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赤藓糖醇行业之三元生物（301206）研究报告：乘无糖之风而上，因成本优势领先.pdf
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- 2022/03/11
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- 德邦证券
赤藓糖醇行业之三元生物（301206）研究报告：乘无糖之风而上，因成本优势领先。三元生物：赤藓糖醇龙头，深耕主营业务。公司深耕于功能糖行业多年，逐步成长为全球赤藓糖醇行业领导者之一，受益于下游营收快速增长，2018-2020营收/归母净利润CAGR分别达63.71%/84.82%。分业务看，赤藓糖醇/复配糖2021Q1-3业务收入分别为12.19/0.629亿元，赤藓糖醇业务占比超过九成，2018-2020赤藓糖醇/复配糖营收CAGR分别为57.95%/264.07%。
标签： 赤藓糖醇 三元生物 -
赤藓糖醇行业之三元生物（301206）研究报告：无糖风起，龙头起航.pdf
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- 2022/02/23
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- 国泰君安证券
公司是赤藓糖醇全球龙头，盈利能力凸显。公司聚焦赤藓糖醇及其复配糖的B端业务，近年来扩产速度较快，全球产量份额达30%以上、优势明显。2021年公司收入利润均翻倍增长，净利率升至30%以上，盈利能力显著优于同业，业绩持续高增可期。
标签： 三元生物 赤藓糖醇 -
赤藓糖醇行业之三元生物（301206）研究报告：无糖赛道优质，龙头风范尽显.pdf
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- 2022/02/18
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- 开源证券
三元生物作为天然代糖赤藓糖醇行业全球龙头，公司受益于下游食品饮料消费升级趋势，我们预计下游无糖低糖饮料在整体饮料消费中渗透率将持续提升，赤藓糖醇行业将维持旺盛景气度。行业竞争呈现寡头稳定格局，行业短期内供需仍处于偏紧状态，供给主要集中在国内头部企业，三元生物工艺环节具有一定壁垒，行业上游为玉米淀粉葡萄糖为主的大宗商品，供给充分，原材料价格较为稳定；公司上市募资布局产能扩张，为未来增长保驾护航。
标签： 赤藓糖醇 三元生物 -
保龄宝（002286）研究报告：乘减糖之风，公司开启新增长.pdf
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- 2021/12/09
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- 东兴证券
保龄宝是国内功能糖行业的领军企业，公司已形成完整的淀粉—淀粉糖—功能糖—功能糖醇—医药原辅料—益生元终端的高中低金字塔式产品结构，提供全面的功能性低聚糖、功能性膳食纤维、功能性糖醇应用方案、产品和服务。随着未来健康发展的趋势，赤藓糖醇是公司未来发展的重要核心业务，随着阿洛酮糖政策上的获批，阿洛酮糖有望成为公司新的增长点。
标签： 赤藓糖醇 阿洛酮糖 保龄宝 -
保龄宝专题研究：全球减糖趋势不断深化，公司迎来发展风口.pdf
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- 2021/07/24
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- 天风证券
作为功能糖行业龙头，我们认为公司的核心优势源于三个方面:1)研发创新优势:公司研发投入水平行业领先，参与行业标准制订20余项，国际标准1项，掌握了行业的话语权;2)全产业链优势:公司是目前国内市场上唯一的全品类功能糖产品制造服务商，新产能建成后，赤藓糖醇产能将达到6万吨，阿洛酮糖产能将达到3万吨，充分满足下游客户日益增长的需求;3)品牌与市场优势:公司多年来持续强化大客户营销与方案营销能力，为客户量身定制解决方案，客户黏性强。
标签： 赤藓糖醇 阿洛酮糖 保龄宝
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