美力科技竞争壁垒与成长空间如何？

公司客户基础稳固，技术研发构筑竞争壁垒。

1、 客户壁垒强，绑定优质主机厂及 T1 客户

管理优势与产地化优势结合，提升客户满意度。公司在不断借鉴国内外先进管 理经验的基础上，推动以本土管理为主的创新管理模式，确保各项管理活动的高效 运转。通过优化管理体系、提升运营效率，公司不仅提高了整体生产力，还能够迅 速响应市场和客户的需求，增强了与客户的互动和服务能力。此外，公司积极推进 产地化战略，依托国内丰富的资源和技术优势，在本地市场上实现了生产本土化， 从而降低了供应链成本、缩短了交货周期，并提升了整体客户满意度。通过管理和 产地化的双重优势，公司建立了更加稳固的客户基础，并进一步巩固了市场地位。 优质客户资源，稳固国内外核心客户。在国内市场方面，公司逐步与一线汽车 品牌以及众多汽车零部件供应商建立了长期稳固的合作关系。公司已与包括吉利、 比亚迪、理想、蔚来等国内新能源汽车龙头厂商建立了深度的合作关系，成为其关 键零部件的供应商。同时，公司与诸多国际汽车零部件一级供应商，如万都、采埃 孚、佛吉亚、礼恩派、天纳克、麦格纳、本特勒等，建立了长期而稳定的合作关系， 并进入国际汽车零部件供应商的全球化采购系统。通过深度绑定优质的 T1 客户资源， 公司形成了强大的客户壁垒。

技术积累深厚，形成独特技术优势。公司通过多年的自主研发与技术积累，已 在行业内建立了强大的技术优势。截至 2025H1 公司已拥有 111 项专利技术及 24 项 软件著作权，并与国内外多个科研机构和高校建立了深入的合作关系。特别是公司 自主研发的 ML1900 材料性能测试系统，不仅突破了行业技术瓶颈，还成为了行业 内的技术标杆。同时，作为国内首批获得 CNAS 认证的企业之一，公司的科研资质 不断得到提升，这为公司未来在高技术领域的扩展奠定了坚实的基础。公司在悬架 系统弹簧、动力系统弹簧、车身及内饰弹簧、精密冲压件、精密注塑等多个领域实 现了技术突破，并凭借这些创新成果，逐步引领行业发展，增强了公司在市场中的 技术竞争力。

持续加大研发投入，推动技术持续进步。公司始终将技术创新作为发展的核心 驱动力，持续加大对研发的投入，并重点提升研发人员的专业素养与创新能力。2024 年公司投入研发费用 6700 余万元，同比增长 32%，公司不仅加强了对现有技术的优 化，还大力推动了新技术的研发。为了保持技术的领先性，公司在全球范围内吸引 了大量的高端技术人才，并在研发团队中加大了对年轻人才的培养力度。公司通过 强化产学研合作，积极与国内外顶尖科研机构、高校合作，开展前沿技术研究，推 动智能制造、高性能材料等新兴领域的快速发展。此外，公司在培养研发团队的同 时，还加强了对技术工艺、机械设计、材料科学等领域的专门技术积累，通过人才 和技术双重驱动，为公司未来的技术进步和市场扩展提供了强有力的支持。

2、 智能化增长动能释放，打开未来天花板

智能悬架与电动液压驱动量产在即

智能化悬架市场前景广阔，渗透率快速提升。空气悬架在 2020 年左右即在高端 豪华车型中普及，2018 年蔚来 ES8 和 ES6 推出，将配备空悬的车型价格区间拉入 40-50 万区间，此后的数年，随着国产供应链的逐步崛起，空悬系统的价格水平迅速 下探，所搭载车型的价格区间也随之下移，深蓝 G318 等车型更是将其搭载到了 20 万以下车型上，空悬逐步从豪华车的专属，转变成为普通消费者可以拥有的日常舒 适性配置。随之而来产品渗透率快速提升，市场空间也快速扩容，预计未来将更广 泛地配置于销量较高的价格带区间。 根据亿欧智库数据，2023 年中国空气悬架市场规模已接近 100 亿元，预计到 2030 年市场规模将突破 800 亿元。同时，随着技术的进步和本土化生产能力的提升，空 气悬架的国产化进程加速，国内企业有望在未来几年内实现更高的市场份额。

