农林牧渔行业2023Q2基金持仓分析:生猪养殖持仓持续提升,种业优质标的获得青睐.pdf
- 上传者:研究生
- 时间:2023/07/24
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农林牧渔行业2023Q2基金持仓分析:生猪养殖持仓持续提升,种业优质标的获得青睐。基金持仓:养殖持仓环比回暖,种植持仓依然坚挺。2023Q2 农业板块重仓持 股总量较 2023Q1 环比-1.5%,,但是一些成长性突出的生猪养殖、禽养殖及 种子标的依然得到重点布局。其中,在白马标的中,温氏股份得益于稳健的 养殖业务经营和 2023 年较高的出栏弹性,获得市场进一步认可,2023Q2 重 仓持股总量环比提升 18%。此外,基金重仓持股总量环比提升明显的标的还 有:新五丰(+127%)、万辰生物(+95%)、巨星农牧(+80%)、立华股份 (+43%)、荃银高科(+21%)、隆平高科(+20%)、华统股份(+18%)等。
生猪板块持仓:市场关注度继续提升,周期左侧个股持仓分化明显。2023Q2 生猪板块个股的重仓持股总量较 2023Q1 环比增长 3%,其中,个股持仓分化, 新五丰、巨星农牧、华统股份、京基智农、金新农等优质弹性标的重仓持股 总量均明显增长。另外,温氏股份重仓持股数量及持股总市值季度环比分别 上涨 18%、6%,展现出机构投资者对于出栏弹性大、成本边际改善明显的白 马标的更加青睐。我们认为,生猪养殖维持近 7 个月深度亏损,考虑到今年 下半年的猪价预期依然偏保守,母猪产能有望加速去化,或进一步催化板块。 同时板块估值处于历史底部,后续伴随产能去化预期好转,有望开启估值修 复。标的推荐上,左侧关注高质量成长,核心推荐:华统股份、巨星农牧、 唐人神、天康生物、唐人神等;右侧配置白马:牧原股份、温氏股份等。
行业观点:养殖蓄力反转,期待转基因稳步落地。1)生猪:周期反转蓄力 加速,产能去化有望加速。核心推荐:华统股份、巨星农牧、唐人神、天康 生物、新五丰、金新农、京基智农等。2)禽:白鸡方面,考虑到 2022 年祖 代引种收缩,叠加白鸡内生消费增长共振,我们认为今年下半年白鸡板块有 望开启高景气。黄鸡方面,近期产能继续回落,伴随生猪和白鸡景气回升, 黄鸡价格再起确定性更高,继续看好。核心推荐:益生股份、立华股份、圣 农发展等。3)动保:非瘟疫苗研发向前推进,有望推动板块估值修复。核 心推荐:科前生物、回盛生物、中牧股份、普莱柯、瑞普生物等。4)种植 链:近期厄尔尼诺加强高温预期,看好种业周期与成长共振。重点推荐:丰 乐种业、隆平高科、大北农、登海种业。
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