露营行业研究报告：时局造英雄，供给定存续.pdf

上传者：研究生
时间：2022/06/18
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露营行业研究报告：时局造英雄，供给定存续。他山之石：露营深度融入海外文化，疫情影响同样明显。①露营起源于 1853 年的英国，1910 年美国露营地管理者协会成立标志着露营正式成为行业，模式出现距今已有 169 年历史；②露营独有的安全性、开放性、存在社交距离的特征成为疫情时期的重要旅行选择，2020 年全球露营及旅行车市场规模突破 441 亿美元，预计 2030 年将实现 763 亿美元，美国露营者人数突破 4,800 万人/+12%，渗透率达 14.46%/+1.77pct；③欧洲市场受长期品质升级驱动与疫情催化，日本户外游呈现冒险精神褪去+安逸式项目成长的特征，具体表现为户外冒险场地关停+攀登游遇冷，精致露营需求替代顺利切入。

生意拆解：纯营地处于紧平衡，提客单+留宿家庭是关键。①从供给侧看，国内露营产业基础设施贫瘠，缺乏完善的法律法规监督导致不规范竞争激烈，同时露营资质的场地容易受卫生条件限制而难以批复，倒逼企业必须多元化营收结构来对冲长周期建设审批的现金流影响；②从需求侧看，单人游客露营客单价极低（100-150 元），当日往返比例更高，“两天一夜”的家庭套餐因留宿过夜开拓付费空间，需要持续关注家庭留宿率表现，达标 25%或能实现长期盈利；③行业产业链较短，处于中游的户外运动品牌与营地企业受益本轮露营热；④露营场景国内渗透率极低（中国 3% VS 日本 6% VS 美国 15%），受区域资源配置约束，或将呈现长期分散格局。

国内边际变化：催化作用显著，持续性看供给侧升级。①催化剂一：国内防疫政策趋严表现在非重点区域跨省游限制，但省内无须额外核酸导致周边游需求增长；② 催化剂二：平台及综艺对精致露营生活的标签化塑造，有效匹配追捧新场景并寻求社交资本的 Z 世代青年需求，随着新势力崛起，对文旅消费市场的影响力和话语权在增加；③前两者带来的催化结果是周边游在 2021 年需求井喷，提前布局露营场景的酒店企业率先受益，例如君澜酒店、如家小镇和天目湖等；④OTA 平台同样在发掘露营产品，携程已搭建新团队展开实地调研，场景的差异化特征将在疫情期间保有较强稀缺性；⑤业态持续性看供给侧升级，目前营地 GMV 结构中服务:商品在 8:1，爆发性的增长导致供给不足提前暴露；⑥未来演变趋势有三：即旅游场景弹性供应链补充、小众新消费打卡项目、度假酒店新房型。