洁雅股份的竞争优势体现在哪？

研发优势+海外产能+优质客户共筑壁垒。

1.研发能力强，质量控制优势明显

公司作为领先的专注于湿巾类产品研发、生产与销售的专业制造商，其技术研发 优势和质量控制优势是支撑产品创新和市场竞争力提升的核心驱动力。核心优势体现 在研发能力、质量控制优势、生产工艺优势，多项优势使得公司可以承接多家国际大 客户订单： 1）研发能力：公司是国家高新技术企业、安徽省创新型企业，参与制定了中华 人民共和国国家标准——《湿巾 GB/T27728- 2011》，并参与了该标准的后续修订， 并独立承担了安徽省地方标准《抗菌擦拭布（DB 34/T 1294-2010）》的起草工作。截 至 2024 年，公司在湿巾产品技术领域拥有 7 项发明专利，54 项实用新型专利，3 项外观设计专利。且公司拥有一支研发水平精湛、技术能力全面、实践经验丰富的研 发团队，具备独立开发湿巾溶液配方核心技术的能力，研发团队配备了国内先进的研 发设备、检测设备与分析设备，能够对产品的刺激性、安全性和功效性等各项指标进 行精密分析检测。研发团队为公司进行新产品、新工艺的研发提供了持续有力的技术 支撑和保障，从而确保公司在湿巾领域的技术研发优势。

2）质量控制优势：公司主要依据国际公认的 ISO 质量管理体系、英国零售商 协会 BRC 全球消费品标准认证体系、GMPC化妆品良好生产规范体系等体系，并结 合公司自身情况，建立了一整套完善的质量管理体系，通过了多项国际认证，为深入 拓展与国际大型品牌零售商的合作关系建立了坚实的基础。公司设立了质量部，每年 对质量管理体系实行内部审查，并定期对质量管理体系的适宜性、有效性作出评审与 持续改善，从而有效保证产品质量。

3）生产工艺优势：公司通过了世界知名企业客户的合格供应商认证，并建立了 标准的 GMP 生产车间，从日本、意大利、美国、以色列、土耳其等国家引进先进 的产品生产线。同时，公司依靠二十多年湿巾类产品研发、生产的经验和技术积累， 结合公司生产实际情况，对生产流程和工艺进行改进和优化，在提升产品质量的同时， 极大地提高了公司的生产效能。公司依靠长期的溶液配方开发的经验积累和持续的研 发投入，在溶液配方定制开发方面积累了深厚的技术。是否具备溶液配方定制开发技 术是衡量一个湿巾制造商技术研发实力的关键。湿巾、面膜产品与人体皮肤直接接触， 为确保产品质量的安全性，溶液配方开发需要通过严格的原料安全性评估、毒理学评 估、防腐挑战测试以及配方稳定性测试等，评估和测试需要较长的时间周期，需耗费 大量人力和时间成本，具有较高的技术门槛。公司的溶液配方定制开发技术在行业内 具有较为明显的竞争优势。公司具备规模优势，2024 年洁雅、青松股份（诺斯贝 尔 ） 、 倍加洁湿巾生产量分别为 105/47/52 亿片， 单 位 生 产 成 本 分 别 为 0.038/0.053/0.057 元/片，洁雅成本显著低于同业，规模及技术优势显著。

2.长期绑定优质客户资源

国际客户合作稳定，利润率高。公司合作客户中，其中金佰利、强生、宝洁等 为全球湿巾行业龙头，市占率较高，海外对湿巾需求稳定增长且体量庞大，仅需海外 湿巾体量的少部分分配给公司即可提供充足订单。国际客户对供应商的资质认证严格 （如质量管理体系、安全环保要求），认证成本高且流程复杂，但一旦通过审核即形 成长期绑定，客户流失风险较低。公司海外毛利率相对较高且稳定，使得公司毛利率 处于同业中较高水平，但近年来公司增加国内业务而国内业务毛利率受到竞争加剧影 响下滑较为明显。随着海外业务占比提升有望带动利润率提升。 对接国际客户推动公司获得国际认证，形成竞争壁垒。公司 2009 年开始合作国 际品牌客户，国际客户的高标准、高要求推动公司不断精进研发及生产能力，将外部 标准内化，获得多项国际认证，为日后获得更多国际订单打下基础，形成竞争壁垒。 欧洲推行限塑令，部分客户工厂关停，寻求代工。2022 年 10 月，欧盟修订了 《食品接触再生塑料法规》，这项法规加强了对再生塑料的官方评估和设备管理的要 求，部分国际湿巾公司的自产工厂关闭，寻求代工，公司作为国内湿巾制造商龙头， 拥有多项国际质量认证，有望承接更多因限塑令关闭工厂而转移的订单。

3.产品体系完善，美国建厂有望提升海外份额

公司湿巾品类丰富体系完善。经过 20 多年的研发积累，公司湿巾产品涵盖婴儿 系列湿巾、成人功能型湿巾、医用抗菌湿巾、家庭清洁湿巾、宠物清洁系列湿巾等 60 多个品种可供客户选择，并不断开发差异化的创新产品，巩固公司在湿巾制造行 业中的优势地位。 公司 2024 年 12 月 27 日公告，基于当前国际贸易形势、全球供应链变化趋势以 及未来业务发展规划，拟通过美国全资子公司 Joyalways Investment Corporation 设立 全资孙公司 Joyalways Corporation 并投资建设湿巾生产基地，预计总投资约人民币 6.16 亿元建设 150 亿片湿巾项目，预计于 2026 年投产，设计产值约 1 亿美元。

海外建设生产基地有助于：1）完善全球化产能战略和提高全球供应链的稳定性， 更好地满足国际客户的市场需求。一方面有助于深化与现有品牌客户的合作，更好地 服务现有客户，另外一方面有助于开拓美国市场，增强主营业务海外市场的发展能力， 从而增强公司的持续盈利能力。2）美国是全球最大湿巾消费市场，湿巾人均消费高， 在美建厂更有助于获得美国本土品牌订单。3）全球化产能布局有助于积极应对国际 形势变化，应对美国对中国产品出口加征关税等一系列措施。