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女鞋行业专题研究：百丽时尚，涅槃归来.pdf

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• 2022/10/19
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女鞋行业专题研究：百丽时尚，涅槃归来。总览：结构调整，提质增效。整体看公司鞋履业务收入基本与退市前持平，主要系公司精简门店渠道致使线下基本盘收入缩减，而电商业务布局带来的增量基本补齐这一缺口。线下渠道结构向购物中心转移，百货商场营收占比下降。在低效店面关停与数字化赋能下，同店收入实现一定增长。兴起：时代浪潮中的一代鞋王。1）经济发展红利助推行业成长。经济快速发展带动城镇化及家庭消费，鞋履市场稳步增长，2000-2005年CAGR=8.4%。百货商场为核心销售渠道，2003年占比41.0%。2）多品牌、广布局、掌控供应链成就鞋王地位。供应链上，一体化业务模式最大程度掌控整个供应链。品牌上，多品牌...