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涤纶长丝行业分析：行业格局走向集中，聚酯产业链利润有望向长丝端转移.pdf

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2024/01/09
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长城证券

涤纶长丝行业分析：行业格局走向集中，聚酯产业链利润有望向长丝端转移。涤纶长丝内外需求共振，行业景气度回暖。2023年涤纶长丝行业景气度逐渐回升，内需外销开始走强。2Q23涤纶长丝国内需求开始回暖。2022年以来我国涤纶长丝出口量表现亮眼，其中2Q23出口量为87.46万吨，处于历年最高位，对涤纶长丝总需求带来一定的拉动。全球纺织服装、服饰业下游消费复苏，带动长丝需求增长。家纺方面，2023上半年商品房竣工面积回升，预计短期家纺市场需求仍存在修复的可能。长丝供给端处于高开工率、低库存阶段。2022年Q2-Q4长丝企业的库存天数高达30-32天，处于近两年的历史高位。受益于2023年国内需求逐步复...

标签：涤纶长丝涤纶聚酯长丝

涤纶长丝行业研究：有望进入景气周期.pdf

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2023/12/15
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华鑫证券

涤纶长丝行业研究：有望进入景气周期。涤纶长丝行业12月份以来景气度开始回升，价差扩大，行业盈利能力提升。目前行业开工率处在88%左右的高位，库存处在2022年以来较低位置，在未来新增产能放缓需求复苏的背景下，涤纶长丝有望开始进入较长时间的景气度上升周期。供给端，根据百川盈孚统计，2023年国内涤纶长丝产能在5168万吨左右，在经历过近五年的龙头企业新增产能投产高峰期后，未来三年预计仅有180万吨左右新增产能，其中2024年桐昆股份新增30万吨（2023年12月底投产），新凤鸣36万吨，荣盛50万吨，新增产能增速已放缓至2.2%。与此同时，落后产能加速淘汰，其中2021年淘汰120万吨、2022...

标签：涤纶长丝涤纶长丝

涤纶长丝行业之新凤鸣（603225）研究报告：行业集中度提升带动长丝盈利中枢提升，一体化领军企业持续扩张助力业绩增长.pdf

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2022/02/22
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兴业证券

新凤鸣是我国涤纶长丝行业的领军企业之一，其当前拥有涤纶长丝产能630万吨，居全国第三。公司近年来持续进行横向、纵向二维扩张：横向来看，公司近年新项目持续投放，产销规模稳步扩张，并于2021年11月投产60万吨/年涤纶短纤项目，产品线逐步丰富；产业链一体化方面，公司依托子公司独山能源建设聚酯原料PTA产能，实际产能已达500万吨/年。当前，公司已打造成“PX-PTA-涤纶长丝/短纤”的产业链一体化布局。

标签：涤纶长丝新凤鸣

新凤鸣专题研究：产能扩张支撑公司持续成长.pdf

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2021/08/03
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民生证券

本文主要目的在于梳理新风鸣未来的业绩增长点我们认为，公司未来的业绩增长点有:（1）涤纶长丝景气向好带来盈利能力的提升。根据多角度判断，涤纶长丝行业景气度持续向好，行业內企业盈利能力显著提升。（2）产能扩张驱动业绩增长。截至2021年7月底，公司聚酯及PTA产能分别为600万吨和500万吨;根据规划，“十四五”期间公司聚酯及PIA产能均将达到1000万吨，产能较目前翻一番。产能的持续扩张将带动公司业绩的稳定增长

标签：涤纶长丝聚酯 PTA 新凤鸣

东方盛虹-深度报告：炼化投产及收购斯尔邦，业绩将迈入新台阶.pdf

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2021/07/25
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民生证券

本文主要目的在于梳理东方盛虹的未来的业绩增长点我们认为，东方盛虹未来2年的业绩增长点主要来源于三个方面:（1）涤纶长丝景气度回暖，公司化纤产品有望迎来量价齐升。（2）1600万吨炼化项目投产:根据测算，1600万吨炼化项目满产后可贡献近102亿元的净利。（3）收购斯尔邦，投建二期下项目:公司将深度受益于光伏EVA需求高增长带来的量价齐升及二期项目投产带来的业绩增长。

标签：涤纶长丝化纤东方盛虹

新凤鸣专题研究：扩张节奏加快，打造低成本龙头.pdf

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2021/06/30
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信达证券

聚酯产能规模加速扩张，截止2020年底，公司PTA实际产能达到500万屯，民用涤纶长丝实际产能500万吨，2021年4月13日，中跃化纤二期新增产能30万吨，2021年全年，公司预计新增100万吨长丝产能、60万条纶短纤产能，目前公司规划产能包抬独山能源400万吨PTA和210万聚酯;中友化纤200万吨短纤、100万吨聚酯及30万吨聚脂薄膜;中磊化纤180万吨聚酯纤维;新沂基地270万吨聚酯材料一体化项目，预计到2025年之前，公司PTA实际产能将达到1000万吨，来公司涤纶长丝产能将突破1000万吨，实现中下游产能翻倍

标签：聚酯涤纶长丝涤纶短纤 PTA 新凤鸣

化纤行业深度研究报告：下游需求复苏，化纤行业迎来周期反转.pdf

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2021/04/13
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光大证券

化纤行业深度研究报告：下游需求复苏，化纤行业迎来周期反转。伴随行业扩产周期已接近尾声，供给端已在筑底阶段。2020年疫情带动下游纺服出口需求大幅增长，库存降至历史低位，行业进入补库周期。主要产品盈利能力回升，化纤行业市场关注度提高，估值进入修复阶段，化纤行业景气回暖。涤纶长丝:下游需求带动行业景气度持续回升。随着疫情防控进入常态化，下游纺服业需求回暖带动长丝需求上升，库存降至历史低位，价差在“金九银十”迎来上升拐点，长丝盈利能力持续改善。预计涤纶长丝产能增速保持稳定趋势，行业集中度有望持续提升，供需格局改善有望带动行业景气度持续回升。氨纶:供需格局迎来改善，低成本龙头迎来发展契机。受疫情催生防...

标签：化纤化工涤纶长丝

化学纤维行业深度报告：景气度拐点临近，涤纶长丝宜配置.pdf

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2021/01/05
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化纤全名化学纤维，是指以天然或人工合成的高分子化合物为原料，经制备纺丝原液、纺丝和后处理等工序制得的具有纺织性能的纤维，被广泛应用于人们衣食住行各个方面。全球疫情爆发后，涤纶长丝直接出口比例并未增长，纺服产业链主要靠终端制成品出口间接受益。过去二十年产业链中下游公司较为分散，议价能力偏弱，以PX为代表的上游原材料主要受海外公司所把控，行业利润多集中在上游原料生产企业中。

标签：化学纤维涤纶长丝 PX

化纤行业深度报告：从鱼龙混杂到诸强博弈，盈利中枢有望提升.pdf

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2020/03/27
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2019年涤纶长丝产品盈利较好，涤纶长丝行业新增产能主要来自龙头，行业集中度提升，竞争格局趋好。市场对涤纶长丝领域的现有产能格局以及未来的产能增量说法很多，在目前情况下，涤纶长丝产能增量究竟有多少?

标签：化纤涤纶长丝

聚酯化工企业竞争力分析：涤纶长丝差异化是超额利润的护城河.pdf

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2019/11/04
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本文从三个方面进行展开?1)什么是差异化长丝?2)差异化长丝的发展方向与优势企业?3)聚酯龙头目前的差异化水平、特点以及在差异化转型过程中面临的困难?

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