企业加大投资布局，智能悬架量产在即。面对快速增长的市场需求，公司敏锐 捕捉到智能悬架的广阔潜力，积极进行技术研发和产能布局。公司计划投资 6.6 亿元， 用于智能悬架系统的研发和生产设备的更新，特别是在电动液压驱动系统和空气悬 架方面加大投入，预计未来 2-3 年内逐步放量。这一战略性投资不仅将提升公司在空 气悬架领域的技术实力，还能有效抓住国产替代的市场机会。随着电动液压驱动技 术和智能悬架产品的逐步量产，公司将进一步巩固在国内外市场的竞争地位，推动 智能化悬架系统向更高水平发展。

 人形机器人弹性元件打开新增长曲线

人形机器人迎来产业元年，发展前景广阔。随着人工智能和自动化技术的迅速 发展，人形机器人行业进入了一个新的增长阶段。根据 M2 觅途咨询预测，到 2035 年，全球机器人市场规模将突破千亿美元，其中人形机器人因其在工业制造、家庭 服务、医疗护理、娱乐等多个领域的应用前景而受到高度关注。人形机器人在手指 操作、精确定位和灵活运动等方面的需求不断增加，推动了这一领域的技术创新和 市场扩展。随着机器人技术的不断成熟，特别是与智能家居和娱乐产品的结合，人 形机器人市场的潜力将进一步释放。

机器人弹簧潜力广阔，合作开发已进入试样阶段。弹簧作为人形机器人中的关 键弹性元件，承担着提供手指刚性、减震缓冲和精准定位等核心功能，是实现机器 人灵巧运动不可或缺的基础部件。由于人形机器人在关节、手指等部位对动作控制 精度要求极高，所配套的弹簧必须具备极高的尺寸一致性、响应速度和使用可靠性， 技术壁垒明显。公司深耕精密弹簧领域多年，具备成熟的精密弹簧生产经验和先进 的设备布局，拥有诸多毫米级微型弹簧的量产能力，具备完善的生产工艺和质量控 制体系。在此基础上，公司成功切入人形机器人弹性元件领域，高强度高精度弹簧 为多家人形机器人或灵巧手公司完成小批量送样。凭借突出的精密制造能力与响应 速度，公司有望在机器人弹性元件赛道中实现突破，逐步打开增长曲线。

 国际化与大客户战略齐头并进

把握全球化趋势，海外营业额持续增长。随着全球化趋势的不断发展，越来越 多的公司走向国际市场，尤其是在汽车零部件行业，全球化成为提升竞争力的关键。 国内汽车零部件企业在加大对外出口的同时，不仅能够降低生产成本、提升产品质 量，还能够拓展海外市场，抢占国际市场份额。公司把握发展趋势，设立海外子公 司，积极拓展海外客户，2024 海外营收占总营收 9.5%，同比增长 33.0%，为公司整 体发展注入了新的动力。

收购德国 AHLE 公司，增强公司国际竞争力。公司通过收购德国 AHLE 公司， 进一步强化了其在全球市场的竞争力。AHLE 公司在悬架技术，尤其是 Miniblock 弹 簧技术方面具有领先优势，这项技术解决了传统弹簧应用中的不均匀分布问题，提 升了新能源汽车悬架系统的性能。AHLE 的技术不仅为美力科技提供了高端技术储 备，也使公司能够快速进入高端汽车悬架领域，为全球新能源汽车产业的关键技术 需求提供解决方案。此外，AHLE 的收购使公司在全球范围内的产品研发和生产布 局更加完善，推动了公司在国际市场的全面扩展。