浙版传媒（601921）研究报告：区域出版发行龙头，立足浙江面向全国.pdf
- 上传者：王老师
- 时间：2022/11/08
- 浏览次数：296
- 下载次数：6
- 0人点赞
- 举报
浙版传媒（601921）研究报告：区域出版发行龙头，立足浙江面向全国。浙版传媒：浙江出版龙头，主业增长稳健。浙版传媒是浙江省属出版发行集团， 业务以出版与发行为主（2021 年收入占比>90%），并融合印刷、营销等业态 于一体。公司旗下有 8 家出版社（教育社、文艺社等）及 2 家发行公司（新华 书店、博库），通过政府“单一来源采购”独家负责浙江省教材征订，具有区 域垄断性地位。公司 2021 年 7 月上市，大股东浙版集团持股 81%（截至 22H1）。 公司 17~21 年营收 CAGR 4.8%，22H1 营收 54.0 亿元（YoY+8.7%）；17~21 年归母净利润 CAGR 7.2%，22H1 归母净利润 6.8 亿元（YoY+16.1%），收入、 利润均稳健增长；2021 年分红比例 54%，对应静态股息率 4.4%，股息率可观。
出版发行行业：资质门槛高，市场格局稳。整体规模方面，我国图书发行销售 额超过千亿（2020 年 1,075 亿元，YoY+6.7%），其中前三类目为文化教育（占 比 81.1%，核心为教材、教辅），哲学社科（占比 7.5%，含党建、经管），文 学艺术（占比 6.5%）。零售渠道方面，线上码洋比重近 80%（1~3Q22），其 中传统电商/短视频电商占比分别 61.7%/19.8%。行业盈利方面，头部出版公司 收入利润稳健增长（2016~21 年收入/净利润 CAGR 分别 3.8%/6.2%），现金充 裕（2021 年末现金类资产占总资产比重 45.5%），分红比例较高（2021 分红 比率 49.2%）。
公司聚焦：出版、发行皆有亮点，上市夯实公司实力。出版方面，2021 年出版 业务中教材教辅/一般图书销售额 10.0/15.6 亿元（YoY+26.2%/+7.3%），教材 拓展市场带来增量空间。发行方面，2021 年发行业务中教材教辅/一般图书/非 图商品销售额 34.6/47.6/8.7 亿元（YoY+10.0%/+25.1%/-0.4%）。公司打造线 下、线上广泛发行网络，2021 年省外收入占比 40.6%，线上销售收入 26.9 亿 元（YoY+60.4%），线上销量领跑行业。上市后业务布局：1）夯实精品出版， 增厚内容版权；2）推动数字融合，打造全媒体内容；3）实行线下门店升级， 融合文化消费体验。
- 相关标签
- 相关专题
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 浙版传媒（601921）研究报告：区域出版发行龙头，立足浙江面向全国.pdf 6 5积分
- 浙版传媒（601921）研究报告：区域教育出版龙头，有望受益AI+教育信息化.pdf 1 3积分
- 凤凰传媒（601928）研究报告：出版发行龙头，质地优良稳健增长.pdf 14 3积分
- 新华文轩（601811）研究报告：四川出版发行龙头，增长稳健不乏亮点.pdf 5 3积分
- 南方传媒研究报告：国内领先的出版发行企业，“内容+渠道+数字化+资本”四轮驱动.pdf 5 2积分
- 城市传媒（600229）研究报告：出版发行稳为先，创新业态开新局.pdf 3 3积分
- 南方传媒研究报告：出版发行展新貌，教育业态撰新篇.pdf 2 4积分
- 山东出版研究报告：出版发行稳增长，教育业态启新程.pdf 1 4积分
- 音像出版发行合同.docx 0 6积分
- 浙版传媒（601921）研究报告：区域教育出版龙头，有望受益AI+教育信息化.pdf 1 3积分
- 南方传媒研究报告：国内领先的出版发行企业，“内容+渠道+数字化+资本”四轮驱动.pdf 5 2积分
- 南方传媒研究报告：出版发行展新貌，教育业态撰新篇.pdf 2 4积分
- 山东出版研究报告：出版发行稳增长，教育业态启新程.pdf 1 4积分
- 中信出版（300788）研究报告：大众出版龙头，构建多元内容生态，发力新渠道驱动成长.pdf 7 3积分
- 果麦文化研究报告：“出版+互联网”模式跑通，AI校对有望打开多领域成长空间.pdf 6 3积分
- 出版行业年度策略：估值筑底等风起，教育转型正当时.pdf 6 4积分
- 南方传媒研究报告：出版发行展新貌，教育业态撰新篇.pdf 2 4积分
- 出版行业投资策略：出版，红利时代，易守可攻.pdf 2 2积分
- 出版行业研究报告：再看国有出版，可攻可守，高股息显防御价值，新业务创长期增量.pdf 1 3积分
- 南方传媒研究报告：巩固出版发行主业，拓展AI+教育新业态.pdf 1 3积分
- 出版物的质量成本控制.pptx 0 46积分
- 传媒行业专题报告：从Sora看AI应用发展探索，新质生产力有望推动TMT再下一城.pdf 22 3积分
- 传媒行业专题报告：AI+IP，AI多模态下的卖水人.pdf 17 3积分
- 传媒互联网行业春节专题：Sora有望推动AI应用加速，春节档表现佳.pdf 17 5积分
