2023年至今上市公司会计估计变更的影响分析.pdf
- 上传者:研究生
- 时间:2023/09/26
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2023年至今上市公司会计估计变更的影响分析。2023 年至今,会计估计变更主要涉及固定资产折旧、应收坏账计提、研发投入 资本化、质保售后计提等参数的调整。截至目前,预计短期内增加利润的公告 多于短期内减少利润的公告。会计估计变更会造成短期内的利润调节现象,但 通常不影响长期内的利润总和,我们应当辩证看待其影响。
定义:会计估计是指对财务报表中的不确定性进行假设,变更则是假设的基础 发生变化时对原假设进行修订。一些重要的会计估计包括:(1)资产公允价值 的确定;(2)资产减值参数的确定;(3)资产折旧摊销方法、预计使用寿命与 净残值的确定;(4)预计负债的确定等等。变更采用未来适用法,即只影响变 更当期和未来的数据,不进行追溯调整。
披露规定:上市公司变更会计估计的,应当披露变更情况/变更影响/各方意见, 影响较大的还应当披露会计师的专项意见。具体而言,上市公司应当在定期报 告披露前将有关事项提交董事会审议,披露意见包括董事会/独立董事/监事会的 意见。假设变更应用于最近一个报告期,对于净利润、净资产影响超过 50%, 或者导致下一报告期盈亏性质变化的,还需要披露会计师的专项意见。换言之, 若公司披露了会计师的专项意见,意味着影响很大,需要重视。
历史情况:2018 年至今交运、公用事业等行业会计估计变更较多。根据 Wind 公司公告我们统计,从绝对数量来看,2018 年至今交运、公用事业、机械、医 药、基础化工等行业共发布 113/98/89/88/79 次会计估计变更公告,变更次数居 前。从相对比例来看,2018 年至今交运、煤炭、公用事业等行业发布的会计公 告数量占行业成分股数量的比例为 16%/11%/7%,相对比例居前。
最新统计:2023 年至今涉及固定资产、应收款项的会计估计变更较多,预计增 加短期利润的公告较多。我们以最新市值在 50 亿元以上的 A 股非金融企业作 为样本,整理了 2023 年至今的变更公告,有以下特征: (1)从变更日期来看,较多公司在变更后 3-4 个月的时间内披露,有的公司在 变更半年以后再披露,投资者获取信息比较滞后。 (2)从变更内容来看,涉及固定资产、应收款项、无形资产、预计负债、专项 储备的公告最多,分别为 38/29/7/6/4 个。分行业来看,(1)交运、基础化工等 重资产行业涉及固定资产的估计变更较多,主要为折旧方法、折旧年限的调整; (2)计算机、电新等回款较慢的行业涉及应收的估计变更较多,主要为坏账计 提方法、计提比例的调整;(3)医药、电子等重研发行业涉及无形资产的估计 变更较多,主要为摊销年限、研发资本化比例的调整;(4)煤炭等高危行业涉 及专项储备的估计变更较多,主要为安全费计提比例的调整;(5)至于预计负 债,有质保、售后服务的行业均有涉及,主要为计提比例的调整。 (3)从变更影响来看,大部分行业预计短期内增加利润的公告多于减少利润的 公告。对于利润的影响预测多数在±5%以内,超过±5%的样本详见正文。此 外,我们发现预计短期内增加利润的公告集中于小市值样本,这或许反映了小 市值公司在会计估计上更为激进的风格。 (4)最后,我们认为会计估计变更会造成短期内利润调节,但通常不影响长期 内总的利润。例如:固定资产下调折旧年限只是加速折旧,不影响总的折旧额。 所以预计增加利润并非一定正面,预计减少利润并非一定负面,应当辩证看待 其影响。
固定资产的会计估计如何分析:关注公用事业、石油石化等重资产行业,以及 电子、汽车等折旧较快的行业,通过同行比较判断折旧率的合理性,关注 EBITDA、EV/EBITDA 等指标。(1)固定资产主要的会计估计变更在于折旧方法与折旧率。(2)过去五年来看,公用事业、石油石化、农林牧渔、钢铁等为 典型的重资产行业,折旧较多。电子、汽车、传媒等行业虽然资产较轻,但折 旧年限短,也会导致折旧较多。上述行业折旧调整的影响较大,需要关注。(3) 实务中,上市公司披露的折旧率区间往往宽泛,我们可以用:当期计提的折旧 金额/当期平均固定资产余额来推算大致的折旧率,再结合同行比较判断合理性。 此外,变更日期是一个重要的参数,因为变更越早,当期影响月份越多,影响 越大。
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