ICT设备行业深度报告:数字经济底座,盈利能力向好.pdf
- 上传者:十一路
- 时间:2022/05/19
- 浏览次数:930
- 下载次数:36
- 0人点赞
- 举报
ICT设备行业深度报告:数字经济底座,盈利能力向好。交换机、路由器、服务器、安全设备、WLAN等ICT设备,是构筑数字经济的底座。2021年,全球服务器、交换机、路由器、 企业级WLAN规模分别为992亿、307亿、159亿、76亿美元。
数字基础设施核心驱动:短期看Capex,中期看政策,长期看流量。
1)短期驱动:北美云厂商Capex自2021Q2以来持续环比增长;国内云厂商Capex有望恢复;运营商加大云计算Capex投入。
2)中期驱动:近年来,我国相继出台“互联网+”、“宽带中国”、“新基建”、“数字经济”等产业政策,数字经济有望蓬勃发展。
3)长期驱动:流量爆发是驱动网络设备升级扩容的长期核心要素,近年来我国5G建设稳步推进,移动互联网流量平稳增长。
服务器:需求回暖,运营商集采超预期。
服务器下游50%以上的客户为云厂商。2021年下半年以来,海外云厂商Capex逐步回 暖;国内云厂商在经历了2021年“去库存+严监管+芯片涨价”的三重扰动后,有望于今年增加服务器投入,服务器需求整体 回暖。此外,国内三大运营商持续加码云计算与IDC,移动和电信的全年服务器集采均超百亿,有望拉动服务器需求的第二条 增长曲线。作为交叉验证,信骅科技1Q22收入同比增长53%,增速显著提升,服务器景气度趋势向上。
交换机:数据中心交换机维持高景气度。
我们认为数据中心交换机仍是交换机领域最具发展前景的赛道之一。思科是全球交换 机的绝对龙头,然而近十五年来,思科的份额累计下滑20%,华为、Arista、新华三的份额分别提升9%、5%、6%。我们认为 交换机东升西落趋势将延续,供应链优势+工程师红利+快速响应和服务能力+技术持续创新,助力国内厂商快速崛起。此外, Arista,凭借“通用芯片+开放OS”战略,重点发力数据中心交换机市场,业绩增速显著高于行业,差异化竞争带来的份额提升 有望延续。
路由器:竞争趋缓,第二梯队空间广阔。
长期以来,运营商路由器占比超75%,故路由器需求显著受运营商集采影响。高端路 由器壁垒极高、毛利率极高,行业马太效应凸显,思科+华为的全球双龙头格局稳固。放眼国内,2021年华为路由器份额达 77.1%,但我们认为伴随部分厂商供应链问题趋紧,行业非理性竞争有望改善,新华三、中兴通讯等第二梯队厂商空间广阔。
WLAN:千兆网+WiFi6推动WLAN爆发。
截止2022年3月,我国千兆宽带用户渗透率达8.3%,较去年同期提升6.4pcts。伴随 千兆宽带建设加速,WiFi6产品快速普及,WLAN市场需求旺盛。2021年,中国WLAN市场规模12.8亿美元,同比+47.2%。
- 相关标签
- 相关专题
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 2021年5G+ICT趋势白皮书:不确定性中的确定.pdf 81 6积分
- ICT新基建专题报告:5G、边缘计算、量子通信、区块链等.pdf 73 3积分
- 5G与ICT行业趋势白皮书:创新,求存,谋发展.pdf 44 5积分
- 罗兰贝格中国ICT产业营商环境白皮书.pdf 40 6积分
- ICT设备行业深度报告:数字经济底座,盈利能力向好.pdf 36 4积分
- 华为技术:构筑智能云网,加速行业数字化转型.pdf 34 8积分
- 紫光股份深度解析:国内ICT领域龙头.pdf 31 5积分
- 疫情中的科技兴国,远程办公、在线教育、医疗信息化与ICT支援.pdf 30 2积分
- 华为电动汽车产业专题研究:华为智能电动的布局和启示.pdf 26 2积分
- 云计算产业链专题研究:投资拐点显现,ICT产业格局风云际会.pdf 24 5积分
- 紫光股份(000938)研究报告:AIGC时代,公司ICT完整解决方案能力稀缺性凸显.pdf 14 3积分
- 中兴通讯研究报告:ICT龙头转型算力中军,第二曲线打开成长空间.pdf 5 3积分
- 中兴通讯研究报告:ICT设备龙头助力产业互联网发展.pdf 5 3积分
- 东南亚ICT市场分析概览.pdf 3 3积分
- ICT行业绿色低碳发展报告(2023年).pdf 3 5积分
- 运营商ICT专线 终端增值方案.pptx 1 18积分
- 互联网 ICT企业信息化转型方案.pptx 0 30元
- 智慧城市,ICT最后一公里迈向千兆时代 V2.0.pptx 0 9积分
- 广脉科技研究报告:信息通信ICT“小巨人”,紧抓智慧及高铁新基建发展机遇.pdf 0 2积分
- 在线测试-ICT测试原理.pptx 0 30积分
- 数字经济专题:大国经济体系下,人工智能领航数字经济新阶段.pdf 19 7积分
- 数字经济专题:人工智能与数字经济驱动医药产业升级.pdf 16 5积分
- 数字经济深度报告:新能源需求新解法,技术赋能孵化新业态.pdf 16 7积分
- 数字经济专题报告:汽车为枢开启万物互联,AI赋能走向星辰大海.pdf 10 6积分
- 科技行业专题报告:重新审视TMT地位、壁垒与估值(数字经济专题之新质生产力篇)-科技,东西合璧,世界领军.pdf 10 4积分
- 数字经济专题报告:提升虚拟现实产业发展, 促进AI+新质生产力升级.pdf 9 3积分
- 数字经济专题:数字注入金融,金融服务数字.pdf 8 6积分
- 数字经济专题报告:算力存力风起云涌,人工智能晖光日新.pdf 7 5积分
- 数字经济专题报告:新型举国体制与央国企的引领作用.pdf 7 3积分
- 数字经济专题:以科技赋能养殖,智能化引领转型升级.pdf 6 3积分