怎么理解BEV渗透率的提升？

从定性角度来看，三大因素驱动我国 BEV 重卡渗透率提升。

1） 货币补贴降低购置门槛，叠加非货币化措施实质性推动BEV重卡渗透国家层面对 BEV 重卡给予明确政策支持，国家发改委、交通运输部等部门对BEV重卡出台专项补贴政策，单车最高补贴可达 14 万元，明显降低购置成本。同时，多地同步推出非货币化激励措施（如路权、碳排放配额等），从政策层面营造有利运营环境，形成对产品结构转型的实质性推动。

2） 供给能力持续增强，产品适配性提升。随着整车企业在 BEV 重卡领域的布局深化，车型覆盖更广、适配更多运输场景，供给能力持续增强。在港口、矿山、城市短途配送等固定路线、短里程场景中，BEV 重卡依托低噪音、零排放等优势，已逐步形成实际运营优势，受到下游客户青睐。

3） 电池成本下降降低购置成本。BEV 重卡带电量大、成本占比高，电池价格下降对整车价格影响更为敏感。以420 kWh 电池包为例，仅电池降本即可节省 15–20 万元，使整车购置成本大幅缩小与柴油车的差距；结合补贴政策，BEV 重卡购置价格趋于一致。同时，随着高镍和磷酸铁锂电池技术持续成熟，以及集成与制造效率提升，预计未来电池价格仍有下行空间，从而继续增强 BEV 重卡的市场竞争力。但是由于目前产品特性以及重卡不同运营工况的差异，BEV重卡渗透率在各自细分市场并不均匀。

我国重卡市场可按工况拆分为牵引车、载货车、自卸车、专用车和搅拌车。2024年以来牵引车占比维持高位，载货车占比有所抬升。根据交强险，2019至2025年 1-4 月累计数据，重卡细分产品格局逐渐演变为“五二一一”态势，按2024年全年数据，牵引车占比约 53%，载货车占比约22%，自卸车+搅拌车的工程车占比约 12%，专用车占比约 14%。

五类细分市场 BEV 渗透率并不均匀，搅拌车BEV 渗透率最高，载货车最低。根据交强险口径，2024 年 9 月-2025 年 4 月各细分重卡产品的BEV渗透率分别为：牵引车 27%、载货车不足 1%、自卸车 21%、专用车13%以及搅拌车57%。

细分结合北斗数据与保险数据看月度趋势，牵引车BEV 渗透率从2024年年初较低水平（北斗口径 2024 年 3 月不到 10%），呈现较强的连续提升趋势，2024年 12 月以来至 2025 年 4 月，牵引车 BEV 渗透率提升趋势趋缓，总体环比持平。

BEV 自卸车在 2024 年年初渗透率已经不低，2024 年6 月后快速提升至较高水平，如果看保险口径含泵车与起重机的自卸车，BEV 渗透率在2025年1月达到高点，后回落至 15%-20%水平并在 2025 年 3 月-4 月环比保持总体稳定。

专用车方面，保险口径 BEV 专用车（含垃圾车、洒水车、消防车及其他专用车）渗透率自 2024 年 9 月以来总体呈现下降趋势，2025 年1 月-4月总体稳定在10%-15%区间左右。

BEV 搅拌车渗透率 2024 年年初时就有比较高的渗透水平，北斗数据2024年1月搅拌车 BEV 渗透率达 50%以上。保险口径看，2024 年9 月开始月度BEV搅拌车渗透率以较快速度提升，在 2025 年 4 月已经提升至63%。

尽管 BEV 牵引车通过购置成本下降、政策推动以及供给增加等有利因素推动，已经比较充分地在倒短场景中进行一定普及，例如港口、矿山、大型钢厂、园区、城市渣土运输等具备短途、定点、低速、重载的工况。但我们看到，当前BEV在牵引车市场中仍属于少数，且边际渗透率提升趋势已经趋缓，本质原因在于我国牵引车市场中有相当一部分工况是长途干线标载运输，而当前BEV重卡受限于电池能量密度与补能效率不足，在长途运输工况中目前仍缺乏较强的竞争力。按照我们加权渗透率的模型，为了解释过往以及预测未来BEV牵引车的渗透情况，我们需要确定两个参数，一个是细分工况在整体市场中的占比以及细分工况中 BEV 的渗透率。接下来我们通过不同能源形式重卡产品在给定工况的情景假设 TCO（Total Cost of Ownership 拥有总成本）与收入分析，对重卡中各细分产品的 BEV 渗透情况进行逐一分析。