互联网行业2023Q1财报总结:一季度利润普遍亮眼,预计二季度在低基数下增速更高.pdf
- 上传者:大三班
- 时间:2023/06/08
- 浏览次数:123
- 下载次数:4
- 0人点赞
- 举报
互联网行业2023Q1财报总结:一季度利润普遍亮眼,预计二季度在低基数下增速更高。各互联网公司收入侧复苏节奏不一,但利润端集体表现靓丽。从流量大盘看, 移动互联网整体用户规模增长趋缓,同时线下需求回暖分流部分线上注意 力,月人均使用时长和次数略有下滑。从业绩表现看,我们选取 14 家互联 网公司作为样本:各互联网公司收入侧表现不一,剔除京东后整体增速 11%, 其中腾讯、拼多多等 5 家公司增速同比提升;但释放利润能力均突出,23Q1, 整个互联网板块调整后归母净利润率为 12%,同比提升约 5pct。
游戏:整体有复苏,收入表现与产品周期相关性高。国内游戏市场仍然承压, 2023Q1 总规模同比下降 15.1%。我们认为,2023Q1 游戏市场的整体下滑,主 要受到供给侧的影响,需求侧实际已有复苏。随着游戏版号恢复常态化,各 公司均有较丰富的产品等待上线,预计供给端带来的正向影响会更加显著。
电商板块:行业逐步复苏,竞争不改利润率提升趋势。1)大盘看,23Q1 国 内大盘同比增速 7%,趋势逐步回暖,穿类增速 9%,与出行相关表现突出;2) 格局演变看,多多抖音继续抢份额,预计 23Q2 竞争更加激烈;3)货币化率 看,行业竞争加剧,预计 Q2 各家货币化率增长放缓;3)利润看,一季度各 家利润表现亮眼,预计 Q2 对价格力的强调对利润率冲击较小。
广告:恢复较弱,平台表现分化。根据 QuestMobile 数据,2023Q1 互联网广 告市场规模同比增长 2.3%。效果广告更快恢复,广告主依旧看重效果,更愿 意将预算投放在效率更高的大平台。预计 23Q2 低基数下平台广告收入同比 增速继续反弹,平台分化与 Q1 类似。
本地生活:线下恢复态势良好,多平台入局。一季度外卖、到店酒旅等业务 已经复苏,预计二季度将迎来更强复苏。预计美团 23Q2 外卖订单数同比增 长 29%,到店酒旅 GTV 同比增速超 100%。除抖音外,快手、小红书、视频号 等多平台加入战局,美团主动反击,美团到店酒旅业务份额已有所回升,但 短期利润率承压。
金融科技:支付和贷款随消费复苏,理财市场整体偏低迷。支付业务与消费 息息相关,在消费复苏时弹性显著,预计全年支付行业规模会延续 Q1 的复 苏态势。据中国人民银行,2023Q1 末,住户消费性贷款(不含个人住房贷款) 余额同比增长 11%。银行零售贷款普遍有小幅增长,而小贷公司轻资本化转 型仍然不太顺利。受到资本市场波动影响,一季度理财市场仍然延续颓势。
企业服务:有所复苏但弹性不显著,预计竞争更倾向于良性。企服市场取决 于企业对于信息化投资的意愿,本质上反映了企业对未来发展的长期信心。 从一季度业绩表现来看,今年企业服务市场需求有一定复苏,但总体复苏弹 性不显著。分产品类型来看,订阅属性强的产品表现更加稳健。尽管腾讯云、 阿里云宣布部分产品下调价格引发对恶性竞争的担忧,但我们认为更倾向于 良性竞争,出现价格战等恶性竞争的可能性较低,头部云服务厂商已经更倾 向于追求有质量的增长,价格不会成为唯一的竞争优势。
- 相关标签
- 相关专题
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 互联网医疗行业深度报告:商业模式、竞争格局、演化路径.pdf 361 5积分
- 互联网下半场机会探索:流量从哪来到哪去?(111页).pdf 241 5积分
- 元宇宙专题报告:技术与应用变革掀开互联网新篇章,把握元宇宙时代投资机会.pdf 232 4积分
- 互联网+医疗健康白皮书.pdf 212 5积分
- 美团点评:实现B端、C端生态全闭环是长远战略(90页).pdf 188 7积分
- 从互联网到智能+:121页PPT深度解析智能化的影响.pdf 176 4积分
- 卫星行业深度报告:深度解析低轨互联网卫星制造业产业链.pdf 135 4积分
- 卫星通信行业专题:卫星互联网开始加速,关注低轨卫星产业链机会.pdf 135 8积分
- 元宇宙及区块链产业协同深度研究:元宇宙,互联网的下一站.pdf 124 4积分
- 元宇宙深度研究报告:元宇宙是互联网的终极形态?.pdf 124 5积分
- 互联网行业专题报告:逐浪大模型,互联网巨头的AI野望.pdf 76 7积分
- 国内AI大模型趋势探讨:互联网大厂AI进程梳理.pdf 62 5积分
- 卫星互联网行业研究:6G时代空天地一体化的关键.pdf 52 3积分
- 卫星互联网行业研究:空天地一体,蓄势待发.pdf 48 5积分
- 卫星互联网行业研究报告:天地一体万物互联,星链组网蓝海市场.pdf 46 4积分
- 低轨卫星互联网行业研究:应用驱动+国家战略,进入发展快车道.pdf 43 4积分
- 卫星互联网行业深度报告:大国重器,我国卫星互联网迈入“破茧成蝶”成长期.pdf 43 5积分
- 卫星互联网行业专题:中国卫星互联网加速,看好相关材料和零部件.pdf 40 3积分
- 卫星互联网行业专题研究:空天地泛在通信的必要环节.pdf 40 5积分
- 2023中国工业互联网产业洞察暨生态图谱报告.pdf 37 15积分
- 工业互联网技术产业创新报告 (2024年).pdf 15 3积分
- AI应用专题:百舸争流,头部互联网公司AI应用梳理.pdf 13 3积分
- 通信卫星行业专题:低轨卫星互联网启动,天地一体通信迈向6G.pdf 12 3积分
- 2023年中国移动互联网流量年度报告.pdf 9 6积分
- 卫星互联网专题分析:组网加速,卫星载荷和通信终端等核心环节有望充分受益.pdf 9 3积分
- 互联网行业专题研究:创意图像行业,AI时代的强者恒强.pdf 6 4积分
- 传媒行业2024互联网趋势展望:小程序驱动流量增长,内容进入付费拉升通道.pdf 6 3积分
- 互联网行业架构全景&业务场景解决方案.pdf 5 7积分
- 麦肯锡数字化转型报告:中国的数字化转型-互联网对生产力与增长的影响.pdf 5 16积分
- 互联网信息行业培训框架(初级篇):成绩斐然,再起征程.pdf 4 3积分