华虹公司（688347）研究报告：聚焦先进“特色IC+功率器件”领域，全球领先的特色工艺晶圆代工企业.pdf

上传者：小老王
时间：2023/07/18
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华虹公司（688347）研究报告：聚焦先进“特色IC+功率器件”领域，全球领先的特色工艺晶圆代工企业。全球第六大晶圆代工企业。华虹公司 2005 年 1 月 21 日于香港注册成立，截止 2022 年 12 月 31 日，直接控股股东为华虹国际，其实际直接持有公司股份总数的 26.60%；上海市国资委直接持有华虹集团 51.59%的股权，是公司的实际控制人。公司主要向客户上提供 8 英寸、12 英寸晶圆的特色工艺代工服务，在不同工艺平台上，按照客户需求为其制造多种类的半导体产品；同时为客户提供包括 IP 设计、测试等配套服务。根据 Trendforce 数据，截止 22Q4 华虹公司在全球前十大晶圆代工企业中排名第六，全球市场份额为 2.6%。

全球领先的特色工艺晶圆代工企业。公司坚持布局与持续发展特色工艺技术平台，拥有 0.35um 到 90nm 工艺节点的 8 英寸晶圆代工平台，以及 90nm 至 55nm 工艺节点的 12 英寸晶圆代工平台，覆盖嵌入式非易失性存储器、独立式非易失性存储器、功率器件、模拟与电源管理、逻辑与射频等五大特色工艺平台。目前拥有三座 8 英寸晶圆厂（华虹一厂、华虹二厂、华虹三厂）和一座 12 英寸晶圆厂（华虹七厂），截止 2022 年末总产能合计达到 32.4 万片/月等效 8 英寸晶圆，总产能在中国大陆位居第二位。目前公司已成为全球领先的特色工艺晶圆代工企业，是行业内特色工艺平台覆盖最全面的晶圆代工企业。

产能利用率持续满载，盈利能力提升明显。从 21Q1 开始，公司的总体产能利用率持续超过 100%，23Q1 的总体产能利用率为 103.5%。2020 年-2022 实现收入分别为 67.37 亿元、106.30 亿元、167.86 亿元，2021 年、2022 年分别同比增长 57.78%、57.91%；归母净利润分别为 5.05 亿元、16.60 亿元、30.09 亿元， 2021 年、2022 年同比增长 228.41%、81.24%，增长迅速。

新能源汽车、清洁能源、AIoT、5G 等应用领域驱动公司业务的持续成长可期。 公司聚焦特色 IC、功率器件领域，未来几年的成长驱动力主要来自于：①、2022 新能源汽车的芯片需求达 1459 颗，中国新能源汽车 OEM 供应商的快速成长带动芯片设计公司的代工需求持续增长；②、气候变化加剧、碳达峰助力全球能源转型，更低损耗、更高性能芯片的需求强烈；③、5G 引领千家万业，AIoT 技术快速迭代、发展；包括但不限于以上的新兴应用领域将带动对嵌入式/独立式非易失性存储器、功率器件、模拟与电源管理、逻辑及射频等产品的需求持续增加。