铭博股份(839821)研究报告:优质汽配厂商,借势新能源开启二次成长.pdf
- 上传者:楚留香
- 时间:2022/12/27
- 浏览次数:168
- 下载次数:2
- 0人点赞
- 举报
铭博股份(839821)研究报告:优质汽配厂商,借势新能源开启二次成长。公司主业扎实,较早绑定吉利集团,借势新能源拓客户+扩产能,开启二次成长。公司起 家于浙江瑞安,专注从事汽车冲压件、辊压件产销研,与吉利稳定合作超 10 年,并陆续 拓展威马、比亚迪、长城等整车厂客户,产研基地覆盖全国主要汽车产业集群。公司始终 重视模具自主、同步开发、先进工艺和及时响应能力,逐步成长为国内市场具有竞争力的 一级供应商。19-21 年,公司加大新能源汽车配套产品核心技术攻关,2022 年起新能源 车用产品放量迅速,步入新一轮成长周期。2022 年上半年,公司实现总营收 8.61 亿元, 同比增长 30.47%。归母净利润 4673 万元,同比增长 51.26%。
行业:新能源车牵引增量需求,车身仍以冲压件为主,关注轻量化材料。冲压件主要负责 汽车车身模块,燃油车单车配套价值 1.0-1.5 万元之间,新能源车骨架结构和外形基本延 续燃油车,对冲压件使用影响不大。为满足轻量化需求,使用轻质材料及相适应的工艺调 整是冲压件制造升级的主攻方向。目前铝合金和高强度钢是轻质材料首选,激光焊技术具 有精度可靠性高、焊接变形小等优势,被广泛应用于钢制车身和铝制车身。一体压铸技术 引领车身制造变革,我们认为中长期将于传统工艺并存,较难全面替代。原因:从适用范 围看,一体压铸与冲压工艺各有优势领域;从发展阶段看,一体压铸产业链配套尚不完善, 压铸设备、模具、材料配方、压铸工艺等仍有较多技术难点。
格局:自主品牌崛起,国产零部件迎扩产“窗口期”。2021 年起,得益于动力电池、智能 网联等原创技术的突破,新能源汽车成为自主品牌销量的新增长极,截至 22 年 11 月末, 自主品牌市占率已达 49.5%(乘用车市场)。中长期维度,依托国产新势力和自主品牌形 象根基,国内完善的三电供应体系和在智能化领域的先发优势,看好自主品牌市占率持续 增长。整车环节在产业链中地位牢固,产业配套体系相对封闭,自主车企成长直接带动国 产零部件需求。对于头部的国产零部件厂商,整车厂陆续推出模块化平台体系,推动零部 件供应向集成化单元发展。车身和结构模块的集成化率相对低,细分领域有较大提升空间。
公司:发挥区域优势,绑定自主品牌共成长。1)公司立于“中国汽摩配之都”,利于把握 前沿技术应用:瑞安汽摩配产业近 50 年积淀,拥有瑞明、瑞立、胜华波等一批行业龙头 企业,形成上下游紧密衔接的产业链和社会协作体系;当地以产业平台为引领,配套科创 平台,持续强化产业领先优势。2)公司同步开发能力优异,智能制造水平先进:公司在 汽车窗框、横纵梁、隔热板、支架等多个系列产品具备较强自主研发能力,可高效跟进整 车厂开发节奏,2019 年完成“透明工厂”改造,实现车间减员 23%,人均产出量提升 20%, 不良率降至 3%以下。3)与自主品牌加深合作,尽享国产车企β。公司第一大客户为吉利 集团,2022 年极氪和雷神起量,吉利有望开启新一轮强产品周期。新客户均为自主品牌 整车厂,包括比亚迪、威马、长城、一汽红旗等,目前收入贡献尚小。随着公司继续推进 市场接单和新项目开发合作,配套新车型数量有望增加,带动业绩快速增长。
- 相关标签
- 相关专题
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 铭博股份(839821)研究报告:优质汽配厂商,借势新能源开启二次成长.pdf 2 3积分
- 汽车后市场专题:2019汽配维修保养行业分析报告.pdf 86 4积分
- 拓普集团(601689)研究报告:平台型Tier 0.5,剑指全球汽配TOP.pdf 24 10积分
- 汽车汽配行业2023年展望:轻舟已过万重山.pdf 13 4积分
- 汽车汽配行业研究报告:华为重塑自动驾驶格局,智能化成行业竞争新焦点 13 2积分
- 万丰奥威(002085)研究报告:轻量汽配叠加通航,双引擎布局动力持久.pdf 12 5积分
- 汽车汽配:疫情短期压制,Q2有望回暖(行业年报前瞻及2月投资策略).pdf 12 免费
- 汽配行业科技解决方案白皮书.pdf 11 5积分
- 拓普集团(601689)研究报告:九箭齐发,剑指全球汽配龙头.pdf 8 3积分
- 汽车汽配行业模型及案例介绍:谷斗科技资源智能优化协同平台.pdf 7 3积分
- 万丰奥威研究报告:轻量汽配与通航协同发展,双引擎战略持续推进.pdf 3 2积分
- 三祥科技研究报告:募投拓开新能源汽配,车用胶管领域“小巨人”.pdf 2 2积分
- 常州高力汽配城专业市场项目规划及营销构思.pptx 0 21积分
- 中联汽配以市场需求为导向的核心流程.pptx 0 12积分
- 质量管理汽配有限公司ISO体系二阶文件APQP控制程序.docx 0 8积分
- 中国汽配产业市场研究报告.pptx 0 30积分
- 汽车汽配物流中心可行性报告.docx 0 6积分
- 中美新能源汽车工业对比分析:特斯拉VS比亚迪,引领中国汽车强国之路.pdf 81 6积分
- 充电桩行业专题报告:新能源、新政策、新市场,助力充电桩行业新发展.pdf 64 3积分
- 2023年中国新能源车市场分析与2024年展望.pdf 61 3积分
- 万丰奥威研究报告:轻量汽配与通航协同发展,双引擎战略持续推进.pdf 3 2积分
- 新能源汽车热管理行业研究报告:技术路径持续演化,全球化拓展与横向扩张打开空间.pdf 38 4积分
- 新能源汽车行业专题报告:车企的电池控制权之争.pdf 31 4积分
- 2023节能与新能源汽车技术路线图年度评估报告~简版报告.pdf 29 4积分
- 新能源与新材料行业二〇二三年年度报告.pdf 28 15积分
- 比亚迪研究报告:高端+出海+智能,新能源汽车龙头再启航.pdf 22 2积分
- 中国新能源汽车产业可持续发展报告2024.pdf 21 13积分
- 中国纯电新能源汽车行业2023年年报:市场发展与用车报告.pdf 20 4积分
- 新能源汽车专题报告:三维度剖析高压快充产业链,优选核心环节.pdf 20 4积分
- 新能源配储系统与燃煤发电的经济性对比研究.pdf 20 3积分