展战略。 公司深耕大气治理行业,主营除尘、脱硫脱硝设备及工程建设,2018-2022 年公 司营收由 94.0 亿元增长至 118.8 亿元,CAGR 达 6.0%,归母净利润维持 8 亿元 上下,相对稳定。2022 年 5 月,阳光城正式将公司控股权转交紫金矿业,公司借 力积极开拓新能源业务,打造“储能+矿山绿电”第二增长曲线。
保障性火电&非电放量望支撑烟气治理需求增长,非气业务较平稳。(1)大气治 理业务:a)为保障用电需求,我国新增煤电核准提速:据《中国电力部门低碳转 型 2022 年进展分析》报告,2022 年及 2023Q1 中国新增核准煤电项目总核准装 机分别达 9072/2045 万千瓦,2021 年仅为 1855 万千瓦,新增保障性煤电项目预 计于 2023-2024 年逐步落地,有望同步带动烟气治理等环保需求。b)政策钢铁、 水泥等非电行业烟气治理需求加速释放,2021-2025 年预计可贡献市场规模 1880- 2640 亿元。c)公司为烟气治理龙头企业,订单获取能力强劲,有望深度获益。 (2)非气业务:主要包括水资源处理、垃圾焚烧、土壤修复、危废处置等,近年 发展平稳。
聚焦锂电储能完整产品技术链,紫金锂矿保障充足原材料。(1)公司聚焦“储能 电芯+储能系统”:2022 年以来,公司分别投资建设 5GWh 磷酸铁锂储能电芯项 目、与量道合作 1GWh 锂电池储能系统项目、与蜂巢合作 5GWH 储能 PACK 与系 统集成项目(一期 2GWh 项目已于 2023 年 8 月底投产),上述项目全部达产后 预计可释放约 90 亿元收入空间。(2)双碳背景下锂电储能行业迎来爆发式增长: 据 CNESA 统计,中国新型储能累计投运装机规模 2023 年有望达到 31.3GW,至 2027 年有望达到 138.4GW,4 年 GAGR 达 45.0%。(3)紫金产业链协同优势明 显:紫金锂矿资源可为公司储能项目建设提供稳定的原材料保障,此外,正极材 料在储能电池中成本占比可达 40%,原料自供可一定程度降低制造成本。
矿山绿电需求旺盛,紫金自用盈利能力优越。(1)能耗双控目标下紫金矿业积极 发力清洁能源业务,绿电需求旺盛:紫金 2022 年可再生能源使用占比约为 16%, 计划于 2030 年实现 30%以上目标。公司与紫金深度合作,将作为运营商投资建 设紫金矿山绿电项目。经我们测算,紫金对于公司新能源装机潜在需求量 2030 年 预计达到 9.0GW,预计可释放约 60 亿元收入空间。(2)矿山绿电项目盈利能力 优越:矿山绿电项目所发电力大部分为紫金自用,而紫金属工况企业,工商业销 售电价显著高于上网基准电价,经我们测算,在自发自用比例 70%的情景下,矿 山光伏发电项目的运营毛利率可达 63%,矿山风电项目的运营毛利率可达 62%。
- 相关标签
- 相关专题
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 龙净环保(600388)研究报告:拟定增引入紫金矿业,环保及新能源协同已逐步落地.pdf 8 2积分
- 龙净环保研究报告:大气治理龙头,绿电储能助二次腾飞.pdf 4 2积分
- 龙净环保研究报告:背靠紫金,绿电+储能新能源产业平台蓄势待发.pdf 3 3积分
- 龙净环保研究报告:大气治理龙头企业,携手紫金开启储能绿电新纪元.pdf 3 3积分
- 龙净环保(600388)研究报告:矿山绿电、全产业链储能,紫金优势凸显.pdf 2 3积分
- 环保行业2020年报及2021Q1总结:稳健成长,现金流优异.pdf 7 3积分
- 我国大气治理路线回顾.pdf 5 1积分
- 龙净环保研究报告:大气治理龙头,绿电储能助二次腾飞.pdf 4 2积分
- 龙净环保研究报告:背靠紫金,绿电+储能新能源产业平台蓄势待发.pdf 3 3积分
- 龙净环保研究报告:大气治理龙头企业,携手紫金开启储能绿电新纪元.pdf 3 3积分
- 龙净环保(600388)研究报告:矿山绿电、全产业链储能,紫金优势凸显.pdf 2 3积分
- 2024年全球储能市场分析.pdf 41 4积分
- 2024中国新型储能行业发展白皮书.pdf 39 6积分
- 光伏逆变器行业研究:储能第二成长曲线已至,拉开逆变器新序章.pdf 29 9积分
- 中国储能行业(含动力电池)产业集群发展白皮书.pdf 23 6积分
- 储能行业专题分析:大储,大储往何处去.pdf 16 2积分
- 2023年中国新能源行业并购活动回顾及未来展望:储能崛起,“风光”无限 “氢”装上阵,未来可期.pdf 16 4积分
- 美国储能市场专题分析:大储市场装机分析与预测.pdf 12 2积分
- 美国储能行业投资策略:并网有望改善,出海持续加速.pdf 10 3积分
- 新能源及储能参与电力市场交易.pdf 10 3积分
- 德业股份研究报告:光伏储能双轮驱动促发展,成本产品双端优势迎增长.pdf 10 4积分